素有“南百果、北鮮豐、西洪九”之稱的水果零售市場，或將迎來“水果第一股”。

3月16日，有消息稱，深圳百果園實業(集團)股份有限公司(以下簡稱“百果園”)預計將于4月份正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。對此，《證券日報》記者采訪百果園方面，但是對方未給予回復。

優勢逐漸被抹平

據了解，在2020年6月份，百果園已向中國證監會國際部遞交《境外首次公開發行股份(包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式)審批》，擬于港交所主板掛牌上市。從最新進展來看，中國證監會今年3月14日已接收百果園遞交的材料。

公開資料顯示，從2015年起，百果園就先后獲得大量資本的青睞。2015年9月份，獲得天圖資本、廣發信德、前海互興合計4億元的A輪融資；同年12月份，獲得A+輪融資。2017年，獲得中金前海發展基金、招商局資本的戰略融資。2018年1月份，獲得15億元B輪融資；同年7月份，獲得中金祺智投資的股權融資，以及自貿區基金、阿特列斯資本和中信農業產業基金的戰略融資；同年11月份，百果園完成股權融資，投資方為金雅福投資。

在2015年完成對百果園的A輪領投后，天圖資本首席投資官馮衛東曾預計，百果園將在3至5年內上市。如今，5年時間早已過去，這期間，生鮮電商、社區團購發展迅猛，每日優鮮、多多買菜、美團買菜等項目崛起，除了品類齊全外，從成本到配送速度，百果園、鮮豐水果們的優勢或逐漸被抹平。

擴張難，管理更難

事實上，百果園的門店幾乎都是加盟店，百果園董事長余惠勇定下的萬店目標是：“2020年開1萬家店、年銷售額達到400億元的目標。”

如今，這一目標實現了嗎？百果園方面沒有給出回應，但是記者在其官網查詢發現，目前百果園門店數量顯示為5000+，距這一目標甚遠。

然而，跑馬圈地的背后，是消費者對加盟商的種種投訴。從2020年至今，關于退貨引發的糾紛不斷。此前，有消費者投訴稱，在百果園購物因為口感不好選擇退貨，百果園海口青年路店的店長卻發短信辱罵恐嚇，還要該消費者退回金額。

《證券日報》記者就此事向百果園相關負責人核實，其稱目前已致歉，并得到消費者諒解。

然而，2022年2月底，仍有消費者遇到相似的問題。

百果園方面是否對店主有處罰或制約措施，未來該如何約束呢？《證券日報》記者再次就上述問題采訪百果園方面，卻未收到回復。

3月16日，《證券日報》記者在黑貓投訴上發現，關于百果園的投訴多達1300余條，包含惡意鎖定賬戶、賬戶余額無法提現、果品變質等投訴，其中“三無退貨”投訴居多。

“百果園開放加盟后，整個運營規范化有很大壓力，因此我并不看好水果零售品牌做加盟。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，百果園開放加盟其實與周黑鴨開放加盟是一樣的，希望通過快速的規模化達到較高體量，形成規模化、品牌化。

不過，鮑姆企業管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠對《證券日報》記者表示，直營和加盟各有利弊，但是不能否認加盟是一種不好的管理模式，因為加盟店在一定程度上有自管能力。“退貨的情況屬于個別情況，不會對百果園造成根本影響。”

值得注意的是，百果園IPO之際，作為對手的鮮豐水果也已完成A股上市的第一期輔導工作。在百果園、鮮豐水果激戰正酣之際，2021年10月29日，重慶起家的洪九果品正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。此前，洪九果品曾在2019年與東興證券簽署上市輔導協議，擬A股IPO，但在2021年9月份，公司終止了A股上市輔導，轉戰港股。可以預見的是，在水果連鎖超市品牌密集奔赴上市的背后，行業競爭也將更加激烈。