這是一只上市后曾以37個漲停板創(chuàng)造A股漲停記錄的股票，這是一只讓財經(jīng)作家吳曉波高呼中國資本市場“瘋了”的股票，這是一家在最好的年代蒙眼狂奔而后隕落的公司，它就是被稱作“小樂視”的暴風(fēng)集團(tuán)(300431，SZ；前收盤價1.48元)。

7月1日上午9點(diǎn)整，暴風(fēng)集團(tuán)的分時走勢圖上出現(xiàn)了兩個大字——停牌。它將暴風(fēng)集團(tuán)登陸資本市場5年的故事定格在這一刻——股價1.48元/股、總市值4.88億元。當(dāng)日公司公告稱，深交所將在停牌后十五個交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。不出意外的話，這將是暴風(fēng)集團(tuán)留在資本市場的最后影像。

暴風(fēng)集團(tuán)已經(jīng)無力回天，創(chuàng)始人馮鑫被捕、總部失聯(lián)、員工遣散，臨了甚至連年報都已經(jīng)沒有能力編寫披露。6月28日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪了暴風(fēng)集團(tuán)位于深圳的參股子公司深圳暴風(fēng)智能科技有限公司(以下簡稱暴風(fēng)TV)：50平方米左右的房間堆滿了快遞箱，即使是工作日這里也一整天都關(guān)著門，沒掛公司logo，也沒寫公司名。記者從工作人員處得到了一份聯(lián)系方式，對方告知，暴風(fēng)TV正在走破產(chǎn)清算程序，目前已無人辦公。

一波三折上市路

對于暴風(fēng)集團(tuán)來說，過去15年，一半時間在資本市場，一半時間在進(jìn)場的路上。

在創(chuàng)業(yè)之初，馮鑫就為彼時的暴風(fēng)科技制定了上市計劃。2006年，馮鑫引入了IDG資本，并在其指導(dǎo)下設(shè)立VIE架構(gòu)，準(zhǔn)備三年后赴美上市。

原暴風(fēng)科技CEO曲靜淵后來在接受《新理財》專訪時稱，她在2007年入職時，公司整個財務(wù)體系在成立第一天就是奔著IPO做準(zhǔn)備的，所有的財務(wù)相關(guān)工作都很規(guī)范，這為申報上市打下了很好的基礎(chǔ)。

沒想到，暴風(fēng)科技迎頭就遇到了上市的第一道坎：2008年，金融危機(jī)席卷美國，赴美上市計劃只能暫時擱淺。2010年，馮鑫選擇了另一條上市路徑：拆除VIE結(jié)構(gòu)，在A股上市。同年7月，暴風(fēng)科技就開始著手拆除VIE架構(gòu)，并計劃登陸創(chuàng)業(yè)板。

這條走得也不順。2012年，暴風(fēng)科技提交了創(chuàng)業(yè)板申請，但證監(jiān)會自2012年11月起，開展了嚴(yán)格的IPO公司財務(wù)檢查，整個市場的IPO實(shí)際上處于暫停狀態(tài)。直到2013年11月底，證監(jiān)會宣布在2014年1月底之前會有50家左右已過會企業(yè)掛牌，這預(yù)示著沉寂一年的IPO市場“正式開閘”。

“在那個過程中我們也是很煎熬的，因為在這個審核過程中不能融資、股權(quán)不能有變化、處于緘默期，審核周期長導(dǎo)致賬面上的資金也不是很充裕。”成功上市后，曲靜淵回憶道，慶幸都熬過來了。

40個交易日37次漲停

熬過來的暴風(fēng)科技迎來了高光時刻。2015年3月24日，馮鑫來到深交所敲鐘，十年上市夢圓。在深交所的上市儀式結(jié)束后，他與很多人擁抱、合影。在鏡頭前，馮鑫豎起大拇指，眼睛笑得瞇成了一條縫。媒體為馮鑫算了一筆賬，暴風(fēng)科技上市后，馮鑫總共持有35.65%股權(quán)，他的身價一天之內(nèi)就已超過3億元。

馮鑫當(dāng)時的念頭是，暴風(fēng)上市后的估值也就是百億左右，所以在市值沖破100億元后，他在朋友圈簡單發(fā)了一條信息：“100，馬克一下。”

不過，后面上演的劇情遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了馮鑫的預(yù)期。雷曉宇在專訪時問馮鑫：“照這個趨勢下去，你覺得(暴風(fēng)科技的市盈率)能到多少？”馮鑫回答：“不敢想象。現(xiàn)在看，300倍都不是夢。”

上市之初，暴風(fēng)科技股價開啟連續(xù)漲停模式，40個交易日內(nèi)漲停37次，打破了A股漲停記錄，暴風(fēng)的市值也達(dá)到了360億元，動態(tài)市盈率超過250倍。

