北交所做市商隊(duì)伍擴(kuò)容有了新進(jìn)展。7月5日，證監(jiān)會(huì)對(duì)開源證券新增北交所股票做市業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)文件進(jìn)行了審核反饋。另外，首創(chuàng)證券和財(cái)信證券申請(qǐng)北交所股票做市業(yè)務(wù)資格已獲證監(jiān)會(huì)審核反饋。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所做市交易在增加市場(chǎng)訂單深度、提升市場(chǎng)流動(dòng)性和穩(wěn)定性方面起到了積極作用。隨著北交所做市業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展、標(biāo)的覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大，北交所二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量將持續(xù)提升。

構(gòu)建投研協(xié)同發(fā)展模式

根據(jù)北交所相關(guān)規(guī)則，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的做市商，開通北交所做市交易權(quán)限后，可以向北交所備案為特定股票提供做市服務(wù)。

證監(jiān)會(huì)對(duì)開源證券新增北交所股票做市業(yè)務(wù)資質(zhì)提出四項(xiàng)反饋意見：一是根據(jù)開源證券北交所做市制度，董事會(huì)負(fù)責(zé)審定做市業(yè)務(wù)總規(guī)模，開源證券需提供相關(guān)審定文件。二是補(bǔ)充提供控股股東陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司最近三年收入、利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等指標(biāo)居于行業(yè)前列的支撐材料。三是提供公司2022年、2023年新三板做市業(yè)務(wù)排名的支撐材料。四是證監(jiān)會(huì)關(guān)注到，開源證券2024年5月因資管業(yè)務(wù)相關(guān)問題被陜西證監(jiān)局采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施，需要補(bǔ)充說明相關(guān)問題整改情況。

開源證券需要在30個(gè)工作日內(nèi)對(duì)上述問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。證監(jiān)會(huì)收到公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向公司發(fā)出反饋意見。

公開資料顯示，開源證券矢志打造一流北交所特色券商和最佳中小企業(yè)綜合金融服務(wù)商。通過長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局，形成以北交所為龍頭、股債并舉、投保并重、投研協(xié)同的發(fā)展模式，IPO保薦家數(shù)邁進(jìn)行業(yè)前15。北交所、新三板業(yè)務(wù)行業(yè)領(lǐng)先，執(zhí)業(yè)質(zhì)量位居一檔。北交所過會(huì)項(xiàng)目數(shù)量行業(yè)前3，新三板連續(xù)6年新增掛牌數(shù)量行業(yè)第一，總督導(dǎo)及創(chuàng)新層企業(yè)、股票發(fā)行財(cái)務(wù)顧問數(shù)量行業(yè)第一。小企業(yè)研究領(lǐng)跑市場(chǎng)，設(shè)立行業(yè)首個(gè)北交所研究中心，覆蓋境內(nèi)外千余家上市掛牌公司。

近年來，開源證券持續(xù)發(fā)力新三板做市業(yè)務(wù)。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的做市商年度評(píng)優(yōu)結(jié)果顯示，開源證券2021年和2022年分獲“年度優(yōu)秀做市商”“年度優(yōu)秀做市規(guī)模做市商”“年度優(yōu)秀流動(dòng)性提供做市商”“年度優(yōu)秀報(bào)價(jià)質(zhì)量做市商”稱號(hào)，2023年獲“年度優(yōu)秀做市商”“年度優(yōu)秀流動(dòng)性提供做市商”“年度優(yōu)秀報(bào)價(jià)質(zhì)量做市商”稱號(hào)。

“北交所股票均來自新三板，新三板做市商對(duì)企業(yè)基本情況非常了解。如果其做市資質(zhì)能平移到北交所，能更好實(shí)現(xiàn)投行—做市—研究等不同領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展，為北交所的快速發(fā)展作出貢獻(xiàn)。”開源證券董事長(zhǎng)李剛此前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“經(jīng)過多年的新三板做市業(yè)務(wù)磨練，新三板做市商基本上在制度流程、合規(guī)風(fēng)控等方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。”

部分做市商加碼業(yè)務(wù)

近期，不斷有做市商公告為北交所股票提供做市交易服務(wù)。7月4日，中金公司發(fā)布公告稱，自7月5日起，為蘇軸股份提供做市服務(wù)。6月下旬以來，中信證券先后公告，為8只北交所股票提供做市服務(wù)。

2023年2月下旬，北交所股票做市交易業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)，15家證券公司成為首批做市商。截至目前，北交所做市商隊(duì)伍擴(kuò)大至17家，涉及股票115只，市場(chǎng)覆蓋面達(dá)46.18%。

做市交易是北交所市場(chǎng)一項(xiàng)重要的制度創(chuàng)新。通過做市商向市場(chǎng)持續(xù)提供雙向報(bào)價(jià)，既保持連續(xù)競(jìng)價(jià)交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)速度快、成交及時(shí)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，又能通過做市商在較小價(jià)差范圍內(nèi)一定數(shù)量的連續(xù)報(bào)價(jià)，達(dá)到進(jìn)一步縮小買賣價(jià)差、增加市場(chǎng)深度、平抑市場(chǎng)波動(dòng)的效果。同時(shí)，做市商報(bào)價(jià)有助于降低投資者交易成本。

目前，北交所做市商的投入力度相差較大。國(guó)金證券以為60只北交所股票做市一馬當(dāng)先。中信證券、國(guó)投證券分別為54只、44只股票做市，分列第二位、第三位。銀河證券為19只北交所股票做市，興業(yè)證券為13只股票做市。東吳證券、浙商證券、財(cái)通證券的做市股票數(shù)量均為10只，中信建投、申萬宏源、國(guó)泰君安的做市股票數(shù)量均為9只。

整體而言，北交所做市商遴選做市標(biāo)的股票主要有三個(gè)邏輯：一是瞄準(zhǔn)流動(dòng)性較好、市場(chǎng)認(rèn)可度較高的優(yōu)質(zhì)龍頭股；二是發(fā)揮保薦業(yè)務(wù)和做市業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，為保薦股票做市；三是部分屬于為此前新三板做市股票繼續(xù)做市。記者不完全統(tǒng)計(jì)，在上述115家北交所公司中，66家為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，占比57%；103家來自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比90%，其中高端裝備制造業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域公司數(shù)量居前。