1月22日，公募基金2024年四季報基本披露完畢。公募基金最新前十大重倉股出爐，分別是寧德時代、騰訊控股、美的集團、貴州茅臺、立訊精密、五糧液、寒武紀、紫金礦業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、北方華創(chuàng)。與2024年三季度末相比，寒武紀、恒瑞醫(yī)藥、北方華創(chuàng)新進前十大重倉股，中際旭創(chuàng)、陽光電源、比亞迪則退出“十大”行列。

2024年漲幅387.55%的寒武紀成為公募基金的香餑餑，2024年四季度，公募基金合計增持寒武紀96.32億元。

寒武紀獲增持市值最高

1月22日，公募基金2024年四季報披露完畢。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金全部持倉中(含港股)，寧德時代仍位列公募基金第一大重倉股，公募基金持有寧德時代市值為707.22億元。緊隨其后的是騰訊控股、美的集團，公募基金持有市值分別為468.58億元和378.81億元。公募基金前十大重倉股還有貴州茅臺、立訊精密、五糧液、寒武紀、紫金礦業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、北方華創(chuàng)。

從增持情況看，寒武紀獲增持市值最高。截至2024年四季度末，積極投資偏股型基金合計持有寒武紀177.62億元，增持市值96.32億元。增持市值緊隨寒武紀的是小米集團和中芯國際，分別為82.77億元和70.81億元，中興通訊、中芯國際(港股)、海光信息、恒玄科技等個股均獲公募增持超30億元。

從減持情況看，截至2024年四季度末，中際旭創(chuàng)被公募減持市值最多，減持市值為156.11億元，陽光電源、紫金礦業(yè)、貴州茅臺被減持市值均超100億元，比亞迪、新易盛、美團-W、五糧液、瀾起科技被減持市值均在50億元-80億元之間。

調倉擁抱AI

2024年，人工智能(AI)成為A股市場最強主線之一。2024年四季度，基金經(jīng)理普遍調倉換股，全面擁抱AI。

知名基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡2024年四季度增持了較多港股互聯(lián)網(wǎng)標的，在他看來，隨著AI的商業(yè)化，互聯(lián)網(wǎng)公司將成為應用端集中落地的前沿陣地，看好AI應用的逐步商業(yè)化。

2024年四季度，王曉川管理的銀華數(shù)字經(jīng)濟A憑借49.35%的收益率領跑公募市場。2024年四季度末，豆神教育、兆易創(chuàng)新、中興通訊、移遠通信、中國電信、中國聯(lián)通新進該基金的前十大重倉股，同時該基金大舉增持達夢數(shù)據(jù)、九號公司、道通科技、傳音控股。

陸陽、雷濤管理的德邦鑫星價值持續(xù)深耕人工智能算力細分賽道，2024年四季度大舉加倉寒武紀、太辰光、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、羅博特科，博創(chuàng)科技、麥格米特、英維克、歐陸通新進該基金前十大重倉股。

2024年四季度，聚焦人形機器人賽道的永贏先進制造智選增持北特科技、兆威機電、鳴志電器、中大力德、步科股份、綠的諧波、安培龍，貝斯特、偉創(chuàng)電氣、肇民科技新進該基金前十大重倉股。

價值重估之路全面開啟

景順長城基金的基金經(jīng)理劉彥春表示，2024年9月下旬一攬子增量政策出臺，效果在各個領域已經(jīng)得到體現(xiàn)，制造業(yè)PMI回升至擴張區(qū)間，企業(yè)融資狀況改善，物價水平企穩(wěn)。消費者信心指數(shù)回升，服務消費也有所改善。他表示：“相信中國經(jīng)濟在2025年向好勢頭不變，權益市場的價值重估之路也將全面開啟。”

對于接下來的投資，基金經(jīng)理們相對樂觀。易方達基金的基金經(jīng)理張坤認為，在過去絕大部分時間內(nèi)，高質量(競爭優(yōu)勢突出、高投資回報率、充沛自由現(xiàn)金流)和高股息率兩種屬性很難在同一個品種身上兼得，但現(xiàn)在能找到同時滿足高質量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)越來越多。有相當比例的優(yōu)質公司還具有“順周期期權”和“科技期權”。

對于AI板塊，摩根士丹利基金的基金經(jīng)理雷志勇表示，展望2025年，IT基礎設施受益于全球AI投資持續(xù)投入，景氣度有望維持向好態(tài)勢。AI云端算力和大模型能力的不斷增強，則為AI應用如端側AI等場景創(chuàng)新打下基礎。他看好智算基礎設施以及AI應用在未來的投資機會，將在上述方向繼續(xù)挖掘投資機會。

展望2025年，王曉川表示，受益于全球人工智能基建投資，前兩年漲幅較大的股票普遍集中在算力產(chǎn)業(yè)鏈。從產(chǎn)業(yè)周期的角度看，AI終端、AI應用、“AI+”或是未來誕生牛股的方向。