2024陸家嘴論壇6月19日在上海舉行，中國證監(jiān)會主席吳清在論壇上發(fā)表講話，對如何推動資本市場高質量發(fā)展作出了闡述，并針對新質生產力發(fā)展、上市公司提升投資價值、保護投資者等方面部署了相關政策舉措，包括提升多層次市場服務新質生產力的覆蓋面和精準度；鼓勵加強產業(yè)鏈上下游的并購重組，支持相關上市公司吸收合并；對退市涉及的違法違規(guī)問題“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”等。

今年是科創(chuàng)板開板5周年。吳清還在論壇上宣布，證監(jiān)會將發(fā)布深化科創(chuàng)板改革的八條措施，進一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展。

積極創(chuàng)造條件吸引更多中長期資金

如何積極主動擁抱新質生產力發(fā)展？吳清針對下一步工作作出如下部署：

一是要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度。發(fā)展新質生產力不僅包括培育壯大新興產業(yè)、布局建設未來產業(yè)，也包括傳統(tǒng)產業(yè)的改造提升。當務之急是深入研究相關企業(yè)的特點、發(fā)展規(guī)律及其在投融資、激勵約束、公司治理等方面的需求，有針對性地豐富資本市場的工具、產品和服務。

二是要壯大耐心資本。科技創(chuàng)新是發(fā)展新質生產力的核心要素，科技創(chuàng)新企業(yè)通常具有高投入、長周期、經營不確定性大等特征，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。

“我們將和有關方面一道，積極創(chuàng)造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資‘募投管退’全鏈條優(yōu)化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進‘科技—產業(yè)—金融’良性循環(huán)”。

三是要從制度機制以及理念上解決包容創(chuàng)新的問題。創(chuàng)新本質上是面向未知領域的探索，只有營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍，才能推動新質生產力的蓬勃發(fā)展。這需要各個方面凝聚共識，打通堵點卡點。

鼓勵加強產業(yè)鏈上下游的并購重組

針對大力推動上市公司提升投資價值方面，吳清表示，證監(jiān)會將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，加強與投資者溝通，提升信息透明度和治理規(guī)范性，更好運用現金分紅、回購注銷等方式回饋投資者。

他說，支持上市公司運用各種資本市場工具增強核心競爭力，特別是要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。證監(jiān)會將加快完善制度規(guī)則，創(chuàng)造更好的政策環(huán)境，推動形成更多示范案例；進一步加大對創(chuàng)新企業(yè)的支持力度，鼓勵加強產業(yè)鏈上下游的并購重組，支持相關上市公司吸收合并；在支付工具上，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等多種方式，研究引入股份對價分期支付。

“這也要求投資銀行等中介機構勤勉盡責，加快提升專業(yè)能力，在當好‘看門人’的同時，更好發(fā)揮交易‘撮合者’作用，通過更優(yōu)質、更專業(yè)的服務，支持上市公司在推動產業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。”吳清說。

決不允許“渾水摸魚”“一退了之”

吳清說，堅持把保護投資者貫穿于資本市場制度建設和監(jiān)管執(zhí)法全過程。必須把強監(jiān)管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監(jiān)管、加強監(jiān)管，對各類風險“早識別、早預警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場內在穩(wěn)定性。

他強調，對各類證券違法犯罪行為要依法從嚴打擊，切實維護市場的公開公平公正。

比如，上市公司財務造假是監(jiān)管執(zhí)法一以貫之的重點。吳清說，證監(jiān)會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監(jiān)管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行、審計等中介機構“看門人”責任，匯聚部際協(xié)調、央地協(xié)同的合力，提高發(fā)現能力、懲處力度和防范水平。對于造假者和配合造假者將一體查處，全方位立體化追責，對涉及犯罪的，堅決追究刑事責任。

又如，交易監(jiān)管方面，證監(jiān)會將充分考慮中小投資者占絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監(jiān)測監(jiān)管，提升監(jiān)管針對性和適應性。對各種利用技術、信息、持股等優(yōu)勢擾亂市場、非法牟利的行為，緊盯不放，露頭就打。

再如，關于退市涉及的投資者保護，吳清強調，證監(jiān)會的態(tài)度非常鮮明，對其中的違法違規(guī)問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。同時，證監(jiān)會將主動加強與司法機關等方面協(xié)作，更好發(fā)揮投保機構的能動作用，推動更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟提供更有力的支持。