近日，資本市場支持新質生產力發展的信號密集釋放。市場人士預期，資本市場將全方位立體化發揮上市融資、并購重組、債券發行、私募投資等功能，引導資源要素向“新”集聚，提升服務覆蓋面和精準度，增加制度包容性，吸引更多中長期資金入市，為發展新質生產力蓄勢賦能。

發揮市場功能

科創板上市公司前三季度研發費用同比增長7.7%，研發強度保持在9.9%的高位；半導體行業上市公司前三季度研發費用同比增長17.7%……一組組數據彰顯出資本市場引導資源要素向“新”集聚的最新成果。

中國上市公司協會副會長孫念瑞表示，近年來，上市公司加大了對新技術、新產品的研發投入，成為科技成果轉化、傳統產業轉型、新質生產力發展的主力軍。隨著“科創十六條”“科創板八條”“并購六條”等政策漸次落地，上市公司科技含量和投資價值將得到進一步提升。

作為多層次資本市場的重要組成部分，債券市場在引導資本向“硬科技”企業集聚、推動新質生產力發展方面發揮著重要作用。

一個側面佐證是科創債發行明顯提速。截至11月11日，今年以來，科技創新公司債券發行數量達439只、發行規模合計5140.71億元，發行數量和規模均較上年同期大幅增長。

大公國際預計，未來一段時間，隨著政策和市場機制不斷完善，我國科創債市場有望迎來規模增長與結構優化并行的新格局，民營企業市場參與度將逐步提升。

形成政策合力

“服務新質生產力發展，是資本市場義不容辭的責任。”在日前召開的2024陸家嘴論壇上，證監會主席吳清如此表述。

圍繞服務新質生產力發展，一系列政策舉措密集推出：4月，證監會發布關于資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施，明確集中力量支持重大科技攻關，完善科技型企業股權激勵，優化科技型企業上市融資環境等；6月，發布關于深化科創板改革，服務科技創新和新質生產力發展的八條措施，提出強化科創板“硬科技”定位，優化科創板上市公司股債融資制度等；9月，“并購六條”出臺，其中，支持上市公司向新質生產力方向轉型升級被列為六條舉措之首。

在政策合力支持下，代表新質生產力發展方向的優質企業，能夠為資本市場帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經濟高質量發展的成果。對于支持先進制造業發展承擔著光榮使命和重要責任。國投招商管理團隊成立15年來，深入聚焦先進制造業重點領域和關鍵環節，以國家戰略和產業政策為綱，在全產業鏈深度研究的基礎上，通過市場化專業化運作積極開展了長期耐心投資。

一是支持打造具有國際競爭力的先進制造領軍企業。累計投資支持先進制造細分領域處于領先地位、具備世界一流企業潛力的行業領軍企業96家，如2016年投資比亞迪、寧德時代，2017年投資信達生物、聯影醫療，2018年連續投資精雕科技，2020年投資蔚來中國，均在企業發展關鍵階段給予長期大額資本支持。目前這些企業均已穩步發展成為國內新能源汽車、動力電池、創新藥、高端醫療器械、精密機床領域具備自主核心技術和全球競爭力的產業龍頭。

二是圍繞產業發展短板、弱項，推動關鍵核心技術產業化。投資關鍵核心技術產業化項目67個，如投資綠的諧波、環動科技、紐氏達特，支持企業自主研發打破國外壟斷，實現了國產諧波減速器、RV減速器產業化突破；投資翼輝信息，發展自主可控的工業實時操作系統，保障了工業部分重大領域安全發展；投資比亞迪半導體、斯達半導、瞻芯電子、天岳先進，打破車用功率半導體領域外資壟斷；投資斑馬智行、東軟睿馳，打造我國自主車用操作系統。

三是深入開展產業鏈全面系統投資布局，提升戰略性前瞻性領域核心競爭力。在新能源智能汽車領域，沿著整車集成、智能化、充換電、回收利用、檢驗檢測、輕量化以及關鍵材料等產業鏈重點環節，投資重點企業40多家并積極加強產業鏈投資企業協同合作、共贏發展，系統支持我國新能源汽車和動力電池產業高質量發展，推動成為“新三樣”中兩大重要組成部分。

帶頭打造長期耐心資本

增強先進制造業核心競爭力

發展先進制造業是一項長期系統工程，需要圍繞國家戰略導向聚集產業鏈、創新鏈、資本鏈、生態鏈，實現正向協同共振。國投招商將深入貫徹落實二十屆三中全會精神，帶頭打造長期耐心資本，不斷提升金融服務實體經濟、基金支持先進制造業的能力水平。

一是鍛造政治素質、專業素質強的管理團隊，推動落實國家戰略和市場化專業化運作有機統一。時刻保持堅定正確的政治方向，聚焦先進制造業投資，圍繞國家戰略和產業政策導向，按照基金行業基本規律和通行做法進行項目投資，充分發揮專業化管理機構作用，不斷提升管理能力和水平。

二是開展全產業鏈深度研究，提升服務先進制造業發展的前瞻性、針對性、有效性。對先進制造重點領域產業鏈、供應鏈進行系統梳理和深度研究，分行業做好投資策略設計和精準施策。學深吃透國家戰略和產業政策，甄選發現落實國家戰略意義強、具備市場投資價值的項目，精準支持、聯合創業、共同發展。

三是壯大先進制造業生態圈，強化對投資企業全方位針對性增值賦能。以不斷發展壯大的200多家投資企業群體為基礎，聯合行業協會、研究機構、金融機構、科研院所、頭部股權投資機構等戰略合作伙伴，集中打造覆蓋全面、多元共進的強大產業生態圈，引導上中下游企業相向而行、協同共振，齊心協力提升先進制造產業鏈、供應鏈綜合競爭力。