愛美是女性的共性，不少女性甚至不惜花重金“美容”，各種斥資千萬的美容新聞也因此越來越多。

隨著玻尿酸年輕化催熱醫美市場，玻尿酸一般用于醫美領域，也成為了人們趨之若鶩的東西，只要是含有玻尿酸的產品，往往都能夠吸引大量女性的關注。說到玻尿酸，就不得不提到我國山東的一家企業——華熙生物。

2019年，華熙生物一家企業的玻尿酸原料銷量在全球的占比就已達到了38.96%，而在國內市場上，華熙生物占據了70%的市場。

但是，華熙生物并不滿足于只在醫療和美容領域使用玻尿酸。

玻尿酸食品，深陷“智商稅”風波

在國家衛健委批準玻尿酸在食品領域的使用后，國內很快涌現一批添加了玻尿酸的軟糖、口服液、氣泡水以及飲用水等相關產品，引發市場熱議。

1月22日，華熙生物宣布推出國內首個玻尿酸食品品牌“黑零”。

3月22日，華熙生物推出了首款玻尿酸飲用水“水肌泉”。“美美的喝水，喝水美美的”、“每瓶添加了華熙玻尿酸83毫克”、“與普通飲用水一樣適合日常生活飲用”花幾百萬整容的網紅太多了，可是打玻尿酸是要花本錢的，幾個療程下來20萬是免不了的，可是華熙生物的可以喝的玻尿酸竟然只要8塊錢一瓶就可以買到。

配合著玻尿酸食品在宣傳時使用的一些與美容功效相關的話術，一度引發了廣大網友關于相關企業涉及虛假宣傳的質疑，更有網友稱華熙生物有收割“智商稅”之嫌。

有購買了水肌泉的消費者表示：“‘智商稅’吧，口感也一樣的”，還有消費者評論：“口感和礦泉水差不多，包裝確實和價位不配。喝進去的玻尿酸有多少能到皮膚里，不知道”。但華熙生物董事長趙燕面對質疑聲，堅稱，“口服含透明質酸的食物，可以有效補充人體內透明質酸含量，從而改善人體皮膚水分、潤滑關節、修復胃腸粘膜”。

那么華熙生物是哪里來的底氣呢？2016年，華熙生物與山東藥學院聯合在《食品與藥品》上發表的一篇論文《口服透明質酸對皮膚水分的改善作用及體內抗氧化作用研究》。

文章通過雙盲法進行人體試食試驗，分為試食組與對照組，52名受試者連續服用45天透明質酸鈉120毫克/天。

實驗結果是受試者皮膚中水分數值由8.7%左右提高到9.6%左右，皮膚水分含量增加9%。從這一實驗數據來看，華熙生物強調的透明質酸鈉確有效果，但從9%的增長數據來看，收效甚微。

而且衛健委強調透明質酸鈉的推薦食用量是小于等于200毫克/天，上文的實驗數據是120毫克/天，那么，即便是每天飲用量達到200毫克上限，其效果也是有限的，遠非華熙生物宣傳的那么夸張。

有業內人士表示，透明質酸鈉剛剛獲準進入食品領域，整體的配方、產業鏈和生產技術都還不成熟，配方副作用和食品安全這塊也都沒有認證，臨床上目前并沒有能佐證玻尿酸做為食品的功效的證明。

丁香醫生團隊在其官方平臺上發文《剛上市就爆火的「口服玻尿酸」，吃了能美容？是新的智商稅嗎？》。指出目前，僅依據現有有關口服玻尿酸的幾篇相關文獻和證據力度，我們暫時無法認可“口服玻尿酸具有美容護膚的功效”。

食品與營養信息交流中心科學技術部主任阮光鋒表示，口服透明質酸不可能直接被人體吸收，口服后的大分子透明質酸一樣會經過胃腸道的消化分解，先轉化成小分子的糖，才能被人體吸收利用。而且人體自己就可以合成透明質酸。基礎原料其實都來自飲食及代謝產物，并不需要額外補充透明質酸。

