7月31日召開的國務院常務會議提出，要加強逆周期調節和政策儲備研究，相機出臺新的政策舉措，更好體現宏觀政策的針對性、組合性和協同性。

專家表示，盡管當前部分行業穩增長面臨一定壓力，但不會改變經濟回升向好的大方向。著眼于穩經濟，多項新舉措將加快出臺，有效引導市場預期，拉動經濟回升向好。

更好發揮政府投資帶動作用

財政政策是下半年穩經濟的重要發力點。專家認為，財政政策將更加積極。

財政部最新數據顯示，上半年，全國一般公共預算支出133893億元，同比增長3.9%；全國發行新增專項債券23009億元。

在光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東看來，財政政策有望積極發力，更好發揮政府投資帶動作用。二季度，專項債發行節奏明顯放緩，有望在三季度迎來發行高峰和政策性開發性金融工具加量，支撐基建投資維持較高景氣度，進一步穩定總需求。

“視實際情況需要，政策性開發性金融工具額度在現有規模基礎上可能會進一步提高，以穩定基建投資資金來源。”中國銀行研究院研究員梁斯認為。

減稅降費作為財政政策的主要工具之一，有較大調整優化空間。國家稅務總局新聞發言人、辦公廳主任黃運日前透露，將重點圍繞支持中小微企業和個體工商戶發展，新出臺和優化一批“便民辦稅春風行動”措施，積極助力民營經濟發展壯大。同時，結合經濟社會發展形勢，積極研究提出延續優化完善稅費政策的建議，突出對民營企業占主體的小微企業和個體工商戶的支持。

梁斯預計，針對小微企業等國民經濟薄弱環節，下半年將在減稅降費方面出臺一些措施。

結構性貨幣政策工具或擴容增新

隨著市場對經濟恢復信心不斷增強，業內對貨幣政策的期待提升。

“今年以來，重要的數量型與價格型貨幣政策工具啟動，保持市場流動性合理充裕，企業和居民貸款利率總體低位下行。結合當前財政收支節奏以及中期借貸便利(MLF)到期情況，預計四季度初存在降準窗口，在對沖MLF到期與財政繳稅壓力的同時，向實體經濟投放長期流動性資金，有利于長期穩定支持實體經濟。”高瑞東說。

中信證券首席經濟學家明明認為，總量政策之外，結構性貨幣工具有望擴容增新，以更好地支持實體經濟重點領域和薄弱環節。

“旅游或消費領域的再貸款工具符合結構性政策工具創設規律。”招商證券首席宏觀分析師張靜靜舉例說，研究創設旅游復蘇再貸款工具，符合結構性政策工具服務經濟高質量發展的設計初衷，可拓寬旅游業多元化融資渠道，體現“聚焦重點、合理適度、有進有退”的基本原則。一方面，行業發展需要新的金融工具支撐；另一方面，結構性政策工具可分擔旅游業信貸風險，通過激勵相容的機制設計促進銀行信用供給。

房地產政策將調整優化

穩定房地產市場對推動經濟回升向好具有重要作用。此次國務院常務會議提出，要調整優化房地產政策，根據不同需求、不同城市等推出有利于房地產市場平穩健康發展的政策舉措，加快研究構建房地產業新發展模式。

8月1日，中國人民銀行、國家外匯管理局召開2023年下半年工作會議明確，繼續引導個人住房貸款利率和首付比例下行。指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率。

“下半年房地產支持政策將較二季度明顯加碼。可能包括在因城施策原則下，適度放寬限貸限購措施，加大公積金購房支持力度，加快推進‘帶押過戶’模式、激活二手房市場，以及進一步引導新發放居民房貸利率下行，乃至適度下調存量房貸利率等。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

中指研究院分析認為，從不同城市看，當前仍執行較嚴格限制性政策的城市多為核心一二線城市。近日，北上廣深四個一線城市表態大力支持、更好滿足居民剛性和改善性住房需求，預計后續核心一二線城市在房地產市場長期過熱階段出臺的政策均有望逐步優化。