近日，多個(gè)大型品牌發(fā)布了關(guān)于AI智能終端的最新進(jìn)展，消費(fèi)電子行業(yè)受到市場持續(xù)關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月11日，Wind消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)大漲4.20%，該指數(shù)于9月23日至今的31個(gè)交易日累計(jì)大漲57.41%。

分析人士認(rèn)為，消費(fèi)電子行業(yè)正處在AI帶動行業(yè)創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的拐點(diǎn)。AI將率先落地手機(jī)等成熟消費(fèi)電子產(chǎn)品，帶動量價(jià)齊升。此外，AI將加速新硬件形態(tài)探索。

爭相布局AR眼鏡

近日，AI智能終端賽道迎來密集催化，多個(gè)大型品牌透露了其最新進(jìn)展。AR眼鏡作為AI落地的全新載體，產(chǎn)品創(chuàng)新加速，大廠爭相布局。

百度正準(zhǔn)備推出一款內(nèi)置AI助手的眼鏡，并計(jì)劃在11月12日于上海舉行的2024百度世界大會上進(jìn)行展示。據(jù)悉，這款A(yù)I眼鏡將內(nèi)置攝像頭，能夠拍攝照片和視頻，并將支持基于百度文心基礎(chǔ)模型構(gòu)建的語音交互功能。

Rokid此前宣布將于11月18日在杭州舉辦Rokid Jungle 2024合作伙伴暨新品發(fā)布會，將發(fā)布新一代AR眼鏡。根據(jù)Rokid介紹，新一代AR眼鏡“集成了眾多創(chuàng)新元素于一體”，其功能和形態(tài)號稱“或許最接近人們對未來AR眼鏡的幻想”。

Meta公司AR眼鏡團(tuán)隊(duì)前負(fù)責(zé)人凱特琳·卡利諾夫斯基（Caitlin Kalinowski）日前在其社交平臺宣布加入OpenAI，主要負(fù)責(zé)機(jī)器人和消費(fèi)硬件業(yè)務(wù)。據(jù)了解，卡利諾夫斯基是一位資深的硬件主管，自2022年3月起領(lǐng)導(dǎo)Meta的AR眼鏡團(tuán)隊(duì)。其監(jiān)督了Orion的開發(fā)，這是一款增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)眼鏡原型，Meta此前在年度Connect大會上展示了這款產(chǎn)品。其還領(lǐng)導(dǎo)Meta虛擬現(xiàn)實(shí)頭顯的硬件團(tuán)隊(duì)近九年。

東吳證券電子行業(yè)首席分析師馬天翼認(rèn)為，隨著未來產(chǎn)業(yè)巨頭的加速布局與供應(yīng)鏈降本增效的推進(jìn)，AR眼鏡有望快速發(fā)展，在AI賦能下的AR眼鏡不僅能極大地提升交互能力，使其更加智能和人性化，還能拓展AR眼鏡的應(yīng)用場景。

產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績向好

伴隨大型企業(yè)在硬件端爭相布局，消費(fèi)電子市場也呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司三季報(bào)表現(xiàn)不俗，多家公司對于后續(xù)業(yè)績增長充滿信心。

消費(fèi)電子龍頭立訊精密披露的三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1771.77億元、歸母凈利潤90.75億元，同比分別增長13.67%、23.06%。其中，三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤36.79億元，比去年同期增長21.88%。公司同時(shí)預(yù)計(jì)，2024年歸母凈利潤有望同比增長20%-25%。立訊精密表示，AI的應(yīng)用，推動消費(fèi)電子終端加速迭代；AI大模型的快速普及，拉動了數(shù)據(jù)中心核心零部件在高傳輸、低損耗、抗干擾等方面需求的快速增長；公司穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊發(fā)展，不僅兌現(xiàn)了業(yè)績預(yù)期，也帶來更大的想象空間。

藍(lán)思科技日前披露的三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收462.28億元，同比增長36.74%，歸母凈利潤為23.71億元，同比增長43.74%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營收173.61億元，同比增長27.37%，歸母凈利潤為15.10億元，同比增長37.85%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入變動原因主要為公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)收入增加。

達(dá)瑞電子繼今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增逾500%之后，三季度業(yè)績繼續(xù)大漲。其日前發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.72億元，同比增長91.54%；歸母凈利潤為1.82億元，同比增長281.25%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.75億元，同比增長87.35%，歸母凈利潤為7674.98萬元，同比增長153.97%。公司稱，營收增長的主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)消費(fèi)電子和新能源業(yè)務(wù)訂單量較上年同期增加。

國聯(lián)證券電子行業(yè)分析師王海表示，AIPC、AI手機(jī)、AI眼鏡等終端產(chǎn)品的推出，疊加換機(jī)周期的到來，有望促進(jìn)消費(fèi)電子終端銷量重回增長軌道，AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈值得持續(xù)關(guān)注。

行業(yè)維持高景氣度

伴隨AI技術(shù)在算力端逐漸成熟及在應(yīng)用端逐漸落地，消費(fèi)電子行業(yè)維持高景氣度。

“消費(fèi)電子行業(yè)正處在AI帶動行業(yè)創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的拐點(diǎn)。”華福證券電子行業(yè)首席分析師陳海進(jìn)認(rèn)為，AI將率先落地手機(jī)等成熟消費(fèi)電子產(chǎn)品，帶動量價(jià)齊升。此外，AI將加速新硬件形態(tài)探索，AR/VR、智能手表等AIOT產(chǎn)品有望在AI賦能下探索新的應(yīng)用場景，加速消費(fèi)電子新硬件形態(tài)創(chuàng)新。

談及未來消費(fèi)電子行業(yè)的發(fā)展，中金公司硬科技行業(yè)首席分析師彭虎表示，智能化是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新主要方向，后續(xù)建議關(guān)注AI助力手機(jī)、AR/VR、PC等終端帶來的硬件升級機(jī)會，同時(shí)建議關(guān)注AI+硬件端升級激發(fā)的換機(jī)需求。

對于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會，民生證券電子行業(yè)首席分析師方競認(rèn)為，不止AI，部分半導(dǎo)體白馬股業(yè)績底部企穩(wěn)，PCB、存儲和面板板塊則周期成長兼?zhèn)洌杏聶C(jī)遇。