截至10月31日，北京證券交易所121家上市公司均已完成三季報披露。北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，其三季報數(shù)據(jù)折射出我國創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展狀況。季報顯示，北交所上市公司立足科技創(chuàng)新，努力克服疫情反復及復雜國際形勢等諸多挑戰(zhàn)，前三季度整體業(yè)績保持穩(wěn)步增長，體現(xiàn)出較強的韌性和活力。新能源、高技術(shù)制造等行業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動成主流。

專精特新企業(yè)聚集

2022年前三季度，北交所上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入732.07億元，同比增長33.25%；實現(xiàn)歸母凈利潤69.26億元，同比增長19.43%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤62.23億元，同比增長21.30%，整體業(yè)績穩(wěn)步增長。

其中，第三季度北交所上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入267.39億元，同比增長36.48%；實現(xiàn)歸母凈利潤22.86億元，同比增長20.90%，增幅較上半年分別提高3.23個和2.06個百分點，第三季度業(yè)績增速明顯提升。A股板塊中，北交所前三季度營收增速領(lǐng)先。

從行業(yè)來看，多數(shù)公司具備較好長期成長空間的領(lǐng)域。前三季度，北交所110家上市公司實現(xiàn)盈利，盈利面超九成，67家公司營業(yè)收入同比增長。其中11家公司增幅超過50%，10家公司營業(yè)收入超過10億元；55家公司歸母凈利潤同比增長，其中14家公司增幅超過50%，9家公司凈利潤過億元。同時，北交所上市公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)向好，前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入25.35億元，同比增長73.57%；增能擴產(chǎn)力度持續(xù)加大，前三季度購置固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)支出77.73億元，同比增長61.12%。

14家市值超20億元的公司前三季度平均實現(xiàn)營業(yè)收入29.76億元，同比增長74.37%，平均實現(xiàn)凈利潤2.91億元，同比增長44.33%，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。其中，5家公司收入增長超50%，3家公司凈利潤翻倍。國內(nèi)農(nóng)化領(lǐng)先企業(yè)穎泰生物實現(xiàn)凈利潤9.2億元，同比增長208.76%；碳纖維原絲國內(nèi)龍頭吉林碳谷實現(xiàn)凈利潤4.84億元，同比增長170.1%。

從業(yè)績增長幅度來看，共有55家北交所上市公司歸母凈利潤錄得增幅，占比為45.45%。駿創(chuàng)科技、中航泰達、穎泰生物、吉林碳谷、科潤智控、硅烷科技、邦德股份7家公司同比翻倍。“‘專精特新’屬性強的企業(yè)更易獲取更高產(chǎn)業(yè)鏈價值，即使在整體經(jīng)濟收縮的大環(huán)境下，也更能保持較高業(yè)績增長。”安信證券研究中心總經(jīng)理助理、新三板首席分析師諸海濱分析。

北交所總經(jīng)理隋強曾表示，從資本市場建設(shè)規(guī)律看，北交所首先要聚集一批高質(zhì)量的創(chuàng)新型中小企業(yè)，形成合理的市場深度，支撐市場功能發(fā)揮、生態(tài)形成，帶動廣大中小企業(yè)積極利用資本市場創(chuàng)新發(fā)展。

當下，北交所標桿性企業(yè)初步形成聚集效應(yīng)，服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地作用持續(xù)有效發(fā)揮。北交所上市公司惠豐鉆石董事長王來福表示，借力北交所這個廣闊平臺，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)能力，為中國制造乃至中國創(chuàng)造提供更強更有力的科技支撐。

創(chuàng)新驅(qū)動成主流

從北交所的蓬勃發(fā)展，能窺見資本市場支持實體經(jīng)濟功能得到強化。中國上市公司協(xié)會學術(shù)顧問委員會委員、中關(guān)村國睿金融與產(chǎn)業(yè)研究會會長程鳳朝告訴記者，2022年前三季度全市場新增上市公司300家，首發(fā)募集資金超4800億元，同比增長29%。其中，注冊制下，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所新增246家，募資合計3600余億元。

目前北交所上市公司中，中小企業(yè)占比超76%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)等占比超八成，覆蓋工業(yè)材料、醫(yī)藥健康、“雙碳”、消費等多元細分創(chuàng)新領(lǐng)域，以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，專注攻克關(guān)鍵核心技術(shù)，持續(xù)加大研發(fā)力度。前三季度，研發(fā)支出合計31.97億元，同比增長33.10%，研發(fā)強度達4.37%，約為規(guī)模以上企業(yè)的3倍。47家公司是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，八成以上公司為省級以上“專精特新”企業(yè)。微創(chuàng)光電等6家公司研發(fā)強度超20%，連城數(shù)控等4家公司的研發(fā)支出達1億元以上。部分公司突破“卡脖子”技術(shù)，實現(xiàn)進口替代，發(fā)展動能得到充分釋放。利通科技研發(fā)推出超耐磨酸化壓裂軟管等高附加值產(chǎn)品，前三季度凈利潤同比增長98.58%；富士達主導制定的IEC國際標準發(fā)布，標志著公司在射頻同軸電纜組件領(lǐng)域保持著國際技術(shù)領(lǐng)先地位。中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強認為，北交所上市公司“小而美”特征突出，涵蓋了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新等多元化創(chuàng)新形態(tài)。

