港股回購(gòu)熱度持續(xù)升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，今年以來(lái)共計(jì)有209家港股上市公司累計(jì)回購(gòu)了44.66億股，回購(gòu)金額超1000億港元，參與回購(gòu)的上市公司家數(shù)同比增加9家。從回購(gòu)金額來(lái)看，除匯豐控股、友邦保險(xiǎn)等金融業(yè)上市公司外，騰訊控股、快手-W等互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭也多次大手筆回購(gòu)。

港股回購(gòu)也是港股市場(chǎng)增量資金的一大來(lái)源，截至7月22日，今年以來(lái)，恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)均累計(jì)漲逾24%，領(lǐng)漲全球主要市場(chǎng)。

分析人士認(rèn)為，上市公司回購(gòu)是一個(gè)重要的積極信號(hào)，有助于維護(hù)公司價(jià)值。港股后市總體將震蕩向上，且以結(jié)構(gòu)性行情為主。在全球權(quán)益市場(chǎng)中，港股絕對(duì)估值處于相對(duì)低位水平。

大額回購(gòu)頻現(xiàn)

今年以來(lái)，除了A股市場(chǎng)，港股市場(chǎng)的上市公司也在積極進(jìn)行回購(gòu)，大額回購(gòu)頻繁出現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，今年以來(lái)，合計(jì)有209家港股上市公司進(jìn)行了回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)股票數(shù)量達(dá)44.66億股，回購(gòu)金額達(dá)1036.18億港元。從去年同期數(shù)據(jù)來(lái)看，合計(jì)有200家港股上市公司累計(jì)回購(gòu)54.65億股，合計(jì)回購(gòu)金額為1496.08億港元。

整體來(lái)看，回購(gòu)股票數(shù)量和回購(gòu)總金額有所下降，但是參與回購(gòu)的上市公司家數(shù)同比增加，這意味著港股上市公司回購(gòu)的覆蓋面提升，有更多的港股上市公司加入股票回購(gòu)隊(duì)伍。

從今年以來(lái)港股上市公司回購(gòu)金額來(lái)看，騰訊控股、匯豐控股、友邦保險(xiǎn)、中遠(yuǎn)海控、中國(guó)宏橋、快手-W、藥明生物、太古股份公司A、周大福、時(shí)代電氣位居前十，回購(gòu)金額均超過(guò)10億港元，分別為400.43億港元、203.33億港元、176.93億港元、29.64億港元、26.11億港元、19.16億港元、17.08億港元、16.77億港元、15.73億港元、13.70億港元。從行業(yè)分布情況來(lái)看，其中既有騰訊控股、快手-W這樣的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，也有匯豐控股、友邦保險(xiǎn)這樣的金融業(yè)公司，還有中國(guó)宏橋這樣的原材料公司和藥明生物這樣的醫(yī)療保健公司。

從回購(gòu)金額最大的騰訊控股來(lái)看，今年以來(lái)，騰訊控股在62個(gè)交易日出現(xiàn)回購(gòu)，日均回購(gòu)金額超過(guò)6億港元，其中1月8日、1月13日、1月15日單日回購(gòu)金額均達(dá)15.03億港元，此外還有5個(gè)交易日單日回購(gòu)金額超15億港元。

按月度回購(gòu)金額來(lái)看，今年以來(lái)港股市場(chǎng)回購(gòu)金額超100億港元的有5個(gè)月，分別為1月、3月、4月、5月、6月，月度回購(gòu)金額分別為247.02億港元、115.12億港元、130.36億港元、170.19億港元、208.34億港元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于投資者而言，上市公司回購(gòu)是一個(gè)重要的積極信號(hào)，往往表示公司對(duì)于盈利能力增長(zhǎng)和盈利質(zhì)量改善的信心，有助于維護(hù)公司價(jià)值；同時(shí)也能夠向投資者釋放積極信號(hào)，提振投資者對(duì)于上市公司后續(xù)發(fā)展的預(yù)期。

中金公司研究部首席海外策略分析師劉剛表示，港交所2024年6月推行庫(kù)存股改革，允許上市公司將回購(gòu)的股份作為庫(kù)存股持有而非強(qiáng)制注銷(xiāo)，提升了企業(yè)回購(gòu)積極性和回購(gòu)效率。下半年預(yù)計(jì)回購(gòu)金額或與上半年基本持平，在1000億港元左右。

