近日，在基礎(chǔ)化工板塊普遍大幅回調(diào)的情況下，輪胎子板塊一枝獨秀，漲幅居前。其中，國內(nèi)輪胎企業(yè)龍頭玲瓏輪胎最近5個交易日大漲25%，表現(xiàn)亮眼。對此，申港證券發(fā)布的最新研報指出，一方面是原料價格上漲提升了相關(guān)輪胎企業(yè)的漲價預期；另一方面，出口旺盛有望帶動需求持續(xù)回暖。

申港證券指出，目前輪胎產(chǎn)品原材料成本構(gòu)成中，橡膠大概占生產(chǎn)成本的30-50%，橡膠價格的波動直接影響輪胎制造企業(yè)的生產(chǎn)成本，對輪胎產(chǎn)品的銷售價格有重要影響。從天然橡膠價格來看，節(jié)前一周，天然橡膠期貨主力合約價格漲幅接近1000元/噸。原料的偏強運行將為輪胎價格提供一定的成本支撐，提升了相關(guān)輪胎企業(yè)的漲價預期。

同時，據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，國內(nèi)輪胎產(chǎn)量由2004年的2.1億條增至2019年的6.52億條，年均復合增長率約為7.85%。但在乘用車輪胎市場，外資和合資品牌市場占有率高達70%，本土企業(yè)僅占約30%，且主要集中在替換市場。隨著國內(nèi)輪胎行業(yè)產(chǎn)能升級的持續(xù)進行，未來以玲瓏輪胎為代表的頭部輪胎企業(yè)仍有很大的發(fā)展空間。

另外，申港證券認為，輪胎行業(yè)市場容量未來將持續(xù)增長，主要源于以下兩方面因素：一方面，我國汽車普及程度仍較低，汽車配套市場與替換市場的巨大發(fā)展空間將帶動輪胎行業(yè)市場容量繼續(xù)增長。另一方面，我國輪胎出口超預期。2021年1-8月中國輪胎出口合計394.87萬條，同比增加21.82%，而海運費的下調(diào)將推動輪胎出口的進一步提升。