他同時表示：“喝透明質酸水倒是可以給人體補充水分，對皮膚保濕還有點用。不過，發揮真正作用的并不是透明質酸，你喝涼白開也一樣?！?/p>

中國食品產業分析師朱丹蓬此前指出“注射玻尿酸對人體的皮膚是有效果的，但是（玻尿酸）如果從口腔進入，經過胃消化之后，跟很多的食品最終形成的營養物質并沒有太大的差異?！?/p>

朱丹蓬直言，服用玻尿酸一是效果不明顯，二是對小孩、老人、孕婦及一些特殊人群會有一定的副作用，并且，它并沒有真正起到提升皮膚質量的作用?，F在市面上很多相關產品基本上都可以界定為是“智商稅”。

但帶著爭議的華熙生物能跑多遠，還尚未可知。

合作方造假，宣傳功效或涉嫌違法

據了解，2015年7月，華熙生物與韓國美得妥合資成立了華熙美得妥股份有限公司(Medybloom?Limited)。雙方各擁有合資公司50%持股權益，計劃聯手在中國市場開發、拓展注射用A型肉毒毒素。今年一月份，央視財經報道稱，因偽造實驗材料，韓國吊銷美得妥(Medytox)公司A型肉毒素Innotox的許可。截至目前，美得妥旗下三款肉毒素產品已全部被韓國食品醫藥品安全處吊銷許可，除了這次的Innotox，還有去年被吊銷許可的Meditoxin和Coretox。

這對于其在國內的合作方“華熙生物”來說，無疑是一拳“重擊”。

本來按照雙方計劃，華熙美得妥預計可于2020年在中國市場推出第一款肉毒素產品Meditoxin，隨著韓國美得妥陷入造假糾紛，這款被華熙生物給予厚望的產品，上市或將遙遙無期。

有業內人士指出，“韓國美得妥在未經監管方批準的情況下擅自更換原液供應商，這件事情的嚴重程度按照國內的《藥品管理法》來看，可以判定為假藥。事情發生后，涉事產品在國內上市的希望十分渺茫?！?/p>

于是，華熙生物宣布稱將推出食品級透明質酸鈉原料業務，協助客戶開發更多添加透明質酸鈉的食品。

在今年，華熙生物推出了飲品、食品等產品，但是宣傳功效的過程中，華熙生物或許已經涉嫌違法。

據《中國消費者報》報道，目前保健食品允許聲稱的保健功能為24類，其中涉及美容方面的有“有助于改善皮膚水分狀況功能”“有助于抗氧化功能”2個，華熙生物、漢口二廠等企業的所有產品均沒有獲得保健食品批號。

專家表示，如果不是保健品，普通含玻尿酸食品禁止宣稱功能，宣傳功效涉嫌違法違規。

產品本身配方沒有認證，其安全性也不能確定。并且即使是“健”字號產品，也需要經過臨床驗證毒副作用等流程，這一流程至少需要4年時間。

日益嚴重的成長性壓力

明明光是靠和美容院合作，該公司就能夠賺得盆滿缽滿，那為什么華熙生物要跳出醫美領域的舒適圈呢？

華熙生物財報顯示，從2018年到2020年，其營收分別為12.63億元、18.86億元和26.33億元，同比增長54.41%、49.28%和39.63%，歸屬凈利潤分別為4.24億、5.86億和6.46億，同比增長90.70%、38.16%和10.29%?。

可見，近三年，華熙生物的業績雖然均處于增長狀態，但增速卻大幅放緩。另外，華熙生物2020年研發投入為1.41億元，同比增長50.35%，占營業收入的?5.36%，銷售費用為10.99億元，同比增長111%，占營業收入的41.74%，此外，線上推廣服務費共計4.93億元。

營銷費用超過研發費用近十倍！

此外，由于業務規模快速擴張，華熙生物的產能已經接近瓶頸。

華熙生物也在招股書中提及，公司透明質酸原料、針劑類醫療終端產品、次拋原液的產能利用率分別達到87.75%、94.78%和80.43%，已接近飽和狀態，難以滿足公司未來發展的業務需求。

安信證券在一份研報中表示，中國醫美市場未來三年或將進入調整期。并指出，醫美市場規模增速將面臨大幅下跌，從年均30%的增速下滑至20%。

在講究成長性的資本市場，這顯然不是好事。