今年以來，監(jiān)管部門嚴把“入口關(guān)”，終止上市申請公司數(shù)量維持高位?！蹲C券日報》記者據(jù)證監(jiān)會、滬深北交易所網(wǎng)站統(tǒng)計，今年以來，截至8月18日，已經(jīng)有165家公司終止上市申請，滬深主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所分別有32家、71家、41家和21家。

“終止上市申請企業(yè)數(shù)量維持高位，說明監(jiān)管層對壓嚴壓實發(fā)行人的信披第一責任及中介機構(gòu)的‘看門人’責任的監(jiān)管力度更加有效?！鄙钲诖笙笸顿Y控股集團總裁周力接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著全面注冊制改革落地，監(jiān)管部門和中介機構(gòu)均對申報企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)和合規(guī)情況要求更為嚴格，嚴把“入口關(guān)”，杜絕企業(yè)帶“病”申報，券商投行作為保薦機構(gòu)落實“申報即擔責”的壓力增大。

主動撤回有三方面原因

從行業(yè)(證監(jiān)會行業(yè))來看，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)終止上市申請有36家，數(shù)量最多。其次，軟件和信息技術(shù)服務業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)和專用設備制造業(yè)分別有16家、15家和15家。

國浩律師(上海)事務所律師朱奕奕在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市申請終止是由于企業(yè)自身存在問題、行業(yè)發(fā)生變化等多方面因素導致。

從終止具體情況來看，12家為上會被否，153家為主動撤單，其中有7家在注冊階段撤單。周力表示，上會被否原因包括但不限于企業(yè)核心技術(shù)、信息披露問題、板塊定位、持續(xù)經(jīng)營能力、確認收入、銷售費用、存在利益輸送情形等。主動撤回主要原因有三方面：企業(yè)基本面發(fā)生變化，包括業(yè)績下滑等；申請時板塊定位不準，撤回是為了換板塊重新申報；申報材料存在質(zhì)量問題，短期內(nèi)無法通過整改達標等。

朱奕奕表示，上會被否和主動撤單主要原因包括：企業(yè)財務狀況存在問題，未依法充分準確進行信息披露，無法證明募投項目必要性和合理性，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，內(nèi)部控制不規(guī)范等。

從7家注冊階段終止IPO公司來看，5家在注冊階段經(jīng)歷了1輪問詢，2家經(jīng)歷了2輪問詢，涉及收入和應收賬款，實控人親屬股份鎖定，高管離職，關(guān)聯(lián)交易，資金占用和違規(guī)擔保等內(nèi)控問題，對賭協(xié)議，股東入股合法合規(guī)性，科創(chuàng)屬性要求等。

周力表示，一般情況下，已過會的企業(yè)在注冊階段也會面臨證監(jiān)會的問詢，甚至是反復多輪問詢。如果企業(yè)不能提供具有說服力的自證，很有可能面臨終止注冊。因此，上會通過并不代表“高枕無憂”，注冊環(huán)節(jié)把關(guān)依舊嚴格，企業(yè)要時刻將提高信息披露質(zhì)量作為工作重心，真實、準確、完整、及時的基本原則不容挑戰(zhàn)。

8家發(fā)行人及保薦方收罰單

《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年以來截至8月18日，至少8家公司上市申請終止后，公司及其保薦機構(gòu)或保薦代表人被交易所或證監(jiān)會處罰。

朱奕奕表示，IPO終止退出資本市場，但仍可能會因為過程中存在違法、違規(guī)行為而受到相應的監(jiān)管措施，這是監(jiān)管機構(gòu)懲處相關(guān)違法違規(guī)行為，警示市場主體，維護市場秩序的有效手段。保薦機構(gòu)等中介機構(gòu)在提供中介服務時，應遵守法律法規(guī)、執(zhí)業(yè)規(guī)范、交易所規(guī)則等，勤勉盡責。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，被罰企業(yè)多數(shù)是在交易所的現(xiàn)場督導或證監(jiān)會的現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的問題。

如聚威新材4月份IPO撤單后，近日收到上交所罰單，保薦機構(gòu)、保薦代表人因為保薦職責履行不到位同時被罰。從上交所的監(jiān)管警示決定來看，上交所在現(xiàn)場督導中發(fā)現(xiàn)聚威新材存在兩大違規(guī)行為，一是研發(fā)費用歸集相關(guān)內(nèi)部控制不規(guī)范，研發(fā)投入金額披露不準確；二是成本核算相關(guān)內(nèi)部控制不規(guī)范，產(chǎn)量數(shù)據(jù)披露不準確。保薦機構(gòu)、保薦代表人存在對發(fā)行人研發(fā)費用歸集相關(guān)內(nèi)部控制有效性核查不到位，對發(fā)行人產(chǎn)量數(shù)據(jù)的核查不到位，保薦業(yè)務內(nèi)部質(zhì)量控制存在薄弱環(huán)節(jié)等問題。

在監(jiān)管嚴把“入口關(guān)”背景下，存量上市排隊企業(yè)數(shù)量有所減少。據(jù)滬深北交易所網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月18日，目前交易所受理的擬上市企業(yè)共有809家，去年同期排隊數(shù)量超千家，同比大幅減少。

周力表示，隨著注冊制的推進，上市公司逐漸增多，監(jiān)管層對存在問題的IPO項目會更為嚴格。嚴把市場“入口關(guān)”的關(guān)鍵舉措，能夠?qū)ο嚓P(guān)違法違規(guī)行為起到震懾作用，糾正部分中介機構(gòu)存在的職業(yè)操守欠缺、合規(guī)意識淡薄等問題，通過堅決和有效手段壓實發(fā)行人及中介機構(gòu)責任，避免“帶病闖關(guān)”，提高首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量。