2024年以來(lái)，證券公司頻繁展開股份回購(gòu)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿，國(guó)金證券、海通證券、東方證券、國(guó)泰君安證券、華泰證券等上市券商，以及擁有券商子公司的國(guó)投資本、愛建集團(tuán)、東方財(cái)富等公司紛紛披露回購(gòu)進(jìn)展或股份回購(gòu)方案、提議。

除對(duì)公司自身價(jià)值和發(fā)展前景看好外，踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念也是推動(dòng)這些公司開啟回購(gòu)的重要因素之一。從配置角度出發(fā)，財(cái)富管理主線券商、行業(yè)頭部券商等值得關(guān)注。

多家券商出手

國(guó)金證券日前發(fā)布公告顯示，截至2024年2月2日，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份2210.20萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.5934%，支付的金額為2.02億元，公司已按照披露的方案完成回購(gòu)，回購(gòu)的股份將全部用于員工持股計(jì)劃及/或股權(quán)激勵(lì)。

券商板塊2024年以來(lái)伴隨著A股市場(chǎng)主要股指的回調(diào)出現(xiàn)調(diào)整，但出于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可等因素，券商或擁有券商子公司的上市公司在同期頻繁開啟股份回購(gòu)，或宣布完成股份回購(gòu)、提出回購(gòu)倡議。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月31日，東方證券宣布完成3484.33萬(wàn)股股份回購(gòu)，累計(jì)耗資3.11億元。截至1月31日，東方財(cái)富證券母公司東方財(cái)富累計(jì)回購(gòu)公司股份6801.67萬(wàn)股，累計(jì)耗資9.55億元，已經(jīng)接近此前宣布的回購(gòu)股份資金總額10億元上限。券商子公司為愛建證券的愛建集團(tuán)，其實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)日前提議回購(gòu)公司股份，回購(gòu)總額為0.75億元至1.5億元之間。華泰證券、國(guó)泰君安證券此前回購(gòu)的A股股份也在今年年初宣布完成注銷。

證監(jiān)會(huì)“以投資者為本”的表態(tài)引發(fā)各方高度關(guān)注，圍繞“提質(zhì)增效重回報(bào)”的要求推出相關(guān)舉動(dòng)的上市公司也持續(xù)擴(kuò)容。就證券行業(yè)而言，海通證券、國(guó)投證券上市母公司國(guó)投資本雙雙發(fā)布了推動(dòng)公司“提質(zhì)增效重回報(bào)”及以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份的方案。

在2023年已經(jīng)實(shí)施完成一次A股股份回購(gòu)后，海通證券近日表示，為踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念，公司將積極落實(shí)股份回購(gòu)方案，切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任，樹立良好的市場(chǎng)形象。從披露的最新一份股份回購(gòu)方案及進(jìn)展看，海通證券此次回購(gòu)A股股份資金總額為3-6億元，截至2月2日，公司相關(guān)回購(gòu)已耗資1.38億元。

國(guó)投資本表示，作為一家央企控股上市公司，國(guó)投資本為踐行“以投資者為本”的上市公司發(fā)展理念，公司將積極采取措施，在促進(jìn)公司治理規(guī)范運(yùn)作、強(qiáng)化內(nèi)生增長(zhǎng)創(chuàng)新發(fā)展和增進(jìn)上市公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)等方面統(tǒng)籌推進(jìn)，切實(shí)“提質(zhì)增效重回報(bào)”，樹立公司良好的市場(chǎng)形象。國(guó)投資本此次回購(gòu)股份資金總額為2-4億元，截至2月2日，公司回購(gòu)股份累計(jì)耗資9803.22萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好

對(duì)證券行業(yè)而言，上市券商2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)已披露完畢，多數(shù)券商凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。在東海證券非銀分析師陶圣禹看來(lái)，已披露業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)的上市券商，其業(yè)績(jī)大增主要由于自營(yíng)投資表現(xiàn)超預(yù)期，部分券商一方面推進(jìn)權(quán)益類自營(yíng)投資非方向性轉(zhuǎn)型以度過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)，另一方面推動(dòng)絕對(duì)收益策略投資體系建設(shè)以把握階段性配置機(jī)遇，使得投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益大增。

結(jié)合政策層面，中央金融工作會(huì)議提出的“培育一流投資銀行”邏輯仍然被市場(chǎng)關(guān)注，活躍資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期邏輯不變，從投資角度出發(fā)，陶圣禹建議把握證券板塊并購(gòu)重組、高“含財(cái)率”和ROE提升三條邏輯主線，個(gè)股建議關(guān)注資本實(shí)力雄厚且業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的大型券商配置機(jī)遇。

結(jié)合對(duì)2023年四季度公募基金保有規(guī)模數(shù)據(jù)的分析，平安證券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸指出，股票ETF規(guī)模增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)券商渠道份額環(huán)比繼續(xù)逆市提升，從入圍機(jī)構(gòu)與保有規(guī)模來(lái)看，券商渠道機(jī)構(gòu)數(shù)量與市場(chǎng)份額創(chuàng)歷史新高。從配置角度出發(fā)，建議關(guān)注以財(cái)富管理為主線的、旗下?lián)碛蓄^部基金子公司和資管公司的券商，此外具備高客基礎(chǔ)、服務(wù)能力的頭部券商同樣是布局主線之一。