寵物經濟浪潮下，國內寵物食品龍頭中寵股份于8月5日晚披露2025年半年報。公告顯示，中寵股份業績延續高增長態勢，主糧業務爆發式增長與全球化產能布局成為核心驅動力。“隨著年輕群體養寵滲透率提升和消費升級，寵物行業正從基礎用品向主糧、健康服務等高端領域延伸，產業鏈上市公司集體受益。”業內人士表示，寵物經濟已步入黃金發展期，但競爭加劇亦推動行業加速分化——產品研發、供應鏈整合與全渠道運營能力將成為企業突圍關鍵。龍頭公司憑借技術壁壘和全球化資源整合優勢，有望在千億賽道中持續領跑。

需求增長帶動業績提升

中寵股份2025年半年度報告顯示，今年上半年，中寵股份實現總營業收入24.32億元，同比增長24.32%；實現歸母凈利潤2.03億元，同比增長42.56%。

寵物主糧業務實現爆發式增長，成為中寵股份盈利新引擎。2025年上半年，公司寵物主糧收入達到7.83億元，同比增長85.79%，遠高于寵物零食的6.37%增速，且毛利率達36.63%，顯著優于寵物零食的30.63%。

不止中寵股份，今年一季度，天元寵物實現總營業收入5.69億元，同比增長13.07%；實現歸母凈利潤0.17億元，同比增長18.97%。公司表示，營收增長主要得益于市場需求增加及產品線擴展。

今年一季度，依依股份實現總營業收入4.85億元，同比增長26.56%；實現歸母凈利潤0.54億元，同比增長27.96%。

寵物產業鏈上市公司業績增長的背后，是近年來寵物消費熱度不斷升溫，寵物食品、寵物用品、寵物醫療服務等需求量攀升，寵物經濟產業鏈條不斷延伸。

《2025年中國寵物行業白皮書(消費報告)》顯示，2024年中國城鎮寵物(犬貓)數量超過1.2億只，同比增長2.1%；消費市場規模達到3002億元，同比增長7.5%。

市場人士認為，這一增長背后，是寵物主消費觀念、寵物消費市場需求以及行業發展等多方面因素共同作用的結果。

“‘00后’已成為寵物行業的核心消費群體，20歲以上‘00后’的養寵滲透率達到24%，遠超其他年齡群體。”華源證券農林牧漁行業首席分析師雷軼分析，未來養寵滲透率將持續提升；當前單只寵物年均消費額有千元以上的提升空間，將支撐行業持續增長。

渠道市場雙擴容

需求爆發的基礎上，能否將市場潛力轉化為持續競爭力，企業的渠道與市場布局能力至關重要。

中寵股份表示，公司境內自主品牌的銷售渠道分為線上渠道和線下渠道，其中線下渠道有寵物門店、寵物醫院及商超等。中寵股份聚焦中高端市場，品牌與渠道協同發力，推動長期發展。中寵股份表示，公司通過“WANPY頑皮”“TOPTREES領先”“ZEAL真致”等品牌，在國內中高端市場建立了差異化競爭優勢。線上依托天貓、京東等平臺，線下拓展山姆、沃爾瑪等商超渠道，實現全渠道覆蓋。

天元寵物也表示，公司在寵物用品的基礎上，積極拓展寵物食品業務，以更好地開拓銷售渠道。公司今后將進一步做大做強渠道建設，特別是加強電商運營能力，打造品牌運營電商基本盤，進而利用強渠道打造渠道品牌，并切入自主品牌發展新階段，在有效實現用戶、數據、渠道閉環建設基礎上全面建立品牌價值，走上自主品牌孵化之路，進一步打造人寵和諧的新消費生態。

在市場拓展方面，全球化產能布局助力寵物產業鏈企業雙市場同步擴張，自主品牌出海成效顯著。例如，中寵股份已在北美、新西蘭、東南亞等地設立9座海外工廠，墨西哥工廠的投產進一步增強了北美本地化生產能力。同時，公司通過自有品牌進入歐美成熟市場，并與Costco、PetSmart等國際零售商建立合作關系，產品銷往全球73個國家和地區，體現了其國際化戰略的穩步推進。

展望后市，甬興證券商貿零售行業首席分析師彭毅表示，當前寵物經濟熱度上行，但也充滿挑戰，具備產品研發、品牌建設、渠道拓展、資源整合能力和資金實力強的企業有望在行業迭代出清中立足。