寧德時代(300750.SZ/03750.HK)、比亞迪(002594.SZ/01211.HK)等中國動力電池企業在全球市場的市占率還在進一步刷新高度。

韓國市場調研機構SNE Research最新發布的統計顯示，2025年1-5月，全球電動汽車電池裝車量約為401.3GWh，和上年同期相比(同比)增長38.5%。在裝車量前十大榜單中，寧德時代、比亞迪、中創新航(03931.HK)、國軒高科(002074.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、蜂巢能源六家中企在全球的市場占有率合計為68.4%，同比增加了4.2個百分點。

中企市占率的提高，同時也意味著，LG新能源、SK On和三星SDI組成的“韓系三杰”以及來自日本的松下，這些日韓動力電池企業的市占率繼續縮水。

今年前5個月，“韓系三杰”在全球電動汽車電池裝車量的合計市場份額為17.4%，同比下降4.5個百分點。日本松下的全球市占率為2.9%，同比下降1.7個百分點。

此外值得一提的是，今年前5個月，裝機量前十企業之外的其余電池廠商的裝機量合計為45.1GWh，同比增速為68.5%；全球市占率為11.2%，同比增加了2個百分點，較今年前4個月也增加了0.1個百分點。

有分析認為，這意味著全球動力電池市場競爭進一步白熱化，頭部企業之外的廠商和新進企業也在快速攻占市場。

SNE Research重點分析了“韓系三杰”的市場變化。LG新能源、SK On、三星SDI分別占據了第三、第五、第七的席位。LG新能源與SK On的裝車量同比仍保持增長態勢，三星SDI則出現下滑。

前5個月，LG新能源裝車量為39.9GWh，同比增長14.3%，在中企增速更高的情況之下，LG新能源的全球市場占有率同比減少2.1個百分點，為10%。

LG新能源的電池主要被特斯拉使用，其次是雪佛蘭、起亞和大眾。從分析來看，拖累因素主要是特斯拉在歐美地區銷量低迷。尤其在歐洲市場，中國主機廠生產的電動汽車銷量有所增長，但特斯拉的銷量在下降。好在大眾、起亞、雪佛蘭等品牌的車型銷量良好，使得LG新能源的電池裝車量整體還是維持增長。

SK On裝車量為16.8GWh，同比增長18.1%，以4.2%的市占率排名全球第五，同比減少0.7個百分點。相較之下，盡管增速遠落后于中國企業，但SK On目前算是“韓系三杰”中增速最快的企業。

其電池主要搭載于韓國現代汽車集團的電動汽車上，其次是福特、梅賽德斯-奔馳和大眾。分析稱，現代汽車集團的Ioniq 5和EV6的銷量有所回升，福特的純電皮卡F-150 Lightning在北美地區的銷售情況依然良好。與此同時，大眾ID.4和ID.7在歐洲的銷量表現良好，這也對SK On電池的裝車量起到了積極作用。

三星SDI裝車量為13.1GWh，同比下滑8.8%，以3.3%的市占率排名全球第七，同比減少1.6個百分點。三星SDI的電池主要供應給寶馬、奧迪和美國Rivian等汽車品牌。

分析提到，三星SDI的市場下滑主要是Rivian采用了LFP版本，另外奧迪 Q8 e-Tron銷量下滑，這些對三星SDI的電池裝車產生了負面影響。

前十榜單中唯一一家日本企業松下排名第八，也是十家企業中裝車量和全球市場占有率同比下滑最為嚴重的企業。2025年1-5月，松下動力電池裝機量為11.7GWh，同比下滑了12.9%，市占率為2.9%，同比減少1.7個百分點。

值得關注的是，作為此前一度保持在前五排名的動力電池廠商，松下的市占率和全球排名可謂持續失守。相關分析指出，這主要與松下此前過度依賴特斯拉有關。

盡管如此，松下仍在推進調整供應鏈結構，提高北美地區的本地生產比例。松下能源的北美總裁Allan Swan在今年1月的講話中即稱，公司計劃加速擺脫對中國供應鏈的依賴，以應對國際貿易環境的變化，特別是特朗普時期實施的關稅政策。他指出，盡管目前松下能源仍與部分中國供應商合作，但數量有限，且公司正加速推進供應鏈多元化戰略。

從六家中企的情況來看，寧德時代毫無懸念市占率仍是全球第一，并且已連續8年占據這一位置。今年1-5月，寧德時代裝車量152.7GWh，同比增長40.6%，市占率高達38.1%，同比增加0.6個百分點。

比亞迪則以70.0GWh裝車量位居第二，同比增長57.1%，市占率為17.4%，同比增加了2個百分點。

中創新航的裝車量排名由去年同期的第六上升為第四。前5個月裝車量為16.9GWh，同比增長22.7%。不過，其全球市場占有率為4.2%，同比下降了0.5個百分點。值得注意的是，這也是榜單中唯一一家全球市占率下降的中國企業。

國軒高科以13.8GWh的裝車量排名第六，同比增長78.9%，市占率為3.4%，同比增加0.7個百分點。

億緯鋰能以10.8GWh的裝車量排名第九，同比增長67.7%，市占率為2.7%，同比增加0.5個百分點。

蜂巢能源以10.5GWh的裝車量排名第十，同比增長110.1%，市占率為2.6%，同比增加0.9個百分點。

值得關注的是，裝車量基數最小的蜂巢能源在上述榜單中是增速最高的企業，也是唯一實現三位數增長的企業。蜂巢能源在近日稱，這一爆發式增長主要得益于其與歐洲頂級車企的戰略合作，為Stellantis集團累計供貨12.8萬套短刀電池包，為寶馬MINI配套的電池也突破11萬套大關。此外，蜂巢能源正加快與海外多家車企達成合作的步伐。

SNE Research在分析中還提到，2025年全球電動汽車市場以歐洲為中心，復蘇態勢明顯。隨著碳排放的強化監管，德國、英國等主要歐洲國家的電動汽車銷量呈現出兩位數以上的增長速度。相反，美國盡管存在降低電動汽車稅收補貼的可能性，但提前購買需求仍有限。

而得益于“以舊換新政策”的推動，中國電動車一直呈上升趨勢。但同時，由于庫存過剩，價格競爭加劇的風險也隨之出現。

與此同時，SNE Research分析指出，自特朗普上臺以來，美國經歷了諸多政策變動，包括IRA的提前廢除、電動汽車強制化相關行政命令的撤銷、減稅法案的通過等。這些突然的政策變動對全球電動汽車供應鏈和市場需求產生了重大影響。還導致韓國電池和材料的出口總體下降。

分析強調，電池企業在應對北美政策風險和歐洲競爭加劇的情況下，需要制定防御策略，以確保長期穩定的市場需求。