1月9日，成立僅四年的中國AI公司MiniMax正式登陸港交所，收盤股價較發行價暴漲109%，總市值超千億港元，創下全球AI公司從成立到上市的最快紀錄，成為開年最受矚目的資本事件。此前一日，智譜AI也已在港交所掛牌，成為港股首家以原創通用大模型為核心資產的上市企業，兩家公司接連上市為港股市場帶來“AI浪潮”。

IPO吸引了全球頂級投資機構關注

MiniMax上市首日表現堪稱驚艷。1月9日開盤后股價迅速沖高，盤中一度漲超110%，最終收盤報345港元，較發行價上漲109%，總市值達1054億港元。此次IPO定價每股165港元，處于招股區間上限，全球發售約3358萬股，募集資金總額約55.4億港元。上市儀式上，創始人兼CEO閆俊杰表示，人工智能公司的真正價值在于提供先進智能并為人所用。

據悉，MiniMax是全球領先的通用人工智能公司，已形成文本到視覺、文本到語音、文本到文本三大模態的基礎模型架構，自主研發了一系列全模態通用大模型，是全球唯四全模態進入第一梯隊的大模型公司之一。其差異化優勢明顯，海外市場收入貢獻占比超70%，成為國產AI模型全球化標桿。截至2025年9月，公司業務覆蓋超200個國家及地區，擁有逾2.12億名個人用戶。

MiniMax此次IPO吸引了全球頂級投資機構關注，引入14名重量級基石投資者，涵蓋國際長線、頭部科技、中資長線及產業戰略等多個維度，包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、ADIA、阿里巴巴、易方達等。此前，米哈游、騰訊、小紅書、高瓴、IDG、紅杉等頂尖機構也已投資支持。上市后，早期投資者回報豐厚，以阿里巴巴為例，持有股份總數約3824.8萬股，按首日收盤價計算，賬面價值約103億港元。

大模型公司受熱捧?市場影響積極

港股新上市大模型公司受熱捧，激發了A股投資者對AI應用板塊的投資熱情。長江證券傳媒首席分析師高超認為，我國AI大模型市場已從“百模大戰”邁入“應用熱”與“價值驗證”關鍵階段，資源將向頭部廠商集中。中科創星創始合伙人米磊指出，大模型能力正突破“從能用到好用”臨界點，紅利窗口已打開。

市場對中國大模型公司的高效模型訓練能力、前沿技術創新及商業化變現潛力高度認可。中金公司投資銀行業務管理委員會副主任金鐘表示，中國本土企業有望在技術迭代與產業融合中成長為具備全球競爭力的頭部玩家，國內AI大模型行業將邁向“自主深耕+全球突圍”新階段。中信證券建議把握“AI主線”機遇，重點看好AI Agent及算力主線方向。

此外，AI芯片企業天數智芯于1月8日登陸港交所，百度旗下昆侖芯也已提交港股上市申請。從上游芯片到中游大模型，再到下游應用，中國AI產業鏈正全面加速資本化進程。隨著MiniMax將90%的募集資金用于未來五年研發，其能否在技術迭代中保持領先，在全球AI競賽中為中國贏得一席之地，將成為資本市場持續關注的焦點。