港股市場(chǎng)領(lǐng)漲全球

在港股市場(chǎng)上市公司積極回購(gòu)的同時(shí)，從市場(chǎng)層面來(lái)看，今年以來(lái)港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。

截至7月22日收盤(pán)，恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)今年以來(lái)分別累計(jì)上漲25.27%、24.50%、25.49%，領(lǐng)漲全球主要市場(chǎng)。

從行業(yè)板塊方面看，今年以來(lái)，港股市場(chǎng)行業(yè)板塊全線(xiàn)上漲，醫(yī)療保健業(yè)、原材料業(yè)、資訊科技業(yè)領(lǐng)漲市場(chǎng)，分別累計(jì)上漲70.02%、59.35%、34.01%，金融業(yè)、非必須性消費(fèi)行業(yè)均累計(jì)漲逾22%，漲幅最小的公用事業(yè)行業(yè)累計(jì)上漲4.89%。個(gè)股方面，恒生指數(shù)成分股中超八成股票上漲，中國(guó)生物制藥、瀚森制藥均累計(jì)漲逾110%，周大福累計(jì)漲逾100%，中國(guó)宏橋、石藥集團(tuán)均累計(jì)漲逾80%，快手-W、京東健康均累計(jì)漲逾70%，小米集團(tuán)-W、藥明康德、紫金礦業(yè)均累計(jì)漲逾60%。

值得注意的是，在今年以來(lái)的港股市場(chǎng)中，創(chuàng)新藥、科技、新消費(fèi)、大金融等板塊均有亮眼表現(xiàn)，傳統(tǒng)的公用事業(yè)、能源業(yè)、工業(yè)、必須性消費(fèi)、地產(chǎn)建筑業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)跑輸恒生指數(shù)，結(jié)構(gòu)性行情明顯。恒生指數(shù)成分股中總市值超1萬(wàn)億港元的股票今年以來(lái)全線(xiàn)上漲，平均漲幅達(dá)35.05%，總市值居前的騰訊控股、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、阿里巴巴-W、建設(shè)銀行今年以來(lái)分別累計(jì)上漲27.24%、23.79%、25.98%、45.61%、36.42%，大市值股票批量大漲顯著助推了港股市場(chǎng)上行。

后市將震蕩向上

在港股市場(chǎng)上漲的帶動(dòng)下，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，恒生指數(shù)滾動(dòng)市盈率為11.11倍，相較年初的8.96倍有一定提升。

對(duì)于港股市場(chǎng)，中國(guó)銀河證券策略首席分析師楊超預(yù)計(jì)，港股市場(chǎng)總體將震蕩向上，且以結(jié)構(gòu)性行情為主。在全球權(quán)益市場(chǎng)中，港股市場(chǎng)絕對(duì)估值處于相對(duì)低位水平，估值分位數(shù)處于歷史中上水平。

“三季度市場(chǎng)或依然高波動(dòng)，但壓力因素比預(yù)期更低，行情啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)可能更早。”華泰證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家易峘表示，外部因素上，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期加大、穩(wěn)定幣擴(kuò)容等多重因素助力下，美元指數(shù)有進(jìn)一步下行空間，人民幣升值利好港股表現(xiàn)；內(nèi)部因素上，房地產(chǎn)政策等有一定積極變化，對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)的壓制相對(duì)減輕，下半年港股市場(chǎng)有望再創(chuàng)新高。

對(duì)于港股市場(chǎng)配置，楊超表示，建議關(guān)注以下板塊：一是在海外不確定性因素?cái)_動(dòng)下，高股息標(biāo)的可以為投資者提供較為穩(wěn)定的回報(bào)；二是政策利好增多或政策利好持續(xù)發(fā)酵的板塊，例如穩(wěn)定幣概念股、創(chuàng)新藥、AI產(chǎn)業(yè)鏈等；三是中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期的板塊，其有望補(bǔ)漲。

易峘表示，短期建議關(guān)注電商、游戲、本地生活等景氣度筑底且估值不高行業(yè)的交易機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期維度上，建議投資者以配置視角看待港股在資產(chǎn)組合的地位，關(guān)注ROE水平較高且可能進(jìn)一步修復(fù)的消費(fèi)者服務(wù)、耐用消費(fèi)品、技術(shù)硬件與設(shè)備板塊；在業(yè)績(jī)改善的同時(shí)估值有性?xún)r(jià)比的軟件服務(wù)、消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料等板塊。