事實上，從研發(fā)角度看，北交所、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板均體現(xiàn)出創(chuàng)新活力迸發(fā)的趨勢。來自中國上市公司協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，前三季度A股上市公司研發(fā)支出達0.94萬億元，同比增長20%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市公司研發(fā)投入不斷加大，前三季度研發(fā)支出增速分別為32%、54%、43%，研發(fā)強度分別為4.59%、8.68%、4.30%。3個板塊中，寧德時代、邁瑞醫(yī)療等15家公司研發(fā)投入在10億元以上，191家公司研發(fā)強度超20%，271家公司研發(fā)投入同比增速逾50%。前三季度創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市公司資本開支同比分別提升17%、42%、64%。

隨著北交所吸引力不斷增強，一些聚焦服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)的券商開始在北交所賽道上初現(xiàn)優(yōu)勢。開源證券股份有限公司黨委書記、董事長李剛表示，要緊抓國家加強資本市場核心樞紐功能、提升直接融資比例及北交所建設(shè)的戰(zhàn)略機遇期，積極參與北交所建設(shè)，助力中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，做到與實體經(jīng)濟同頻共振。

投資生態(tài)日益完善

10月31日，北交所首單鎖價定增落地。北交所上市公司武漢微創(chuàng)光電股份有限公司成功向特定對象發(fā)行股票。鎖價發(fā)行進一步完善了北交所向特定對象發(fā)行股票的定價方式，凸顯了北交所支持實體經(jīng)濟發(fā)展的融資實力。

截至10月31日，121家北交所上市公司累計公開發(fā)行募集資金253.5億元。其中，今年以來42家新上市公司合計公開發(fā)行募集資金85.3億元。同享科技、蓋世食品等6家公司進行再融資，共計(擬)募集資金25.84億元。七成以上的募集資金用于產(chǎn)能擴建、研發(fā)中心建設(shè)等，近八成募集資金投向綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟、高端裝備制造、新材料等創(chuàng)新領(lǐng)域，企業(yè)研發(fā)能力及核心競爭力逐步提升。

北交所上市公司綜合運用資本市場工具，不斷激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。今年以來，20家上市公司實施股權(quán)激勵或員工持股計劃，合計激勵1290名員工，涉及股數(shù)達6078萬股。激勵相關(guān)業(yè)績考核指標更加豐富多元，有效調(diào)動員工積極性，提升企業(yè)核心競爭力。此外，北交所上市公司通過實施股份回購、現(xiàn)金分紅及大股東增持等方式，積極與投資者共享成長收益，提升投資者獲得感和認同感。21家公司發(fā)布回購方案，預計回購金額上限5.53億元，加大回報投資者力度。同時，88家公司發(fā)布現(xiàn)金分紅方案，分紅公司家數(shù)占比超七成，合計分紅金額達23.61億元。

市場預計近期北證50成份指數(shù)將發(fā)布。專家表示，北證50指數(shù)的誕生具有深遠意義。一方面，北證50指數(shù)可以更加及時清晰地反映北交所二級市場的運行狀況、市場行情、品種優(yōu)劣等，便于投資者更好進行投資決策；另一方面，指數(shù)的推出也將為投資者提供新的投資品種，跟蹤北證50的基金將接踵而至，有助于提升投資便利性并降低投資門檻。源源不斷的增量資金，將持續(xù)增加北交所的市場活力。

目前北交所頭部公司集聚了一批在工業(yè)材料、信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、“雙碳”和消費領(lǐng)域等多元細分創(chuàng)新領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，已具備編制發(fā)布指數(shù)的市場基礎(chǔ)，對于篩選出市值規(guī)模大、流動性好、認可度高、最具代表性的50只樣本股，已具備一定余量，同時依靠調(diào)樣機制將新上市的優(yōu)質(zhì)股票及時納入，為后續(xù)提供有力的基本面支撐，進一步增加北交所吸引力。

據(jù)悉，基于北交所確定性的發(fā)展預期，專業(yè)機構(gòu)不斷加大布局力度，交易持倉比例穩(wěn)步提升。公募基金、社保基金等長線資金均已入市投資，保持持續(xù)加碼態(tài)勢。銀河證券認為，北證指數(shù)的推出和相關(guān)制度的不斷完善，為北交所注入了樂觀預期；北交所上市公司擴容有序，拓寬了投資選擇。市場對北交所的關(guān)注度提升，投資熱情日漸增長，預期四季度交易活躍度有望保持高位。