2026年初，陸續有光伏產業鏈上市公司宣布投資項目終止、延期，或干脆剝離光伏資產。光伏企業的“止步”動作并不稀奇，但記者了解到，“止步”原因發生了邊際變化。

“光伏行業正從供過于求走向產能加速出清階段，2026年出清預計比2025年更加猛烈。”隆眾資訊光伏行業分析師高玲對上海證券報記者表示，加速的原因，是在已積累的供需矛盾之上，需求預期進一步走弱。從另一個角度看，更強的“擠壓感”也倒逼著市場優勝劣汰、自然出清，為光伏行業恢復健康做好鋪墊。

多家光伏公司項目“止步”

2026年以來，明冠新材、天合光能均選擇終止原項目，將資金投向市場前景更加明朗的方向。

2月8日晚，明冠新材公告，董事會同意終止投資建設肥東縣太陽能背板及功能性膜生產基地項目。該項目2023年規劃時預計總投資高達50億元，但截至目前明冠新材的實際投入僅約163萬元。政府代建的廠房等基礎設施已基本完工，尚未開展設備安裝。

明冠新材稱，公司管理層考慮到行業內卷導致光伏封裝材料盈利能力逐步下降，加之2025年行業競爭白熱化且周期性調整尚未呈現明顯好轉，若繼續推進項目，將不可避免地推高公司整體運營成本。

與此同時，明冠新材計劃將項目所涉產能進行等量優化調整，轉移至江西宜春經濟技術開發區繼續實施，用于生產新型電池封裝用特種功能膜。

天合光能1月23日晚公告，擬縮減“年產35GW直拉單晶項目”的募集資金投資金額，將剩余募集資金用于實施新項目“分布式智慧光伏電站建設項目”。原項目的市場環境已發生變化，而新項目預計可每年貢獻凈利潤9491萬元。

還有部分公司選擇暫停生產。歐晶科技1月23日晚公告稱，由于光伏產品配套加工業務下游客戶需求減少，其全資子公司天津歐川全部產線、宜興歐清部分產線已暫停生產，后續將根據市場等情況決定是否恢復生產。天宜新材2025年12月12日晚公告稱，決定對主營光伏石英坩堝研發、生產和銷售的兩家全資子公司天啟頤陽和新毅陽實施臨時停產。兩家子公司在2025年前11個月產能利用率僅為14.66%。

有跨界公司徹底退出光伏產業。從獸藥跨界進入光伏領域的*ST綠康，為回籠資金、化解經營壓力，于2025年4月選擇出售與光伏膠膜業務相關的全部資產、負債，并于2026年1月完成交割。

供需調整加速優勝劣汰

如上述企業所述，持續虧損是企業“止步”的直接原因。然而，記者采訪了解到，2026年可能發生的一個邊際變化是，光伏需求預期明顯走弱，導致供需矛盾進一步放大，加速行業優勝劣汰。

彭博新能源財經光伏產業分析師江亞俐對上海證券報記者分析稱，光伏行業現在仍然面臨著大量冗余產能的問題，短期需求的放緩進一步加大了供應鏈壓力。

數據印證了供需矛盾的加劇。記者日前從中國光伏行業協會舉辦的“光伏行業2025年發展回顧與2026年形勢展望研討會”上了解到，中國光伏行業協會預計2026年中國新增光伏裝機規模為180GW至240GW。而2025年的裝機量為315.07GW，這意味著2026年裝機量下降幅度達24%至43%。該協會預計，2027年后國內新增裝機將重回上升通道，但直到2030年方可回升到2025年水平，達到270GW至320GW。

全球市場增速可能同樣大幅放緩。中國光伏行業協會預計，2026年全球光伏新增裝機規模為500GW至667GW，而2025年為580GW，意味著全球市場可能出現小幅回落。該協會預計，2027年起全球光伏新增裝機將重回上升通道，2030年規模為881GW至1044GW。

江亞俐預計，2027年之后全球光伏新增裝機年增速可能僅為3%。“光伏高增長的時代可能已經結束。”她表示。

高增長周期落幕，但存量產能依舊高企。中國光伏行業協會發布的數據顯示，截至“十四五”末期，中國光伏產業四大環節中硅料產能超350萬噸，硅片超1500GW，電池超1400GW，組件超1100GW。

高玲表示，2026年供需失衡加劇可能是光伏行業重回健康的契機。回顧2024年、2025年的行業性虧損中，不少企業是憑著對光伏需求高增長的預期而“挺下來”的。現在，“留下來”對很多企業而言，變得越來越不值得，他們將重新思考去留問題。

“2026年如果市場退得夠堅決，光伏行業會慢慢進入盈利區間，恢復正常投資，行業進入良性循環。”高玲表示。

“光伏+”或成新出路

羅蘭貝格全球管委會聯席總裁戴璞在《預見2026：中國行業趨勢報告》中寫道，“內卷式”競爭恰恰鍛造了中國企業的非凡韌性、敏捷速度、靈活性和拼搏精神。

可以觀察到，除了“止損”之外，企業也在尋求增量生存空間。

方向之一是繼續降本增效。“未來資金投向方面，短期可能還是以成本控制、效率提升為主，以便在市場中保持競爭力。盡管目前光伏企業面臨財務壓力，但提效會繼續，這是企業存活的重要基礎。”江亞俐表示。

打造“光伏+”第二增長曲線，降低單一業務波動風險，是中國光伏行業協會所鼓勵的發展方向。例如，構建光伏與儲能、氫能的綜合能源生態，拓展商業航天、車載光伏、消費電子等新型光伏應用市場。

天合光能1月23日晚發布股權激勵計劃，提出“2026年凈利潤不低于2億元”“2026年至2028年凈利潤累計值不少于96億元”等業績考核目標，彰顯了公司扭虧為盈的信心。天合光能方面曾對上海證券報記者表示，業績反彈的底氣將主要來自光伏產品盈利能力恢復，以及儲能、系統解決方案等業務的快速發展。

另一龍頭企業晶科能源日前發布了新的使命愿景，公司將從全球最大光伏制造企業，邁向“能源、AI與制造的科技公司”。

在主產業鏈之外，光伏輔材企業同樣在尋找新突破口。一位光伏膠膜上市公司人士對記者表示，膠膜的減產已接近尾聲，“光伏膠膜大部分上市公司都在發展多元化業務，而且很多公司光伏膠膜之外的業務占比已超過一半”。