上市券商半年報顯示，上半年，券商國際業務營收前四名分別為中信證券國際、中金國際、國泰君安金融控股、華泰國際，4家券商國際業務凈利潤同比均有所上升。

業內人士認為，上半年港股一二級股權市場、中資離岸債市場等全面增長，頭部券商為客戶提供境內外全產品綜合投行服務，獲得了發展機遇。同時，部分券商以公允價值計量的金融工具產生的收益凈額增加，境外投資、衍生品交易等資本運用型業務成為其重要的利潤增長來源。

頭部券商國際業務增速亮眼

上半年，多家頭部券商國際業務營收大幅增長，對母公司的業績貢獻逐步上升。

其中，中信證券國際以14.92億美元(約116.15億港元)的營收和3.87億美元(約30.16億港元)的凈利潤領跑，同比增速分別為52.8%與65.38%。中金國際實現營收68.77億港元，同比增長30.1%；凈利潤達到26.34億港元，同比增長約169%。國泰君安金融控股上半年營收為43.76億港元，同比增長19.36%；凈利潤為9.58億港元，同比增長47.84%。華泰國際實現營收37.62億港元。雖然華泰國際營收未能同比增長，但實現凈利潤11.45億港元，同比增長25.6%。

總體來看，各主要券商的國際子公司凈利潤增速普遍高于營收增速，反映出其盈利能力和運營效率的全面提升。“這一現象說明，券商國際業務中的交易收入貢獻應該有顯著反彈，在高毛利率的衍生品、結構性產品等業務上實現了提升。同時，頭部券商國際業務布局日趨成熟，規模化效應逐步顯現，有效攤薄了固定成本，推動了凈利潤的提升。”一名深圳券商自營部門人士對記者表示。

部分券商國際業務對母公司凈利潤貢獻率穩步上升。以當前匯率進行測算，中信證券國際上半年向母公司貢獻了約20%的凈利潤，去年同期約為15.7%。中金國際上半年凈利潤約為中金公司凈利潤的一半，體現出國際業務日益成為集團業績的核心增長引擎。

港股市場復蘇驅動券商國際業務增長

綜合各家券商半年報看，港股市場的強勁復蘇是推動券商國際業務增長的核心驅動因素，其貢獻主要體現在投行與交易業務方面。

據中信證券統計，上半年，港股市場股權融資發行規模為419.92億美元(約為3272億港元)，同比增長490.96%。其中，IPO發行規模為137.03億美元(約為1068億港元)，同比增長673.95%；再融資發行規模為282.89億美元(約為2204億港元)，同比增長430.25%。中資離岸債發行規模達551.19億美元(約為4296億港元)，同比增長12.53%。

同時，恒生指數上半年領跑全球，全球投資者對港股的投資熱情，推動恒生指數期內上漲逾20%。港股日均成交額同比增長82%至2400億港元，驅動券商經紀業務的發展。

在此背景下，中信證券國際在中資企業境外資本運作中扮演了重要角色，保薦了赤峰黃金H股上市等項目，并助力比亞迪股份完成H股配售。在市場回暖影響下，中金國際以公允價值計量的金融工具產生的收益凈額增加。同期，中金國際投行業務優勢顯著，主承銷規模排名市場第一。華泰國際以跨境業務為抓手，打造全方位的綜合性跨境金融服務平臺體系，以差異化優勢把握港股市場機遇。

銀河證券國際業務上半年營收為10.99億元人民幣(約為12億港元)，同比增長4.71%，凈利潤為1.63億元人民幣(約為1.78億港元)。公司表示，在國際業務方面加強了境外子公司穿透式管理，深化全業務鏈境內外一體化高效協同運作體系，并鞏固東南亞核心市場地位。