1月17日晚，*ST永泰發(fā)布業(yè)績預告，預計2020年凈利潤為46億元-48億元，同比增長逾30倍。同時，公司表示，1月15日，上海證券交易所同意撤銷對公司股票實施的退市風險警示，并對公司股票實施其他風險警示。這意味著經(jīng)歷債券違約、背負782億元負債能源巨頭終于成功“摘星”。

能源巨頭重整完成

公告顯示，2020年12月30日，公司收到晉中中院送達的《民事裁定書》，裁定確認公司重整計劃執(zhí)行完畢，并終結(jié)公司重整程序。

回溯此次重整，ST永泰耗時3個月完成重整程序。2020年9月25日，晉中中院裁定受理債權(quán)人豫煤礦機對永泰能源的破產(chǎn)重整申請。同時，根據(jù)《股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司股票于2020年9月29日被實施退市風險警示，股票簡稱改為*ST永泰。公告顯示，截至2020年前三季度，*ST永泰資產(chǎn)總計1071億元，負債規(guī)模782億元，負債率為73%。

2020年12月16日，公司召開第二次債權(quán)人會議和出資人會議，分別對重整計劃及出資人權(quán)益調(diào)整方案進行審議表決，《重整計劃(草案)》以及《出資人權(quán)益調(diào)整方案》均獲得高票通過。根據(jù)出資人權(quán)益調(diào)整方案，本次重整主要通過資本公積金轉(zhuǎn)增股票，永泰能源將以現(xiàn)有總股本約124.26億股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增7.88股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計轉(zhuǎn)增約97.92億股股票。轉(zhuǎn)增股票不向原股東進行分配，而是全部按照本次重整計劃的規(guī)定向債權(quán)人進行分配，以抵償債務(wù)及支付相關(guān)重整費用。重整計劃顯示，債權(quán)調(diào)整及受償具體方案包括有財產(chǎn)擔保債權(quán)和普通債權(quán)。

重整方案顯示，對于擔保債權(quán)公司延期12年分期清償，利率執(zhí)行5年期LPR(4.65%)；對于普通債權(quán)每家債權(quán)人50萬元以下的部分以現(xiàn)金方式清償，超過50萬元的債權(quán)部分，按照20.78%的比例延期12年分期清償，利率執(zhí)行5年期LPR的7折，剩余債權(quán)以永泰能源資本公積金轉(zhuǎn)增股票按照1.94元/股的抵債價格進行以股抵債。

根據(jù)公司公告顯示，本次業(yè)績大幅預增也得益于公司完成重整工作后為公司帶來的重組收益，實現(xiàn)相關(guān)債務(wù)重組收益凈額約45.1億元。

回歸常態(tài)化經(jīng)營

永泰能源主要業(yè)務(wù)為電力業(yè)務(wù)及煤炭業(yè)務(wù)，兩項業(yè)務(wù)收入合計占比超過75%。公司自2009年開始涉足煤炭行業(yè)，目前主要從事煤炭業(yè)務(wù)的3家子公司分別為華熙礦業(yè)、康偉集團以及銀源焦煤。公司2019年原煤產(chǎn)量911萬噸，三家子公司目前共有14座在產(chǎn)礦井，合計產(chǎn)能975萬噸/年，公司在產(chǎn)礦井主要分布在山西省靈石縣和沁源縣。公司擁有的煤炭資源保有儲量總計38.43億噸，其中，優(yōu)質(zhì)焦煤資源保有儲量共計9.22億噸，優(yōu)質(zhì)動力煤資源保有儲量共計29.21億噸。值得注意的是，雖然遭遇流動性危機，但公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)依然具備價值。2020年三季度財報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入157.38億元，實現(xiàn)凈利潤1.98億元，同比增長51.39%。

華西證券分析認為，永泰能源煤炭、電力等業(yè)務(wù)板塊具有較為穩(wěn)定的盈利能力，但由于有息負債規(guī)模較大，公司每年需承擔較大的財務(wù)成本，導致公司整體盈利能力受到制約。重整計劃實施后，我們認為將有效降低有息負債規(guī)模，減少公司的財務(wù)成本，提升公司的整體盈利能力，公司也有望回歸穩(wěn)健向上的常態(tài)化經(jīng)營階段。

公司表示，煤炭業(yè)務(wù)方面，永泰能源將創(chuàng)新煤炭生產(chǎn)運作管理，將煤炭產(chǎn)能從975萬噸/年提升至1155萬噸/年，后續(xù)恢復融資功能后，還將開發(fā)現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)煤炭儲備項目，實現(xiàn)年新增產(chǎn)能300萬-600萬噸。

東北證券研報也顯示，在煤炭行業(yè)經(jīng)歷了供給側(cè)改革后，公司主營業(yè)務(wù)盈利趨于穩(wěn)定。近期由于我國與主要焦煤進口來源國關(guān)系緊張，通關(guān)出現(xiàn)一定程度的不暢，在供給無法有效釋放的情況下，焦煤價格出現(xiàn)快速上漲，公司煤礦資源具備一定的稀缺性。