北京時(shí)間10月10日深夜，LVMH集團(tuán)發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，LV和Dior所在的時(shí)裝與皮具部門(mén)業(yè)績(jī)?cè)鏊袤E減，從上一季度的21%降至9%。不止時(shí)裝皮具部門(mén)，集團(tuán)另外兩大業(yè)務(wù)也回落至個(gè)位數(shù)增幅，酒類業(yè)務(wù)的跌幅更是擴(kuò)大至14%。業(yè)內(nèi)人士指出，LVMH業(yè)績(jī)不佳是由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，因此奢侈品增量市場(chǎng)也受到了影響，同時(shí)，奢侈品無(wú)數(shù)次漲價(jià)已觸及消費(fèi)者心理底線，負(fù)面效果正逐步開(kāi)始顯現(xiàn)。

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長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)的LVMH集團(tuán)，業(yè)績(jī)踩了“急剎車”。LVMH集團(tuán)發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，在截至9月30日的三個(gè)月內(nèi)，集團(tuán)銷售額同比實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng)9%至199.6億歐元，前九個(gè)月同比增長(zhǎng)10%至622億歐元，有機(jī)銷售額增長(zhǎng)14%，較上半年17%的增速明顯放緩。

值得關(guān)注的是，在LV和Dior推動(dòng)下一直領(lǐng)跑的LVMH時(shí)裝皮具業(yè)務(wù)三季度出現(xiàn)下滑，有機(jī)收入增幅從上一季度的21%降至9%，達(dá)到97.5億歐元，為近兩年來(lái)最差表現(xiàn)。2022年同期，該部門(mén)收入同比上漲22%至96.87億歐元，前九個(gè)月上漲24%至278.23億歐元，這相比于2021年同期，已有所放緩。2021年三季度，該部門(mén)曾達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，有機(jī)增長(zhǎng)達(dá)24%，前九個(gè)月銷售額同比增長(zhǎng)53%（有機(jī)增長(zhǎng)57%）至213.15億歐元。

然而不止時(shí)裝皮具部門(mén)，LVMH另外兩大業(yè)務(wù)也回落至個(gè)位數(shù)增幅。其中香水美妝業(yè)務(wù)三季度有機(jī)收入增長(zhǎng)9%至19.93億歐元，Tiffany和寶格麗所在的珠寶手表部門(mén)三季度有機(jī)收入增幅從14%收窄至3%，為25.24億歐元，前三季度有機(jī)收入增長(zhǎng)9%至79.51億歐元。

酒類業(yè)務(wù)成LVMH三季度唯一出現(xiàn)下滑的業(yè)務(wù)，有機(jī)收入跌幅從二季度的8%擴(kuò)大至14%，前九個(gè)月有機(jī)收入下跌7%至46.89億歐元，主要受美國(guó)市場(chǎng)需求疲軟影響。

LVMH集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Jean-Jacques Guiony在與分析師的電話會(huì)議中表示，目前很難根據(jù)三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)對(duì)四季度及以后的業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)。他直言：“這取決于周期的深度和長(zhǎng)度，時(shí)間會(huì)告訴我們，這是一個(gè)真正的消費(fèi)周期，還是僅是在奔騰的三年后的短暫波動(dòng)。對(duì)于是否會(huì)一直停留在這個(gè)水平，我沒(méi)有理由相信業(yè)績(jī)會(huì)崩盤(pán)，但也沒(méi)有理由確定我們能回到曾經(jīng)20%的增長(zhǎng)水平。”

對(duì)于未來(lái)可能會(huì)作出的戰(zhàn)略調(diào)整等問(wèn)題北京商報(bào)記者向LVMH集團(tuán)發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿暫未回應(yīng)。

漲價(jià)難再促消費(fèi)

實(shí)際上，不止LVMH集團(tuán)，整個(gè)奢侈品行業(yè)都已顯露疲態(tài)。美國(guó)銀行分析師在最新一份研究報(bào)告中預(yù)計(jì)，歐洲奢侈品公司三季度的收入增長(zhǎng)將放緩，按固定匯率計(jì)算，該行業(yè)收入平均增幅約為5%，不同公司的收入增幅會(huì)有一定差異。匯豐銀行分析師也給出了相似觀點(diǎn)，隨著消費(fèi)者愈發(fā)追求性價(jià)比，LVMH等奢侈品零售商正面臨新的挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)三季度奢侈品行業(yè)的增長(zhǎng)將正常化。

