正式擔任萬科掌舵者約9個月，辛杰宣布辭任。

10月13日早，萬科（000002.SZ）發布公告稱，因個人原因，辛杰申請辭去公司董事、董事長職務，辭職后將不再擔任公司任何職務；與此同時，黃力平被選舉為新任董事長。

據披露，黃力平出生于1968年出生，2021年2月至今，任深鐵集團黨委副書記、董事、總經理；2021年6月至今，任萬科董事。

此前市場消息稱，9月18日，辛杰在深圳參加一個會議后就一直未出現在深圳萬科總部的崗位上。截至10月13日，已有25天未公開露面。

辛杰自今年1月起就全面主持萬科集團工作，在深鐵的支持下暫時保住了萬科的信用，并推動了一場大規模的組織架構調整，減少管理層級，強化總部集權，不過，萬科仍然未徹底走出困局。

深鐵與萬科

目前，在萬科集團的官網上，辛杰依然位列管理團隊之首。

根據介紹，辛杰于1966年出生，1988年獲沈陽工業大學工學學士學位；2005年獲香港理工大學工商管理碩士學位；現為正高級工程師、高級經濟師。

辛杰早年曾在深圳市外貿集團、深圳市長城物業管理公司工作，1998年8月起擔任深圳市長盛實業發展有限公司副經理。

次年，辛杰又擔任了深圳圣廷苑酒店籌備組負責人，涉足酒店管理行業。此后，他歷任深圳市圣廷苑酒店有限公司常務副總經理、總經理、董事長。這一酒店是深圳早期少有的五星級酒店，也曾是深圳高端酒店的代名詞，是華強北的地標。

此后，2004年至2009年，辛杰任深圳市長城投資控股股份有限公司副總經理。2009年11月起，辛杰調任深圳市天健（集團）股份有限公司，歷任董事、總經理、黨委副書記，董事長、黨委書記。

辛杰還在在各大深圳國資企業輾轉任職的同時，深鐵集團也開始介入萬科。2017年，在時任董事長林茂德的主導下，深鐵集團共斥資超660億元從華潤、恒大手中收購了萬科超29%的股權，成為萬科第一大股東，并一舉結束了長達兩年的“寶萬之爭”。

這之后不久，2017年9月，林茂德退休，辛杰從天健集團調任至深鐵集團，接任黨委書記、董事長的職務。

2020年，辛杰以股東方代表的身份進入萬科董事會，擔任董事；2023年，任萬科董事會副主席。事實上，自從深鐵集團成為萬科大股東以來，就有派駐管理層進入萬科的慣例。此前，萬科副主席一職曾由林茂德擔任，直至2017年退休。

在這一時期，深鐵集團并未參與萬科的具體經營，而是始終延續著林茂德最初承諾的“不干預”原則，兩家公司僅在房地產開發的業務上較多合作。

直至2023年10月，受到市場傳言影響，萬科股債大跌；在11月舉行的說明會上，辛杰作為國資大股東代表出席，并明確表示了深鐵集團對萬科的支持，并提及有豐富的“工具箱”可予以支持。

此后，深鐵集團對萬科的支持走到臺前，如認購中金印力公募基金29.75%的份額、受讓萬科深圳灣超級總部基地地塊、受讓紅樹灣物業開發項目49%投資收益權等，直至2025年1月全面接管萬科，辛杰也正式接替郁亮，出任萬科集團董事會主席。萬科自此進入“國資時代”。

向組織結構開刀

辛杰進駐萬科的同時，還帶來了一支國資背景的高管團隊。

根據1月27日萬科發布的公告，公司管理層的重大變動，郁亮、祝九勝、朱旭分別辭去公司董事會主席、總裁、董事會秘書的職務，5名擁有深鐵集團等國資背景人士進入管理層，除辛杰外，李鋒、華翠、李剛擔任萬科集團執行副總裁，田鈞任萬科董事會秘書；其中，郁亮留任為執行副總裁。

2月5日，萬科又迎來一批新的國資背景高管入駐，涉及戰略投資、財務、法務等職能部門。同日，辛杰簽署了一份明確管理團隊人員職責分工的最新通知。

具體來看，在此輪變化中，辛杰主持集團全面工作；李鋒負責開發經營業務的經營管理工作，分管開發經營事業集團；華翠負責集團辦公室事務、人力資源、法律事務等，分管集團辦公室黨群工作部、人力資源部、法務部等；李剛負責集團經營服務業務的經營管理工作，分管物業事業集團、商業事業部等各事業部；田鈞負責集團董事會日常運作、投資者關系等。

同時，還有7位萬科原高管留任，其中郁亮負責協助董事會主席開展工作，負責戰略和房地產宏觀研究。

在執掌這家大型房企5個月之后，辛杰在6月末攜新管理團隊出席了萬科股東大會，并表示將與郁亮等一起“并肩攻堅克難，改革化險”。他當時還提及，“我們的團隊會越來越團結，越來越緊密，我們將實現1+1>2，共同應對風險和挑戰。”

