□ 10月制造業PMI為50.1%，較9月上升0.3個百分點

□ 10月非制造業商務活動指數為50.2%，較9月上升0.2個百分點

□ 10月綜合PMI產出指數為50.8%，比9月上升0.4個百分點，表明我國企業生產經營活動總體擴張有所加快

近期一攬子增量政策加力提效，存量政策效應逐步顯現，制造業、服務業景氣度趨于改善。國家統計局10月31日發布的數據顯示，10月制造業PMI為50.1%，較9月上升0.3個百分點，重返榮枯線以上。專家分析，供需向好帶動價格和企業用工聯動回升，經濟景氣水平回升，四季度政策協同效應繼續顯現，宏觀經濟有望穩中向好。

供需兩端指數齊回升

制造業景氣度改善

系列政策作用下，制造業景氣度改善，市場供需向好轉變，生產指數、新訂單指數、采購量指數等均有回升，制造業上下游市場價格水平也明顯改善。

國家統計局數據顯示，10月，制造業PMI中生產指數為52%，較9月上升0.8個百分點，表明制造業企業生產活動繼續加快。新訂單指數為50%，較9月上升0.1個百分點，是此前連續5個月處于收縮區間后首次回到榮枯線。

“10月我國制造業PMI重回榮枯線之上，釋放出利好信號，表明近期出臺的一攬子穩定經濟增長的政策效果正在逐步顯現。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

制造業整體擴張態勢下，內外需求趨勢不同。10月，新出口訂單指數為47.3%，較9月下降0.2個百分點。中國物流信息中心分析師文韜分析，當前外需延續放緩態勢，但國內需求明顯回升。

市場需求改善帶動原材料采購回穩，拉動了原材料價格上漲。10月，采購量指數為49.3%，較9月上升1.7個百分點；購進價格指數為53.4%，較9月上升8.3個百分點。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，制造業市場價格總體水平明顯改善。

非制造業市場信心有所增強

非制造業經營活動也持續保持擴張。10月，非制造業商務活動指數為50.2%，較9月上升0.2個百分點。其中服務業商務活動指數為50.1%，比9月上升0.2個百分點，重返景氣區間。

“10月服務業商務活動指數重新站上榮枯線，表現強于季節性，新訂單、預期與就業指標全面回升。其中生活性服務業表現更強。”民生銀行首席經濟學家兼研究院院長溫彬表示。

非制造業中與投資和消費相關的行業均有積極變化。比如，基礎設施項目建設施工進度有所加快，土木工程建筑業商務活動指數升至55%以上，環比升幅超2個百分點。

“隨著專項債發行、使用進一步提速，四季度基礎建設投資有望繼續發力。”中國物流信息中心分析師武威表示。

消費相關行業受國慶假期帶動明顯。10月，與居民旅游出行相關的鐵路運輸、航空運輸等行業的商務活動指數均升至55%以上較高景氣區間，市場活躍度較高。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進表示，總體來看，四季度非制造業開局平穩，市場信心有所增強。在供需向好轉變的帶動下，價格、企業用工和企業預期均有積極變化，非制造業業務活動預期指數也結束了連續3個月下降走勢。

四季度經濟回升向好態勢

有望進一步鞏固

存量政策和一攬子增量政策為宏觀經濟注入動力，四季度宏觀經濟有望延續回升向好態勢。

綜合看，10月，綜合PMI產出指數為50.8%，比9月上升0.4個百分點，表明我國企業生產經營活動總體擴張有所加快。

企業信心指數也得到提振，表明企業對后市預期樂觀。10月，制造業生產經營活動預期指數為54%，較9月上升2個百分點。

“四季度，隨著各項政策協調推進，政策效能進一步釋放，加上臨近年末，居民消費活動更趨活躍，出口有望受到圣誕節帶動，制造業持續向好運行具備基礎。”文韜表示。

中國宏觀經濟研究院院長黃漢權認為，供需兩側的宏觀數據均出現不同程度的反彈，社會預期和信心也逐步地回暖，表明促進經濟企穩回升的動力在增強。展望四季度，隨著存量政策的落地見效和一攬子增量政策的持續發力，政策效果不斷顯現，經濟回升向好的態勢也將得到進一步鞏固。