“藥茅”片仔癀并購大動作！片仔癀最新公告顯示，公司擬以2.54億元收購漳州市明源香料有限公司(以下簡稱“明源香料”)100%股權。不過，此次交易存在一定溢價，且明源香料2023年及2024年一季度營收均為0，一季度凈利更是出現(xiàn)虧損。溢價收購0營收公司，片仔癀意在明源香料持股30%的漳州水仙藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“水仙藥業(yè)”)，系國內首家風油精廠。

投資國內首家風油精廠

片仔癀最新公告顯示，公司全資子公司漳州片仔癀投資管理有限公司擬以自有或自籌資金2.54億元，向漳州市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司(以下簡稱“國投公司”)收購明源香料100%股權。

本次對外投資的交易對方國投公司，原為隸屬于片仔癀控股股東漳州市九龍江集團有限公司(以下簡稱“九龍江集團”)的子公司，于2024年2月劃出九龍江集團股權，因此，該事項構成關聯(lián)交易。

值得一提的是，財務數(shù)據(jù)顯示，2023年以及2024年一季度，明源香料營業(yè)收入均為0，凈利潤分別約為1394.26萬元、-0.07萬元。

在評估基準日2023年12月31日持續(xù)經(jīng)營前提下，明源香料的資產(chǎn)總額賬面價值為1.85億元，負債總額賬面價值為4200.08萬元，所有者權益賬面價值為1.43億元。采用資產(chǎn)基礎法評估后，明源香料資產(chǎn)總額評估價值為2.96億元，負債總額評估價值為4200.08萬元，所有者權益評估價值為2.54億元，評估增值1.12億元，增值率78.29%。

針對公司相關問題，北京商報記者向片仔癀方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，未收到公司回復。

意在水仙藥業(yè)30%股權

片仔癀此次交易的主要原因，是由于明源香料對水仙藥業(yè)30%的股權投資。

資料顯示，水仙藥業(yè)是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的制藥企業(yè)，擁有五十多年歷史，是我國第一家生產(chǎn)風油精的廠家。其主導產(chǎn)品為水仙牌系列產(chǎn)品風油精、無極膏、丁硼乳膏、軟脈靈、滿山白、眠安寧等。

片仔癀表示，水仙藥業(yè)主營業(yè)務為搽劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司同屬于醫(yī)藥制造業(yè)。收購完成后，水仙藥業(yè)可與公司在品牌宣傳、產(chǎn)品營銷、渠道拓展等領域開展深度合作，依托公司現(xiàn)有的管理優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢，實現(xiàn)協(xié)同效應，提高雙方的銷售收入、市場占有率與可持續(xù)發(fā)展能力，進一步增強雙方的市場競爭力。

財務數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年，水仙藥業(yè)的營業(yè)收入分別為2.83億元和3.06億元，凈利潤分別為3502.73萬元和4700.82萬元，業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢。

此外，片仔癀稱，由于其良好的經(jīng)營情況和盈利能力的不斷提升，水仙藥業(yè)分紅穩(wěn)定，2022年、2023年現(xiàn)金分紅分別為1000萬元、2000萬元，假設收購完成后分紅水平保持在1000萬元，則每年將為公司帶來300萬元的分紅現(xiàn)金流入。

值得一提的是，片仔癀近期披露的半年度業(yè)績快報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約為56.5億元，同比增長11.99%；對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為17.2億元，同比增長11.61%。雖然呈現(xiàn)出營收、凈利雙增的局面，但公司半年度凈利增速已出現(xiàn)放緩。投融資專家許小恒表示，在業(yè)績增速放緩下，此次交易可能是為了提升公司的長期盈利能力。