不過，這個團隊很快又發生了新的變化。7月下旬，辛杰正在主持萬科新一輪組織架構變革的消息不脛而走，調整方向與招商、保利等央企一致，即減少組織架構層級，將區域權力加速收歸集團。

調整后的組織架構

具體來看，在新的組織架構中，集團總部由董事會辦公室、集團辦公室/黨群工作部和投資發展中心、審計監察中心等13個職能部門組成；事業部包含了物業、商業與酒店、長租公寓、物流等八大多元化業務。

最大的變化在于原本的區域層級全部取消，過去的開發經營本部取消，“5+2+2”架構（5大區域公司、2個總公司、2個直管公司）直接變為16個城市公司，由總部直接管理，打破了過去傳統三級架構，轉向兩級管控，權限也被上收到總部。

在人員安排上，集團層面的高管如解凍、郁亮、李鋒、華翠、韓慧華、田鈞等人職務不變。部分萬科老將的職務發生變動：原開發經營事業集團總經理張海，現任集團首席產品官、集團產品設計中心總經理；原西南區域管理部首席合伙人/總經理李嵬，現任集團投資發展中心總經理；華東區域管理部首席合伙人/總經理吳鏑，現任集團首席營銷官。

在16個城市公司層面上，僅北京公司的總經理由深鐵背景的李剛兼任，其余15個城市公司總經理或為留任者，或為老萬科人。

值得一提的是，此次調整后，萬科總裁一職仍空缺。此次重大的組織變革在8月下旬時就已完成，但直至9月17日才體現在萬科集團的官網上。

260億真金白銀托底

辛杰接下萬科時，擔子可謂沉重異常：2024年，這家行業內的標桿企業迎來上市34年以來首度虧損，虧損額度超490億元。萬科亦坦承“集團流動性遇到階段性困難”。

在1月底官宣成為新任萬科董事會主席后，辛杰就曾表示，在各方及大股東強有力的支持下，新的管理團隊將積極實施“一攬子”方案，有信心實現萬科隊伍穩定、財務穩定和生產經營穩定，并提及“已對今年一季度債務償付做好了安排”。

此后，伴隨著2月初國資背景人員的到位，深鐵集團對萬科的支援越發直接，從此前的接手項目轉變為直接借款，用于償還到期債務。自2月10日首次提供借款至今，深鐵集團已陸續向萬科提供近260億元股東借款，利率低至2.34%，用于支持萬科償還到期債務。

一筆筆借款支撐著萬科挨過了上半年的償債壓力。據萬科2025年半年報披露，截至8月下旬，該公司完成了243.9億元公開債務償還，2027年之前已無境外公開債到期。

但這并不意味著萬科就此進入了安全區。從業績上來看，萬科上半年實現收入約1053.23億元，同比下降26.23%，并且仍處于較為大額的虧損中，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-119.47億元。

在債務壓力方面，截至今年上半年，萬科短期借款為231.46億元，一年內到期的非流動負債為1347.13億元，合計約1578.59億元；同期的貨幣資金約740億元，較年初減少16.1%，資金缺口巨大。另據標普發布的報告稱，萬科在今年第四季度還將有98億元境內債券到期。

在自身造血方面，受到銷售持續低迷的影響，萬科今年前9個月累計實現銷售額1002.9億元，相比去年同期仍下降超4成，每個月銷售額僅在百億元級別，回血力度較為有限。

與此同時，為了增強流動性，萬科一方面在積極處置各類資產，另一方面控制資金流出，基本從公開的土地市場隱身，僅保持小規模獲取地塊的動作。財報顯示，今年上半年，萬科僅獲取6個新項目，總規劃計容建筑面積55.8萬平方米，權益計容建筑面積29.6萬平方米，權益地價約13.4億元。這與過去的拿地規模已不可同日而語。

實際上，萬科當前的流動性壓力仍舊突出，市場上有消息稱，萬科在與國內主要債權人商討削減數百億元私募債務的借貸成本，擬將票面利率從4.3%壓至3%或更低。而這些工作，將落到辛杰的接任者黃力平手里。10月13日萬科發布公告稱，黃力平被選舉為公司董事長，他亦是深鐵背景。

據萬科披露，黃力平1968年出生，1991年獲同濟大學工學學士學位；1994年獲同濟大學工學碩士學位；現為教授級高級工程師。2014年8月-2018年8月，任深鐵集團副總經理、黨委委員；2018年8月-2021年2月，任深圳市人才安居集團有限公司黨委副書記、董事、總經理；2021年2月至今，任深鐵集團黨委副書記、董事、總經理；2021年6月至今，任萬科董事。

業內人士認為，新任董事長由原董事會成員擔任，熟悉萬科情況，有利于工作的延續和穩定。個別管理者的調整不會影響企業改革化險的進程。今年以來，在深圳市及有關部門、大股東地鐵集團及金融機構等各方的大力支持下，萬科改革化險穩步推進，在多重挑戰下實現了隊伍穩定、財務穩定和生產經營穩定。