繼證監(jiān)會于5月11日公布《證券市場程序化交易管理規(guī)定(試行)》(以下簡稱《管理規(guī)定》)后，時隔兩個月，證監(jiān)會再次就《管理規(guī)定》的相關(guān)工作進展重磅發(fā)聲。7月10日，證監(jiān)會發(fā)文表示，截至6月末，觸及異常交易監(jiān)控標(biāo)準的行為在過去3個月下降近六成。下一步，證監(jiān)會將持續(xù)加強程序化交易監(jiān)測，推動高頻交易降頻降速。有業(yè)內(nèi)人士表示，如今，程序化交易得到全鏈條重點監(jiān)管，監(jiān)管效率明顯提升，針對性也更強，能夠進一步減少程序化交易踩“紅線”的情況，維護資本市場公平公正交易秩序。

證監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，證券市場程序化交易總體穩(wěn)中有降，交易行為出現(xiàn)一些積極變化。截至6月末，全市場高頻交易賬戶1600余個，年內(nèi)下降超過20%，觸及異常交易監(jiān)控標(biāo)準的行為在過去3個月下降近六成。

在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，之前高頻交易可能存在過于頻繁的情況，引發(fā)價格的不正常波動，從而進一步影響證券價格、估值水平，誤導(dǎo)投資者，增加資本市場的風(fēng)險。此次，通過嚴監(jiān)管降低整體量化交易、高頻交易的賬戶數(shù)，在一定程度上穩(wěn)定了市場交易秩序，對資本市場可能存在的風(fēng)險采取了控制措施。

事實上，年內(nèi)監(jiān)管已針對程序化交易多次發(fā)聲，且正在推進《管理規(guī)定》逐步落地。不僅如此，中證協(xié)也擬通過券商機構(gòu)對高頻交易進行約束。7月9日，北京商報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，中證協(xié)制定了《程序化交易委托協(xié)議(示范文本)》，并于近日向券商征求意見，擬對證券公司和程序化交易投資者的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任范圍作出約定。其中提及，證券公司按照監(jiān)管規(guī)定有權(quán)對程序化交易客戶的交易行為實施有效管理，對高頻交易實施差異化、從嚴管理。

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，下一步，將指導(dǎo)證券交易所盡快出臺程序化交易管理實施細則，細化完善具體安排。具體包括，指導(dǎo)證券交易所評估完善程序化交易報告制度，加強報告信息核查和現(xiàn)場檢查力度；指導(dǎo)證券交易所盡快公布和實施程序化異常交易監(jiān)控標(biāo)準，劃定程序化交易監(jiān)控“紅線”，進一步推動程序化交易特別是高頻交易降頻降速。

同時，加強與香港方面溝通協(xié)調(diào)，抓緊制定發(fā)布北向資金程序化交易報告指引，對北向投資者適用與境內(nèi)投資者相同的監(jiān)管標(biāo)準。明確高頻量化交易差異化收費安排。根據(jù)申報數(shù)量、撤單率等指標(biāo)，研究明確對高頻量化交易額外收取流量費、撤單費等標(biāo)準，以“增本”促“降速”。

此外，持續(xù)強化交易行為監(jiān)測監(jiān)管，對利用程序化交易特別是高頻量化交易從事違法違規(guī)行為的，堅決依法從嚴打擊、嚴肅查處。

王紅英解讀稱，劃定程序化交易監(jiān)控“紅線”、降低程序化交易頻率，預(yù)計會影響市場相關(guān)交易的整體規(guī)模。當(dāng)前，在監(jiān)管對高頻交易實施從嚴管理背景下，交易賬戶已在縮減。而從長期來看，監(jiān)管“根據(jù)申報數(shù)量、撤單率等指標(biāo)，研究明確對高頻量化交易額外收取流量費、撤單費等標(biāo)準，以‘增本’促‘降速’”的舉措，在一定程度上又能保證資本市場功能的發(fā)揮，促進整個資本市場健康、穩(wěn)健、有序地發(fā)展。