中國證監會昨天(2月1日)就全面實行股票發行注冊制涉及的《首次公開發行股票注冊管理辦法》等主要制度規則草案公開征求意見。這標志著經過4年試點后，我國啟動全面股票發行注冊制改革。

證監會表示，注冊制改革的本質是把選擇權交給市場，與核準制相比，不僅涉及審核主體的變化，更重要的是充分貫徹以信息披露為核心的理念，發行上市全過程更加規范、透明、可預期。

證監會強調，實行注冊制絕不意味著放松質量要求，審核把關更加嚴格。審核工作主要通過問詢來進行，督促發行人真實、準確、完整披露信息。同時，壓實中介機構的“看門人”責任。審核注冊的標準、程序、內容、過程、結果全部向社會公開，公權力運行全程透明，嚴格制衡，接受社會監督，與核準制有根本的區別。

多層次資本市場定位將更清晰

相關負責人表示，全面實行股票發行注冊制是一場牽動資本市場全局的改革，它將推動我國多層次資本市場格局更加完善。

全面實行股票發行注冊制后，滬深交易所主板將突出大盤藍籌定位，主要服務于成熟期大型企業，在上市條件方面與其他板塊拉開差距。科創板將突出“硬科技”特色，提高對“硬科技”企業的包容性。創業板主要服務于成長型創新創業企業，允許未盈利企業到創業板上市。北交所和全國股轉系統將探索更加契合創新型中小企業發展規律和成長特點的制度供給，更加精準服務創新型中小企業。

證監會有關部門負責人表示，這次改革將進一步完善監管和執法，交易所承擔全面審核判斷企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求的責任，并形成審核意見。審核過程中，發現在審項目涉及重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時向證監會請示報告。證監會對發行人是否符合國家產業政策和板塊定位進行把關。

主板市場新股前5個交易日不設漲跌幅限制

此前，注冊制先后在科創板、創業板以及北京證券交易所進行試點。而這次全面注冊制改革啟動，在借鑒試點經驗的基礎上，將進一步推廣到主板。

這次改革的重中之重是上交所、深交所的主板市場。改革之后，主板市場新股上市前5個交易日將不設漲跌幅限制，自上市第6個交易日起，日漲跌幅限制繼續保持10%不變。新股上市首日即可納入融資融券標的，優化轉融通機制，擴大融券券源范圍。此外，征求意見稿繼續維持主板現行投資者適當性要求不變，對投資者資產、投資經驗等不作限制，并優化了盤中臨時停牌制度。

證監會有關部門負責人還提醒，主板改革后，發行上市條件更加包容，發行定價和交易制度也有變化，投資者應充分了解這些制度變化和風險點，審慎作出投資決策。