1月24日晚間，金花股份披露關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的提示性公告稱，本次權(quán)益變動(dòng)未觸及要約收購，將會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化，公司將暫無控股股東及實(shí)際控制人。

“本次金花股份權(quán)益變動(dòng)，導(dǎo)致金花股份股權(quán)分散，且單個(gè)股東持股比例均較低，個(gè)別持股5%以上股東也均沒有超過20%，因此暫時(shí)沒有控股股東。”錦天城律師事務(wù)所高級(jí)合伙人竇方旭在接受記者采訪時(shí)表示。

金花股份暫缺控股股東

根據(jù)公告，西安中級(jí)人民法院在執(zhí)行申請(qǐng)執(zhí)行人西藏信托有限公司與被執(zhí)行人金花股份控股股東金花投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金花投資”）合同糾紛一案中，于2022年1月14日10時(shí)至2022年1月15日10時(shí)（延時(shí)除外）在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公開拍賣金花投資持有的上市公司無限售流通股份66897654股（占總股本的17.92%，占其所持股份總數(shù)的93.63%）。

2022年1月15日，新余興鵬同創(chuàng)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱“興鵬同創(chuàng)”）、吳信金、熊俊彥在拍賣公開競(jìng)價(jià)中，以最高應(yīng)價(jià)約5.34億元?jiǎng)俪觥?/p>

2022年1月21日，金花股份收到興鵬同創(chuàng)提交的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，依據(jù)其2022年1月19日收到的陜西省西安市中級(jí)人民法院（2021）陜01執(zhí)547號(hào)之十執(zhí)行裁定書，其取得上述拍賣股份33448827股，占總股本的8.96%。

金花股份表示，本次權(quán)益變動(dòng)股份變更過戶后，金花投資所持股份將減少至4550000股，占總股本的1.22%；興鵬同創(chuàng)持有公司無限售流通股33448827股，占總股本的8.96%；吳信金持有公司無限售流通股17460280股，占總股本的4.68%；熊俊彥持有公司無限售流通股15988547股，占總股本的4.28%。

控股股東會(huì)花落誰家？

誰將成為金花股份新的控股股東和實(shí)控人呢？

“一家公司的控股股東主要由兩方面來認(rèn)定：一是股東持股占公司總股本比例超過50%；二是股東所持股份占比雖然低于50%，但其所享有的表決權(quán)足以對(duì)股東大會(huì)或股東會(huì)決議產(chǎn)生重大影響的股東，也可視為控股股東。”財(cái)稅專家、西安交通大學(xué)管理學(xué)院特聘教授仝鐵漢在接受記者采訪時(shí)表示。

在目前金花股份的股東中，持股數(shù)量最多的是邢博越（17.3%），興鵬同創(chuàng)（8.96%）、世紀(jì)金花（8.04%）、吳信金（4.68%）、熊俊彥（4.28%）等機(jī)構(gòu)和自然人緊隨其后。

值得注意的是，此次通過司法拍賣獲得股份的興鵬同創(chuàng)、吳信金、熊俊彥均來自江西，不排除成為一致行動(dòng)人的可能。截至目前，三方合計(jì)持有金花股份的股份占比為17.92%，已超過邢博越的持股比例。

但在前十大股東中，杜玲（2.94%）、楊蓓（2.83%）、鐘春華（2.28%）與邢博越組成一致行動(dòng)人，四者合計(jì)持有上市公司股權(quán)比例為25.35%。

此外，世紀(jì)金花還持有金花股份8.04%的股權(quán)，而世紀(jì)金花是曲江系控股的一家香港主板上市公司。

“對(duì)于股權(quán)相對(duì)分散、暫時(shí)無明確控股股東和實(shí)際控制人的上市公司最終可能出現(xiàn)兩種結(jié)局。”仝鐵漢表示，一種是現(xiàn)有股東或其他潛在股東通過各種方式增持上市公司股份，在股權(quán)占比上達(dá)到控股目的；另一種是各股東之間基本認(rèn)可目前的股東結(jié)構(gòu)和股本比例，維持現(xiàn)狀。

竇方旭介紹稱，A股市場(chǎng)目前無控股股東及實(shí)際控制人的上市公司大量存在，如云南白藥、南玻、網(wǎng)宿科技等，這些公司在完善內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的條件下，亦能穩(wěn)健經(jīng)營。

“但對(duì)于一般上市公司而言，缺乏控股股東及實(shí)際控制人，可能會(huì)引發(fā)公司治理結(jié)構(gòu)不清晰、規(guī)范運(yùn)作難度大、決策效率低等風(fēng)險(xiǎn)。”竇方旭認(rèn)為，金花股份的股東未來可能會(huì)通過聯(lián)合其他股東簽署一致行動(dòng)協(xié)議、協(xié)議收購其他股份、二級(jí)市場(chǎng)增持等單一或組合的方式來取得控制權(quán)。

截至目前，金花股份的董事長(zhǎng)張朝陽曾擔(dān)任西部投資集團(tuán)的總經(jīng)理。西部投資集團(tuán)的董事長(zhǎng)為邢博越的父親邢雅江，邢雅江同時(shí)在金花股份擔(dān)任董事。

“結(jié)合《上市公司收購管理辦法》第84條規(guī)定，投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%，屬于可認(rèn)定為擁有上市公司控制權(quán)的情形之一。本次金花股份權(quán)益變動(dòng)后，邢博越將成為金花股份第一大股東，持股比例為17.30%，且為公司董事邢雅江之子。此外，邢博越與杜玲、楊蓓、鐘春華為一致行動(dòng)人，共同持股達(dá)到25.35%。在當(dāng)前情況下，邢博越未來取得金花股份控制權(quán)、成為其控股股東的可能性還是蠻大的。”竇方旭分析稱。