Wind統計顯示，截至3月30日，約20家A股上市券商2023年年報正式出爐。其中，12家券商營業收入超過100億元，2家券商凈利潤超100億元。納入統計的券商中，盡管面對經紀、資管、投行等業務不同程度的下滑態勢，仍有12家實現凈利潤正增長，占比達六成。

多家營收凈利雙降

盡管2023年營業收入同比下降約7.74%，但中信證券營業收入仍超過600億元。華泰證券、國泰君安、中國銀河緊隨其后，營業收入分別約為365.78億元、361.41億元、336.44億元。其中，華泰證券2023年營業收入同比增幅達到14.19%。

整體來看，2023年營業收入超200億元的券商則分別為廣發證券、中信建投、中金公司、海通證券、申萬宏源，此外，招商證券、東方證券、光大證券的營業收入超100億元。

營業收入同比增幅方面，紅塔證券、西南證券、國元證券、國海證券、華安證券、華泰證券、國聯證券七家券商實現兩位數增長。其中，2023年，紅塔證券實現營業收入12.01億元，同比增長43.63%；西南證券實現營業收入23.29億元，同比增長30.33%；國元證券營業收入同比增幅為18.99%。

相較之下，中信建投、中金公司、海通證券等三家券商營業收入同比降幅達兩位數，同比分別下滑15.68%、11.87%和11.54%；中信證券、光大證券、廣發證券、方正證券、東方證券營業收入同比降幅均在6%以上。以中信建投為例，公司各業務板塊中，投資銀行業務營業收入同比減少17.73%，財富管理業務營業收入同比減少1.20%，資產管理業務營業收入同比減少12.95%。

凈利潤表現方面，相較于頭部券商，中小券商中如紅塔證券2023年實現歸屬于母公司股東的凈利潤3.12億元，同比大增710.57%；中原證券實現歸屬于母公司股東的凈利潤2.12億元，同比增長98.54%；西南證券實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.02億元，同比增長94.63%。

而中信證券、中信建投、國泰君安、廣發證券、中金公司、海通證券的凈利潤表現不盡如人意。核心業務受挫，海通證券2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比降幅高達84.59%。其中，公司去年第四季度的凈利潤出現了33.53億元的巨額虧損，其余三個季度的凈利潤分別為24.24億、13.96億及5.32億元。其業務板塊中，因IPO融資額的下降以及股權承銷收入的減少，投資銀行業務收入下滑14.80%；因證券經紀業務收入的減少，財富管理業務收入下降12.03%；因子公司管理規模收縮及管理費率調降，資產管理業務收入下降14.16%。

“券商一哥”中信證券2023年實現歸屬于母公司股東的凈利潤197.21億元，同比下降7.49%。這也是該機構連續第二年營收凈利“雙降”。根據年報，2022年，中信證券實現營業收入651.09億元，同比下降14.92%；實現歸母凈利潤213.17億元，同比下降7.72%。

投行業務承壓拖累盈利

嚴監管背景下，券商機構的投行業務在過去一年表現普遍欠佳。數據顯示，2023年，A股IPO企業數量及發行規模均有下降，全市場合計313家企業完成IPO，同比下降26.87%，發行規模同比下降39.26%；再融資發行規模同樣有所下降，同比降幅29.26%。其中，現金類定向增發同比下降18.58%，可轉債同比下降48.61%。

已公布年報的上市券商中，中信證券上述各項業務市場份額占比仍位居全市場第一。不過，該機構2023年IPO發行量同比下降逾41%，主承銷規模為500.33億元，同比降幅逾66%。Wind數據顯示，截至3月30日，中信證券今年以來共有保薦項目約30單，已有7單IPO項目撤回。

再如中信建投，去年4月，中國證監會因紫晶存儲存在欺詐發行、信息披露違法違規而對其進行行政處罰。作為紫晶存儲的保薦機構和主承銷商，中信建投于當年5月與其他中介機構共同出資10億元設立紫晶存儲事件先行賠付專項基金。對此，該機構也在年報營業外支出科目中做了相關披露。根據年報，中信建投投行業務板塊2023年收入為48.03億元，同比下降17.73%。該機構當年IPO主承銷家數為33家，同比減少8家；主承銷金額為407.54億元，同比減少179.52億元。截至3月30日，中信建投今年以來IPO保薦數為29單，已有9單項目撤回、1單中止注冊，包括一通密封、安凱特等，撤否率高達34%。

另外，2023年中金公司投行業務收入下滑幅度達47.16%。而2023年投資銀行業務收入下滑14.80%的海通證券在新的一年中也持續承壓。今年年初，深交所對海通證券下發監管函，對保代陳城、景煬給予通報批評，對海通證券采取書面警示的自律監管措施。深交所表示，該機構在擔任江蘇沃得農業機械股份有限公司IPO項目保薦人的過程中，存在“未就實際控制人所持股權凍結情況持續履行盡職調查職責并及時報告”等多項違規行為。截至3月30日，海通證券年內IPO保薦數為19單，已有5單項目撤回。

推進并購重組等多業務布局

“我國證券業仍處于快速發展的歷史機遇期，長期來看，資本市場的持續發展和金融體系深化改革都將為行業提供廣闊發展空間，但降費讓利、準入門檻放松及全面開放將使得競爭更為激烈。為更好適應新的競爭環境和實體經濟的金融服務需求，我國證券公司將加快向現代投資銀行轉型升級，證券業將呈現服務綜合化、競爭差異化、發展國際化和運營數字化的發展態勢。”國泰君安在年報中表示。

展望2024年，結合當前市場及監管形勢，多家券商表示將加大諸如并購重組業務等多領域的布局。在中信建投業績說明會上，相關負責人表示，公司將堅持全面均衡發展的同時，優化特定業務領域布局。公司也將加大在并購重組業務領域的布局，深化投行業務境內外一體化并在公募REITs等領域積極發力。中信證券也表示，將持續加強并購專業能力建設，做好產業與市場研究分析，主動發起并購交易，鞏固提升市場領先優勢等。