8月13日，中國移動披露2020年半年報，上半年實現營收3899億元，同比微升0.1%。其中，通信服務收入3582億元，同比增長1.9%。EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為1457億元，同比下降3.6%；股東應占凈利潤558億元，同比下降0.5%。同時，政企市場業務增長明顯，5G助力其個人市場移動業務ARPU（單用戶平均收入）有所改善。上半年，中國移動在超過50個城市累計開通了18.8萬個5G基站，發展了7020萬戶5G套餐用戶。

相對而言，中國聯通的業績改善更加明顯。受超預期半年報業績影響，中國聯通港股8月13日大漲，截至收盤漲幅達25.60%。

政企市場業務增長明顯

政企市場被中國移動視為“藍海”。中國移動介紹，聚焦智慧城市、智慧交通、工業互聯網等重點領域，持續推進“網+云+DICT”信息服務。上半年，中國移動的移動云收入達到44.6億元，同比增長556.4%；政企客戶數達到1129萬家，較2019年底凈增101萬家；DICT（IDC、ICT、移動云及其他政企應用及信息服務）收入達到209億元，同比增長55.3%。

中國移動董事長楊杰指出，努力推動業務發展從通信服務向信息服務拓展延伸，從個人、家庭、政企、新興“四輪”市場全向發力，從資源要素驅動向創新驅動轉型升級。

財報顯示，中國移動戰略轉型成效明顯，發展動能不斷增強。2020年上半年，公司非個人市場業務收入（家庭、政企、新興市場）同比提高15%，在整個通信服務業務收入的占比由25.9%提升至29.2%。非傳統通信業務（傳統通信業務指的是語音、短彩信、無線上網、有線寬帶業務）同比提高11%，在整個通信服務收入占比由14.8%提升至16.2%。

中國聯通超預期的半年報業績同樣與向非個人市場、產業互聯網方向轉型有關。上半年，中國聯通產業互聯網業務收入同比大增36%，達到227億元，占整體主營業務收入比例提高到16%。具體看，ICT業務收入75億元，同比增長39%；IDC及云計算業務收入達到121億元，同比增長29%；物聯網業務及大數據業務收入分別達到22億元和9億元，同比分別增長55%和67%。

5G價值提升值得期待

受益于5G商用，運營商移動業務方面有明顯改善。

中國移動加速客戶向5G遷轉。截至2020年6月底，移動客戶達到9.47億戶。其中，4G客戶達到7.60億戶，5G套餐客戶達到7020萬戶；截至2019年底公司5G套餐客戶僅255萬戶。上半年，中國移動的移動用戶ARPU為50.3元，同比下降3.7%，降幅進一步收窄；手機上網DOU（單用戶平均每月上網流量）提升39.7%，達到8.6GB。

中國移動表示，與遷移前相比，5G用戶的ARPU實現5.9%的增長，上網DOU增長28%，5G價值提升值得期待。

而得益于第二季度移動用戶ARPU和移動服務收入雙雙環比止跌回升，上半年中國聯通的移動服務收入同比下降2.8%，降幅較去年全年顯著收窄；移動出賬用戶總數達到3.1億戶，移動用戶ARPU達40.9元，同比提升0.2%，改變下滑趨勢；移動用戶DOU達9.4GB，同比提升27%。

其中，中國聯通二季度移動用戶ARPU為41.8元，同比提升4.2%，環比提升4.5%。中信建投證券研報認為，公司移動用戶ARPU提升與5G套餐用戶數增加有關，5G用戶ARPU值較4G提升約10%。此外，公司低價值用戶減少。

新興業務方面，中國移動持續探索內容服務和互聯網金融，培育優質互聯網產品，不斷形成市場影響力。上半年，咪咕視頻月活躍用戶同比增長114.8%，視頻彩鈴用戶超1億，和包月活躍用戶同比增長92.2%。

上半年資本開支1010億元

5G網絡建設方面，截至2020年6月底，中國移動在國內超過50個城市累計開通了18.8萬個5G基站，提供商用服務。公司全力推進5G SA核心網建設，為實現年內SA規模商用奠定了基礎。上半年，中國移動母公司與中國廣播電視網絡有限公司簽訂了5G共建共享合作框架協議。

上半年，中國移動的資本開支為1010億元，全年資本開支計劃1798億元。上半年，中國移動5G相關資本開支為552億元，全年計劃約1050億元。由此推算，下半年中國移動資本開支計劃約為788億元，用于5G的投資約498億元。

中國移動計劃全年新建30萬個5G基站，在全國所有地級以上城市提供商用服務，推動SA核心網年內實現商用。除了5G建網投資，中國移動表示，要加快推進移動云基礎設施建設，進一步完善IT云資源布局；優化形成“3(熱點區域中心)+3(跨省中心)+X(省級中心+業務節點)”數據中心布局。

上半年，中國聯通與中國電信新增共建共享5G基站約15萬站。截至目前，中國聯通可用5G基站累計達到約21萬站。其中，公司自建超過10萬站，在超過50個重點城市實現連續覆蓋。

下半年，中國聯通資本開支力度有望加大，中國聯通介紹，目標三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25萬站，全年公司可用5G基站數超過30萬站。中國聯通上半年資本開支258億元。其中，5G開支126億元，計劃全年資本開支700億元，5G資本開支350億元。按照該計劃，中國聯通下半年資本開支預算為442億元。其中，用于5G達到224億元。