A股“蘇州板塊”224家上市公司如期完成2025年半年報披露。Wind數據顯示，224家公司中，實現盈利的有169家，占比75.45%。剔除上市金融機構后，A股“蘇州板塊”上半年合計實現營業收入3994.62億元，同比增長0.82%；歸母凈利潤168.04億元，同比增長1.99%。

蘇州上市公司交出的半年度“成績單”，彰顯蘇州區域經濟發展韌性。今年以來，蘇州上市公司多管齊下，通過赴港上市、并購重組等途徑，不斷開拓發展新空間，為未來積蓄動能。

業績穩健 龍頭領跑

從A股“蘇州板塊”相關行業來看，上半年，計算機、電子、鋼鐵、通信、家用電器行業歸母凈利潤同比增長率排名前五。其中，受AI浪潮催化，計算機行業歸母凈利潤同比扭虧，電子行業歸母凈利潤同比大增111.70%，通信行業歸母凈利潤同比增長19.67%。

行業龍頭企業表現亮眼。滬電股份以16.83億元的歸母凈利潤成為A股“蘇州板塊”上半年“盈利王”，同比增長47.50%。滬電股份在半年報中表示，面向人工智能服務器和高速網絡基礎設施等對PCB的強勁結構性需求，公司上半年一方面持續加大研發投入，加速資本開支與產能投放；另一方面，在業務升級與規模擴充之間保持平衡，既實現短期業績的穩步增長，又完成長期戰略的關鍵卡位。

7月17日，滬電股份總市值首次跨越千億元門檻。目前，在A股“蘇州板塊”中，與滬電股份同屬“千億陣營”的還有2家，分別是東山精密、天孚通信。

截至9月2日收盤，共有19家蘇州上市公司股價年內漲幅超100%，其中漲幅最高的是隆揚電子，年內股價上漲約3倍。中郵證券認為，高速CCL市場規模快速增長，提高了對高端銅箔的要求，而隆揚電子布局的HVLP5高頻銅箔可適用于AI服務器、衛星通訊等高階市場。此外，隆揚電子主營業務所屬的3C消費電子市場近年來呈現逐步復蘇態勢，帶動公司產品銷量提升。上半年，隆揚電子歸母凈利潤同比增長81.78%。

今年以來，A股“蘇州板塊”新增6家企業。其中，科創板、北交所各2家，創業板、主板各1家，公司上市首日漲幅均超170%。

邁向國際 多元融資

在政策紅利釋放與企業全球化需求共振的背景下，當前，各類發行人赴港上市意愿強烈。據統計，今年以來共有3家A股“蘇州板塊”上市公司宣布擬籌劃赴港上市，分別是納芯微、和林微納、普源精電。

納芯微是蘇州首家擬開啟“A+H”上市的公司。公司稱，赴港上市目的是進一步提高綜合競爭力，深入推進國際化戰略，同時更好地利用國際資本市場，拓寬多元化融資渠道。目前，納芯微已在日本、韓國、德國等地設立分支機構，完成了海外銷售團隊的搭建。2024年，納芯微境外營收占比約15.58%，同比上升約3.23個百分點。

業內人士表示，香港作為國際金融中心，擁有成熟完善的資本市場和豐富的國際投資者資源。對于蘇州企業而言，在香港上市，不僅能夠獲取融資，更是邁向全球市場的關鍵一步。通過在香港上市，企業能夠提升國際知名度，吸引全球資本，拓展國際業務，實現全球化布局。

今年以來，蘇州新增5家港股上市公司，分別是維昇藥業-B、正力新能、映恩生物-B、曹操出行和撥康視云-B。此外，天辰生物-B、旺山旺水-B、丹諾醫藥-B、極易科技、瑞博生物-B等近10家蘇州企業已遞表港交所。

延鏈補鏈 布局未來

并購重組正成為A股“蘇州板塊”上市公司開拓第二增長曲線的重要戰略選擇。

今年1月，《蘇州市推進并購重組促進高質量發展行動方案(2025—2027年)》正式發布，從六方面發力支持上市公司、相關國企把握并購重組機遇。上半年，蘇州上市公司完成并購15起，其中包括2起重大資產重組，交易金額總計約67億元。

從相關案例來看，蘇州上市公司通過并購重組積極布局產業鏈。例如，今年以來，隆揚電子先后通過收購德佑新材及威斯雙聯股權，擬增強公司在高分子功能涂層材料、精密涂布工藝、吸波材料等領域的技術實力。隆揚電子表示，通過深耕鏈式延伸，將快速深化公司在材料自研領域的布局，加速實現部分產品重要原材料的自給自足，實現各方優勢互補與資源協同，以推動公司未來業績提升。

在生物醫藥、電子信息等蘇州重點產業中，也不乏上市公司通過并購強化產業鏈的案例。昊帆生物擬通過收購杭州福斯特藥業100%股權，向產業鏈下游延伸，借助標的公司現有富余產能解決產能瓶頸問題。珂瑪科技擬通過收購蘇州鎧欣73%股權，進一步豐富和完善碳化硅陶瓷材料和零部件領域的產品布局，提高對半導體客戶的綜合服務能力。東山精密以59.35億元收購索爾思光電，切入光通信市場。

業內人士認為，當前的并購重組更加關注競爭格局、經營質量和成長性，強調通過產業重組和上下游整合，鼓勵高科技企業形成更完整的產業鏈，從而強化企業的核心競爭力。蘇州上市公司加碼主業、并購重組等一系列動作，也將推動蘇州相關產業的升級與發展。