對于暴風(fēng)的連續(xù)漲停，吳曉波只說了兩個字——“瘋了”。他認(rèn)為，資本市場的理智已經(jīng)被這37個漲停板擊穿，市場的反應(yīng)已經(jīng)呈現(xiàn)“由極度亢奮而導(dǎo)致的窒息性思維停滯癥狀”。吳曉波預(yù)言，這應(yīng)該是近十年來最大的一次資本泡沫，所有試圖置身其外的人，都不出意外將成為受傷者。

五年沉浮后曲終人散

在中國股市30年的歷史中有太多值得書寫的故事，而暴風(fēng)科技在資本市場也留下了經(jīng)典的5年沉浮史。

暴風(fēng)的這場狂歡沒能持續(xù)太長時間。2015年5月23日，央視新聞點(diǎn)名暴風(fēng)科技編題材講故事，證監(jiān)會隨后開始重點(diǎn)打擊操縱市場行為。短短一周內(nèi)，暴風(fēng)的股價就從327元/股跌至250元/股(未復(fù)權(quán))左右。在這之后，暴風(fēng)的股價就開始了持續(xù)震蕩下跌之旅。

現(xiàn)在復(fù)盤來看，暴風(fēng)科技的三次戰(zhàn)略定位都加速了它的敗退。2015年，暴風(fēng)科技提出“DT大娛樂”戰(zhàn)略，DT即Data Technology，這是馮鑫借用馬云提出的概念，決定以大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)公司的視頻、音樂、游戲等各項業(yè)務(wù)。

一年之后，馮鑫又在暴風(fēng)搖滾嘉年華的舞臺上宣布，暴風(fēng)的戰(zhàn)略將升級為“N421”，即依托4塊屏幕(PC、手機(jī)、VR、TV)，打造2塊核心的內(nèi)容再生平臺(影業(yè)、體育)，以DT這1項核心技術(shù)打通平臺與服務(wù)。

2016年6月，暴風(fēng)科技因合資設(shè)立暴風(fēng)體育(北京)有限公司，將股票簡稱更改為暴風(fēng)集團(tuán)。2017年的風(fēng)迷節(jié)，暴風(fēng)集團(tuán)再次變更戰(zhàn)略導(dǎo)向，宣布將從視頻、電視和VR三個業(yè)務(wù)層面同時升級，并將它稱為“AI+”戰(zhàn)略。

撇開資本市場的光環(huán)，暴風(fēng)集團(tuán)自身的視頻業(yè)務(wù)比不上優(yōu)酷。除2015年以外，上市后年年凈利潤都是虧損。公司在生態(tài)建設(shè)上透支太多，以至于風(fēng)險來臨時，已沒有資金兜底。

2019年5月，曾與暴風(fēng)集團(tuán)合資成立產(chǎn)業(yè)并購基金的光大資本子公司光大浸輝，因收購項目公司MPS持續(xù)虧損，且暴風(fēng)集團(tuán)和馮鑫未能履行回購協(xié)議，將暴風(fēng)集團(tuán)告上法庭，要求賠償金額達(dá)7.5億元。

北京市海淀區(qū)人民法院在對暴風(fēng)集團(tuán)財產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查后，未發(fā)現(xiàn)可供執(zhí)行的財產(chǎn)，隨后將暴風(fēng)集團(tuán)納入失信被執(zhí)行人名單，馮鑫也被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

2019年9月，馮鑫因涉嫌對非國家工作人員行賄罪、職務(wù)侵占罪被批準(zhǔn)逮捕。

失去馮鑫，暴風(fēng)內(nèi)部頓成散沙一盤，高管開始另謀高就，員工紛紛主動離職或被裁撤。直到今年上半年，暴風(fēng)集團(tuán)已經(jīng)無法聘請到財務(wù)總監(jiān)和審計機(jī)構(gòu)，連2019年年報也沒有能力編寫及披露。

幾個月內(nèi)，多家媒體也走訪了暴風(fēng)集團(tuán)位于北京的總部以及位于深圳的暴風(fēng)TV子公司，在原本寬敞明亮的寫字樓內(nèi)，都已難覓暴風(fēng)身影。

6月28日，記者在深圳南山區(qū)中國高科大廈7樓的一個角落里，終于找到了暴風(fēng)TV的辦公室。50平方米左右的房間里，堆滿了未整理的快遞箱，入門處的一株植物已因缺水枯黃衰敗。辦公室的門緊鎖著，門口除了門牌號再無其他標(biāo)識。在這一層，大概有上百個這樣的小隔間，有些是做倉庫使用，有些是辦公室，前臺工作人員告訴記者，這里正是暴風(fēng)TV的辦公處。根據(jù)她提供的聯(lián)系方式，記者聯(lián)系上了暴風(fēng)TV的負(fù)責(zé)人，但對方只說了一句“暴風(fēng)TV正在走破產(chǎn)清算程序，目前已無人辦公”，便掛斷了電話，再無回音。