今年以來，三大證券交易所在“兩強兩嚴”目標指引之下，持續將保護投資者特別是中小投資者合法權益這項至關重要的工作扎實推進、落實落細。從制度建設到日常監管，從信息披露規范到違規行為查處，證券交易所全方位發力，切實筑牢投資者權益保護的堅實防線。

據《證券日報》記者統計，今年前三個季度，滬深北三大交易所總計對771家A股上市公司的951起市場違法違規行為采取監管措施，以實際行動踐行“嚴監嚴管”要求；從具體內容來看，監管精準錨定信披違規、財務造假、短線交易、違規減持、資金占用等一系列嚴重違法違規行為，以有力舉措筑牢“強本強基”基石。

證監會主席吳清在國新辦9月24日舉行的新聞發布會上表示，證監會將堅持強本強基、嚴監嚴管，堅持以改革促發展、保穩定，不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能，更好服務中國式現代化。重點抓好“三個突出”。其中之一便是，突出保護中小投資者合法權益。堅決打擊財務造假、操縱市場等違法違規行為，同時在代表人訴訟、先行賠付等方面爭取落地更多示范性案例。

錨定“強本強基”

2024年以來，在“兩強兩嚴”監管生態下，上市公司一系列違法違規行為接連被曝光。其中，三季度，滬深北證券交易所共計對291起A股市場違法違規行為采取監管措施，涉及A股上市公司233家，中介機構15家。

具體來看，上述291份監管措施包括：101份監管工作函、84份監管警示（含4份要求提交書面承諾）、61份通報批評、33份公開譴責以及12份公開認定期限內不適合擔任董事、監事、高級管理人員的紀律處分。

今年3月份，吳清曾在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上表示，“從監管方面來說，重點是突出兩個字，一個是強，一個是嚴?！?/p>

其中，證券監管工作的“強”，一方面，體現在進一步加強對投資者的保護，增強投資者對市場的信心和信任；另一方面，體現在聚焦提高上市公司質量，讓企業更好發揮主體作用，提升投資價值。

從三季度三大交易所采取的監管措施來看，監管愈發錨定“強本強基”這一目標。數據顯示，上述291份監管措施中，有157份涉及信息披露違法違規問題，占比達53.95%，相關問題多涉及財務信息、關聯交易等，可見監管對投資者知情權的大力保護。

與此同時，監管還對公司內部治理情況予以重點關注，持續引導公司規范管理，提升投資價值。數據顯示，上述291份監管措施中，涉及短線交易的有23份、涉及違規減持的有20份、涉及經營性資金占用的有17份、涉及募集資金管理及使用不規范的有15份、涉及承諾履行不到位的有14份。

例如，9月13日，深交所對某上市公司下發監管函，直指該公司存在保證上市公司獨立性的承諾履行不到位、避免同業競爭的承諾履行不到位等問題；8月27日，上交所針對某上市公司募集資金使用不規范等事實，采取監管警示。

中央財經大學副教授劉春生對《證券日報》記者表示，上市公司經營性資金占用以及募集資金管理及使用不規范等行為，往往涉及公司及其控股股東、董監高等關鍵主體的利益輸送等情況，嚴重損害公司和投資者的利益。因此，加強對資金占用和募集資金使用情況的監管，有助于約束公司內部管理，保護投資者權益，維護市場公平和秩序。

始終堅持“嚴監嚴管”

事實上，監管愈發錨定“強本強基”的同時，也始終將“嚴監嚴管”落實到日常工作當中，不斷實現監管全覆蓋，強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管。

從監管對象來看，監管緊盯問題企業的同時，對問題機構的監管力度也始終保持著高強度。數據顯示，三季度，共有15份監管措施涉及中介機構及其相關人員，監管措施包括監管工作函、通報批評、監管警示等形式。

例如，9月30日，深交所針對大華會計師事務所在某公司轉款事項中未保持應有的職業懷疑，在未獲取到相關合同的情況下未采取進一步審計程序，審計程序執行不到位等情況，對該律師事務所開具監管函；9月11日，上交所針對天健會計師事務所在某公司2021年年度報告審計工作中未能有效識別與大額處置意向金相關的舞弊風險、未對詢證函回函異常情況保持應有的職業懷疑、未合理關注處置意向協議存在的明顯異常等行為，對該會計師事務所采取通報批評。

從監管周期來看，對于問題企業的監管，不僅體現在對各類風險及早處置，對各種違法違規行為露頭就打上，還體現在堅決防止“一退了之”，著力完善全鏈條監管閉環過程中。

例如，三季度，有3份監管措施涉及2家退市企業。其中，一家公司因未按規定披露重要合同、多期定期報告虛假記載、未按規定及時披露重大事項等行為，被上交所采取公開譴責及公開認定部分涉事人員5年不適合擔任上市公司董事、監事、高級管理人員等監管措施。

從監管力度來看，監管對重點領域的重大違法行為施以重點嚴打，特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、內幕交易等違法行為。以上述12份公開認定期限內不適合擔任董事、監事、高級管理人員的紀律處分為例，整理相關處分原因不難發現，涉事公司多涉及年度報告存在虛假記載的情況。

展望未來，證券交易所作為資本市場一線監管者，將持續深入貫徹黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議和新“國九條”精神，全面落實強監管，防風險，促高質量發展的要求，對違法違規行為堅決“亮劍”、重拳出擊，切實維護投資者合法權益。

來源：證券日報