自6月19日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)板八條”)以來，相關(guān)舉措如何盡快落地生效成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

作為“科創(chuàng)板八條”的踐行者與推動(dòng)者，近期，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“上交所”)舉措不斷，接連舉辦系列專題培訓(xùn)、召開有關(guān)機(jī)構(gòu)座談會(huì)、推動(dòng)示范案例加速落地、研究推出主題指數(shù)等，這背后反映出的是上交所廣泛聽取市場(chǎng)各方意見建議，致力于將“科創(chuàng)板八條”切實(shí)貫徹執(zhí)行到位，釋放制度紅利，激發(fā)市場(chǎng)活力。

與此同時(shí)，在系列活動(dòng)的引領(lǐng)下，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的建設(shè)合力持續(xù)匯聚：證券公司充分發(fā)揮直接融資“服務(wù)商”、資本市場(chǎng)“看門人”、社會(huì)財(cái)富“管理者”的職能；基金公司發(fā)揮投資端改革的“先鋒”作用，攜手推動(dòng)科技創(chuàng)新；創(chuàng)投機(jī)構(gòu)積極參與其中，與監(jiān)管部門共同促使更多優(yōu)秀案例落地。

匯聚形成改革發(fā)展合力

“科創(chuàng)板八條”聚焦強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展主線，具體包括進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

為進(jìn)一步推動(dòng)相關(guān)政策舉措落實(shí)落細(xì)，上交所率先組織召開證券公司專題培訓(xùn)會(huì)、座談會(huì)，通過交流宣導(dǎo)，凝聚行業(yè)共識(shí)，進(jìn)一步引導(dǎo)證券公司提升專業(yè)服務(wù)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。其中，并購(gòu)重組相關(guān)內(nèi)容作為“科創(chuàng)板八條”的重要內(nèi)容，成為會(huì)議焦點(diǎn)所在。

參會(huì)代表機(jī)構(gòu)表示，希望并購(gòu)重組股份對(duì)價(jià)分期支付等創(chuàng)新制度盡快落地。同時(shí)，相關(guān)代表就支持非同一控制下吸收合并、優(yōu)化跨境并購(gòu)政策、進(jìn)一步提升審核效率等也提出意見建議；上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將一以貫之踐行“三開門”理念，加強(qiáng)與市場(chǎng)各方的溝通協(xié)調(diào)，加快推動(dòng)更多具有示范意義的并購(gòu)重組案例落地。

此外，基金公司作為深化投資端改革的重要參與者，是完善交易機(jī)制、豐富科創(chuàng)板指數(shù)和ETF品種的關(guān)鍵主體。基金公司代表在座談會(huì)中表示，下一步，將持續(xù)深化投資端改革，加快推出更多科創(chuàng)板ETF產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品布局，滿足投資者的多元化資產(chǎn)配置需求。上交所則表示，鼓勵(lì)和支持各家公司差異化發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)化篩選機(jī)制的作用，加快發(fā)展科創(chuàng)板特色指數(shù)，挖掘科創(chuàng)板中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為科創(chuàng)板建設(shè)的另一重要參與者，是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)與資本良性循環(huán)的重要力量。為此，上交所組織相關(guān)機(jī)構(gòu)召開座談會(huì)，就“耐心資本”的培育生態(tài)、并購(gòu)重組、“募投管退”循環(huán)等方面進(jìn)行交流。

上交所表示，希望創(chuàng)投機(jī)構(gòu)堅(jiān)定信心、久久為功，陪伴優(yōu)質(zhì)“硬(硬科技)卡(卡脖子)替(進(jìn)口替代)”企業(yè)成長(zhǎng)，引導(dǎo)被投企業(yè)合理選擇IPO、并購(gòu)等多元方式登陸資本市場(chǎng)。

激發(fā)并購(gòu)重組主體活力

記者進(jìn)一步整理系列活動(dòng)內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，加快示范性案例落地見效成為各個(gè)活動(dòng)的主旨內(nèi)容。在這過程中，上市公司作為示范性案例的核心參與者和受益者，成為“科創(chuàng)板八條” 落實(shí)到位的關(guān)鍵所在。

上交所先后召開科創(chuàng)板集成電路公司和生物醫(yī)藥公司專題培訓(xùn)及座談會(huì)，詳細(xì)講解 “科創(chuàng)板八條”涉及科創(chuàng)板“硬科技”定位、發(fā)行承銷、股債融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易及產(chǎn)品、全鏈條監(jiān)管、市場(chǎng)生態(tài)等8個(gè)方面的35項(xiàng)舉措的同時(shí)，也邀請(qǐng)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)以及上市公司分享產(chǎn)業(yè)并購(gòu)邏輯和寶貴經(jīng)驗(yàn)。

為支持上市公司通過并購(gòu)重組提升投資價(jià)值，上交所還聯(lián)合上海證監(jiān)局在上海轄區(qū)內(nèi)開展并購(gòu)重組調(diào)研，并透露下一步還將在北京、安徽等地持續(xù)開展并購(gòu)重組調(diào)研。

薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司并購(gòu)重組具有優(yōu)化資源配置、加快技術(shù)整合等多重功能。“科創(chuàng)板八條”進(jìn)一步明確，支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合，提高并購(gòu)重組估值包容性，有利于發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，支持上市公司聚焦做優(yōu)做強(qiáng)主業(yè)。

事實(shí)上，“科創(chuàng)板八條”出臺(tái)以來，已有多家公司積極行動(dòng)，開展產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合。例如，6月21日，芯聯(lián)集成披露重組預(yù)案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)未盈利資產(chǎn)芯聯(lián)越州剩余72.33%股權(quán)；6月23日，納芯微披露收購(gòu)公告，以現(xiàn)金方式收購(gòu)矽睿科技直接持有的麥歌恩79.31%股份，收購(gòu)對(duì)價(jià)約8億元；6月26日，艾迪藥業(yè)公告稱，擬通過支付現(xiàn)金購(gòu)買華西銀峰、湖南可成、許志懷、陳雷、姚繁狄合計(jì)持有的南京南大藥業(yè)有限責(zé)任公司31.16%的股權(quán)，交易價(jià)格約1.5億元。

展望未來，上交所表示，將堅(jiān)定不移支持上市公司運(yùn)用“科創(chuàng)板八條”推出的創(chuàng)新制度和工具，來增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，特別是發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，助力科創(chuàng)公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)橫向整合、縱向協(xié)同。