美東時間7月10日，蘋果股價再度上漲，收盤價達到232.98美元，總市值為3.57萬億美元。同時，蘋果成為全球首個市值超過3.5萬億美元的公司，超過微軟位列第一。

受此影響，近日蘋果產業鏈的企業也紛紛上漲。截至7月11日收盤，果鏈概念股大多表現不錯，立訊精密、長盈精密、歌爾股份、藍思科技等果鏈龍頭分別上漲2.45%、6.56%、2.33%、1.48%。

從消息面上看，蘋果推出Apple Intelligence的AI體系后，業內看好生成式AI驅動蘋果手機的換機勢頭。日前也有產業鏈消息稱，蘋果對iPhone16系列的備貨目標進行微調，備貨目標上漲至9000萬部。

事實上，此前就有報道稱，根據臺積電專家透露，蘋果A18和A18 pro加單，iPhone16備貨上修1200萬部到9500-9600萬部，也被視為蘋果對于新機銷售信心加強。

AI能否帶動換機？

隨著蘋果進入新品備貨期，iPhone新機的消息越來越多。業內人士曾爆料，蘋果正在開發一款更薄的iPhone機型，與先前全新“iPhone 17 Slim”型號的傳聞相吻合。“iPhone 17 Slim”據傳將會采用全新的設計，同時也比其他型號的iPhone都顯著更薄。

更受關注的則是生成式AI的落地，多位產業鏈人士向21世紀經濟報道記者表示，業內將蘋果視為AI手機的一個標桿，也在觀察蘋果終端如何和生成式AI結合打開新空間。今年AI手機可能在感知上還不明顯，但是接下來會快速發展。

今年蘋果在WWDC2024中發布Apple Intelligence套件，同時宣布與Open AI構建合作伙伴關系，用戶在使用Siri和一系列應用期間，可以要求系統調用ChatGPT來進行回應。由于蘋果的AI套件需要更高階的芯片支持，因此外界普遍認為AI功能的推出將有助于提升消費者的換機需求。

國泰君安表示，蘋果發布Apple Intelligence未來將有望成為端側AI的定義者，同時AI功能優化手機、電腦等設備用戶體驗，將進一步拉動換機潮來臨，蘋果供應鏈深度受益。

華福證券也在近期的消費電子報告中稱，Siri采用端云混合方案，GPT-4o和端側模型共同賦能自然語言交互。并且擁有屏幕感知功能，能夠在端側根據用戶活動完成模型的個性化微調。支持跨應用調用資料和信息，打破過去各APP數據割裂局面。

對于蘋果新品的銷量情況預測，華福證券也表示，蘋果AI將開啟新一輪換機周期，全面看好果鏈革命性機會，并指出保守估計存量iPhone中，超過90%的iPhone將無法適配蘋果AI功能，因此存量iPhone的換機需求巨大。

不過調研機構Canalys的報告指出，目前蘋果在AI戰略公布上顯得謹慎和保守，其核心功能在中國大陸市場將面臨兩個的本土化挑戰。一個是依賴于ChatGPT的Siri功能可能無法使用，最可能的方案是與政府批準的商業大模型語言供應商之一合作來替代OpenAI，例如阿里巴巴的通義千問、百度的文心一言等，結合自研端側及云側大模型。

第二個挑戰是Private Cloud Compute的功能，針對中國大陸的用戶數據，可能需要透過搭建或托管在本土的私有云服務器。解決這些挑戰，是蘋果能夠在中國大陸市場也發揮出其Apple Intelligence的差異化競爭力——隱私安全和生態系統的基礎。

果鏈企業持續上漲

根據公開信息梳理，從核心的果鏈企業看，整機組裝有富士康和立訊精密；電池相關企業包括聯贏激光、信維通信、珠海冠宇、欣旺達、德賽電池；主板有鵬鼎控股、東山精密；結構件相關企業有藍思科技、領益智造；聲學企業有歌爾股份、瑞聲科技；攝像頭模組有高偉電子、丘鈦科技、舜玉光學。

去年9月，立訊精密董事長王來春曾透露：“立訊精密為蘋果生產三款iPhone 15，該業務在過去一年翻了一番。”而在去年底，立訊集團旗下的立臻精密取得和碩昆山廠的控制權，進一步加大了其iPhone制造鏈中的比重。

作為“果鏈一哥”，在近期的投資者關系活動記錄表中談及近期大客戶的AI戰略時，立訊精密也表示，公司的主要大客戶不管是軟件開發還是硬件搭配上都比較具有優勢。在AI浪潮來臨時，該客戶的產品會是標桿性的。對于立訊而言，在AI時代，硬件的聲、光等傳感技術也十分重要，這也是與公司的布局相符的。

除了立訊精密之外，主營攝像頭模組的丘鈦科技在果鏈概念股中呈領銜趨勢，今日收盤價為4.990港元/股，大漲24.13%。丘鈦科技也在近日發布公告，預計上半年純利潤約為人民幣2169.2萬元，增長約400%至500%。

與此同時，今日水晶光電午后迅速拉升并漲停。消息面上，7月11日，天風國際證券分析師郭明錤發文稱，蘋果自iPhone 15 Pro Max開始采用四重反射棱鏡?(潛望鏡) 相機，并規劃了未來數年規格升級路線，棱鏡的第一供應商水晶光電在相關供應鏈中為領先受益者之一。根據他的最新調查，未來數年iPhone將持續采用玻璃棱鏡。

此前，郭明錤還指出，iPhone 16 Pro Max的電池芯之能量密度將提升，因此為避免電池過熱，蘋果將首次采用不銹鋼制電池殼作為散熱方案。信維通信作為主要供應商，有利于營收獲利，如果2025年所有新款iPhone均采用此新設計，則可望對信維通信2025年營收利潤貢獻成長200%～250%，有利于信維通信的2025年營運動能。截至今日收盤，信維通信股價為21.28元/股，上漲0.85%。