面對(duì)這一狀況，奢侈品牌用漲價(jià)來(lái)刺激消費(fèi)的“如意算盤(pán)”似乎難以持續(xù)奏效。就在今年9月20日，LV上調(diào)了中國(guó)市場(chǎng)部分產(chǎn)品的價(jià)格，而這距離該品牌上一次漲價(jià)僅時(shí)隔三個(gè)月。從LVMH集團(tuán)交出的三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，期內(nèi)的兩次漲價(jià)并未帶來(lái)顯著收益。“漲價(jià)刺激消費(fèi)雖有一定效果，但是大不如前。奢侈品牌漲價(jià)是有限度的，客戶心理的接受程度也是有限的，一旦觸及到客戶無(wú)法忍受的臨界點(diǎn)，對(duì)品牌十分危險(xiǎn)，甚至可能適得其反，很顯然，很多品牌已經(jīng)在臨界點(diǎn)邊緣徘徊。”要客研究院院長(zhǎng)周婷認(rèn)為。

同時(shí)，LVMH們看重的“高凈值人群”消費(fèi)動(dòng)力不足也讓奢侈品行業(yè)環(huán)境更加膠著。瑞士信貸和瑞銀聯(lián)合發(fā)布的《2023年全球財(cái)富報(bào)告》顯示，2022年全球私人凈財(cái)富總額縮水了11.3萬(wàn)億美元，下降2.4%。這是自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，全球私人凈財(cái)富總額的首次下降。美國(guó)知名金融顧問(wèn)機(jī)構(gòu)伯恩斯坦分析師Luca Solca預(yù)測(cè)，在疫情期間大肆購(gòu)買奢侈品的消費(fèi)者將重新冷靜下來(lái)，從而導(dǎo)致全球奢侈品消費(fèi)增長(zhǎng)放緩，整個(gè)行業(yè)也將回歸正常的周期性輪轉(zhuǎn)。

Valentino董事長(zhǎng)Rachid Mohamed Rachid在最新采訪中也表示，雖然疫情后全球各地迎來(lái)大量游客的回歸，但旅游消費(fèi)已經(jīng)發(fā)生很大的變化，人們更愿意把錢(qián)花在酒店等體驗(yàn)項(xiàng)目上，而不是購(gòu)物。

消費(fèi)回歸溫和

不過(guò)顯然，LVMH不會(huì)輕易交出在奢侈品行業(yè)的頭把交椅。集團(tuán)雖沒(méi)有在財(cái)報(bào)中給出2023財(cái)年全年具體業(yè)績(jī)指引，但表示對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心，將繼續(xù)強(qiáng)化品牌和團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步鞏固自身在奢侈品行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。7月25日，LVMH成為2024年巴黎夏季奧運(yùn)會(huì)的高級(jí)贊助商。此次贊助預(yù)計(jì)投入約1.5億歐元，涉及品牌包括LV、Dior以及酩悅軒尼詩(shī)等。LVMH形象和傳訊總監(jiān)Antoine Arnault坦言，2024年的巴黎奧運(yùn)會(huì)有望成為史上最受關(guān)注的一屆。

對(duì)于LVMH增速放緩的原因，周婷認(rèn)為，“這是由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，大眾消費(fèi)者消費(fèi)力減弱，奢侈品增量市場(chǎng)也受到了影響。高端消費(fèi)者沒(méi)時(shí)間消費(fèi)，剛剛恢復(fù)生產(chǎn)的第一年，忙是高凈值客戶的主要節(jié)奏。同時(shí)，奢侈品無(wú)數(shù)次漲價(jià)已經(jīng)觸及消費(fèi)者的心理底線，負(fù)面效果也逐步開(kāi)始顯現(xiàn)”。

時(shí)尚領(lǐng)域?qū)＜覐埮嘤t認(rèn)為，增長(zhǎng)的放緩主要源于客觀因素，“國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境受通脹加劇等因素影響，多個(gè)奢侈品集團(tuán)市值都在縮水。另一方面，經(jīng)過(guò)這兩三年疫情后的報(bào)復(fù)性消費(fèi)，現(xiàn)在消費(fèi)熱情已逐漸冷卻，終究要有回歸溫和的過(guò)程”。

他進(jìn)一步指出，“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，具備良好自我調(diào)節(jié)能力的奢侈品牌還是值得看好的。因?yàn)榧幢闶切袠I(yè)大環(huán)境不好，受沖擊更多的也是中低端品牌。LVMH們把握著行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)甚至是規(guī)則的制定權(quán)，具備很好的品牌壁壘，所以長(zhǎng)期來(lái)看發(fā)展依舊向好”。

周婷也認(rèn)為，“對(duì)于奢侈品行業(yè)發(fā)展繼續(xù)看好。消費(fèi)是向上看的，消費(fèi)升級(jí)是消費(fèi)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力，消費(fèi)奢侈品是大部分人的向往和追求，所以理論上奢侈品牌的潛在客戶群體龐大。未來(lái)奢侈品牌將劃分為兩個(gè)陣營(yíng)，走繼續(xù)高端化策略的，主要滿足高端消費(fèi)者的生活必須，走大眾化路線的，主要滿足大眾消費(fèi)者的消費(fèi)升級(jí)”。