成立逾17年，新型環保溶劑生產商湖南中創化工股份有限公司(以下簡稱“中創化工”)也來沖擊A股資本市場。近期，上交所官網顯示，中創化工滬市主板IPO獲得受理，公司擬募資6.5億元。北京商報記者注意到，闖關A股背后，中創化工客戶、供應商疑點較多，出現多家客戶、供應商重疊的情況，此外還有關聯客戶在2020年注銷。

既采購又銷售

招股書顯示，中創化工成立于2005年12月，公司是一家以生產、研發和銷售新型環保溶劑為核心業務的高新技術化工企業。

具體來看中創化工產品，主要包括乙酸仲丁酯、乙酸異丙酯和丁酮，主要應用于涂料、油墨、膠粘劑、農藥、醫藥、化工脫水等。從主營業務收入按產品類別劃分來看，乙酸仲丁酯貢獻營收占比較高，2020-2022年該產品實現收入4.4億元、6.17億元、6.08億元，占比分別為54.47%、53.51%、47.81%。

此外，乙酸異丙酯實現收入分別約為1.46億元、2.05億元、1.82億元，占比分別為18.03%、17.81%、14.33%；丁酮實現收入分別約為1.26億元、2.01億元、3.4億元，占比分別為11.88%、11.25%、11.11%。

值得一提的是，報告期內，中創化工存在多家客戶與供應商重疊的情況。

首先來看2022年，中創化工向荊門市渝楚化工有限公司(以下簡稱“渝楚化工”)、安徽益灃石化有限公司(以下簡稱“益灃石化”)、湖北天源化工有限公司(以下簡稱“天源化工”)等多家公司既采購又銷售，其中當年向渝楚化工銷售金額529.87萬元，采購金額1040.99萬元；向益灃石化銷售金額731.81萬元，采購金額445.67萬元；向天源化工銷售金額168.21萬元，采購金額430.79萬元。

2021年，中創化工也存在向益灃石化、河南索藍化工有限公司、賀蘭縣新瑞運輸有限公司等多家公司既采購又銷售的情況。

在上述公司中，北京商報記者注意到，益灃石化成立時間較短，公司在2020年9月才成立，這也意味著公司成立次年，中創化工便與益灃石化開始合作。

關聯大客戶注銷

在中創化工前五大客戶名單中，湖南歐萊斯新材料有限公司(以下簡稱“湖南歐萊斯”)頗為顯眼，曾是中創化工實控人控制的企業，不過在2020年注銷。

資料顯示，湖南歐萊斯于2017年成立，注冊資本、實繳資本均為800萬元，主要從事丙丁烷混合物液化石油氣等化工產品的貿易業務，曾是中創化工實控人控制企業，系公司關聯方。

據中創化工招股書，2020年，湖南歐萊斯是中創化工第五大客戶，當年中創化工向其銷售金額2757.67萬元，占比為3.4%。不過，2020年11月，湖南歐萊斯注銷。

投融資專家許小恒對北京商報記者表示，從時間上來看，湖南歐萊斯從成立到注銷時間較短，公司2020年向中創化工的采購金額也并不小，其成立的目的、與中創化工關聯交易的合理性、是否存在其他利益關系等可能會被重點追問。

據了解，自中創化工成立以來至2019年12月，中創化工股權較為分散，不存在實際控制人，2019年12月，公司管理層申文義、劉糧帥、周旋、張小明和劉郁東5人與員工持股平臺偉創合伙和同益投資簽署了一致行動協議。

截至招股書簽署日，申文義、劉糧帥、周旋、張小明和劉郁東5人分別直接持有中創化工2.53%、5.02%、4.16%、1.25%、1.32%的股份，通過與偉創合伙和同益投資的一致行動關系控制公司19.62%的表決權，合計可支配公司表決權比例為33.89%，為公司共同實際控制人。

拳頭產品產能利用率驟降

報告期內，中創化工的拳頭產品產能利用率出現驟降。

2020-2022年，中創化工乙酸仲丁酯的產能利用率分別為125.77%、63.08%、74.63%，該產品產能利用率在2021年出現大幅下降，雖然2022年有所回升，但產能利用率仍較2020年有較大差距；乙酸異丙酯的產能利用率則分別為162.49%、91.32%、51.68%，2022年出現驟降。

此次沖擊滬市主板上市，中創化工擬募資6.5億元，將全部投向10萬噸/年電子級碳酸酯項目。中創化工表示，該項目實施主體為公司，主要產品為碳酸酯類，目前電子級碳酸酯主要應用于鋰電池電解液溶劑；工業級碳酸酯可廣泛應用于涂料、膠粘劑、有機合成試劑、生產聚碳酸酯原料和汽油調合組分等領域；副產品丙二醇可用于食品、醫藥和化妝品領域的吸濕劑、抗凍劑、潤滑劑和溶劑。

中創化工進而指出，該項目計劃在湖南岳陽綠色化工高新技術產業開發區(長嶺片區)新建工藝裝置、儲運設施、公用工程及輔助設施、行政管理設施及其他設施。

需要指出的是，報告期內，中創化工凈利也并非穩步增長，公司業績出現一定的波動。

財務數據顯示，2020-2022年，中創化工實現營業收入分別約為8.12億元、11.69億元、12.84億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為7546.44萬元、1.36億元、1.28億元；對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為6914.92萬元、1.34億元、1.23億元。

不難看出，中創化工業績在2021年出現大幅上漲后，2022年凈利出現下滑。中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新在接受北京商報記者采訪時表示，IPO公司業績穩定性是監管層審核時的重點，如果公司業績出現波動，最新報告期業績下滑，導致業績下滑的原因、受行業因素導致還是自身經營出現問題，這些可能需要企業詳細說明。

針對相關問題，北京商報記者向中創化工方面發去采訪函，不過截至發稿對方并未回復。