9月16日，禾賽科技正式于港交所掛牌上市，發行價為212.80港元/股，上市首日股價盤中一度沖高至244港元/股，9月18日收盤報231港元/股。繼2023年在納斯達克上市后，禾賽科技在實現兩地上市的同時也于今年第二季度實現扭虧為盈，發展前景可期。

專家表示，隨著各家汽車廠商對智能駕駛功能的宣傳口徑從強調自主決策能力的“高階智駕”轉向強調安全保障的“輔助駕駛功能”，作為安全保障的激光雷達又一次成為了汽車品牌著力宣傳的“標配產品”。加之機器人市場為激光雷達行業帶來新的增量空間和廣闊前景，頭部激光雷達廠商在規模、成本和量產節奏上逐漸形成領先優勢，行業正迎來“量價齊升”的黃金時期。

業績趨勢向好

禾賽聯合創始人及首席科學家孫愷在上市致辭中表示：“過去十年，依托芯片化架構與自動化生產體系，原本售價10萬美元/臺、僅限科研機構使用的激光雷達，已經降至200美元/臺，成功搭載于百萬輛汽車之上，先進、安全與智能的技術持續惠及大眾。”

禾賽科技是激光雷達行業頭部企業。灼識咨詢數據顯示，按收入計算，2022年、2023年、2024年禾賽科技均為全球第一大激光雷達供應商。2024年12月，禾賽科技單月出貨量突破10萬臺。

受益于下游市場需求增長，禾賽科技業務快速發展，在手訂單充足。截至2025年3月31日，禾賽科技表示，已獲得全球22家主機廠的120款車型的量產定點。公司是理想汽車、極氪、零跑汽車等主機廠的激光雷達供應商，并與一家歐洲頂級汽車制造商達成一項獨家量產定點，啟動了一項多年期計劃。

公司公布的2025年第二季度經營數據顯示，實現凈收入7.06億元，同比增長超50%；凈利潤為4410萬元，扭虧為盈。

禾賽科技的業績表現體現了近期激光雷達行業發展的整體趨勢。除禾賽科技外，國內另兩家激光雷達頭部企業速騰聚創和圖達通也表現向好。

速騰聚創2025年上半年實現營業收入7.83億元，同比增長7.7%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為1.51億元，較去年同期的2.69億元大幅減虧；毛利率從去年同期的13.6%提升至25.9%。

速騰聚創表示，公司低價MX激光雷達新品銷量占比提升，盡管ADAS激光雷達單價從去年同期的約2600元降至2300元，但受益于規模效應和芯片化帶來的成本優化，公司ADAS產品的毛利率從去年同期的11.2%提升至17.4%。

圖達通披露的最新財務數據顯示，2025年一季度，公司營業收入為2529.6萬美元，毛利率達到12.6%，毛利為319.7萬美元，延續了2024年第四季度開始的毛利由負轉正態勢。

車載產品利潤承壓

行業人士表示，在激光雷達領域，中國企業在技術路徑選擇上更加務實和以市場為導向，通過聚焦芯片化和系統集成度提升，降低系統復雜度，減少可動部件，生產了更緊湊、低成本、高可靠性的激光雷達產品，使自動駕駛、智能安防等領域的規模化應用需求得到快速滿足。

Yole數據顯示，2024年，禾賽科技、速騰聚創、圖達通和華為四家企業在全球激光雷達市場的份額合計達到95%，優勢明顯。

蓋世汽車研究院數據顯示，2025年6月，激光雷達在新能源乘用車中的滲透率達到17%，并已連續三個月保持在16%以上。這一數據標志著該技術已正式“跨越鴻溝”，進入主流市場。

但受到汽車行業價格壓力影響，行業普遍認為目前ADAS車載激光雷達利潤率承壓明顯，隨著激光雷達進入千元時代，向15萬元以下車型加速滲透，多數企業很難再通過車載ADAS產品獲得更好的回報。目前激光雷達企業仍面臨激烈市場競爭和成本壓力，生存仍然是核心目標。

因此，選擇瞄準機器人相關細分市場，獲得更高利潤率和未來發展空間，拓展“第二增長曲線”，成為了激光雷達企業新的戰略選擇。

機器人業務成第二增長曲線

灼識咨詢的資料顯示，激光雷達在機器人市場的收入由2020年的2億美元增加至2024年的6億美元，年復合增長率為29.4%；預計于2029年達到51億美元。

速騰聚創的機器人及其他領域業務成為上半年業績增長的最大亮點。上半年，公司該領域激光雷達產品收入為2.21億元；銷量增長至4.63萬臺，同比增長420.2%。其中，第二季度銷量為3.44萬臺，同比增長631.9%。毛利率方面，2025年上半年速騰聚創機器人激光雷達毛利率從去年同期的26.1%提升至45.0%，規模效應凸顯。

此前，速騰聚創與庫犸科技宣布達成戰略合作，雙方將共同開發基于車規級全固態激光雷達技術的高端智能割草機器人解決方案，首批訂單約定三年內合作120萬臺。

速騰聚創CEO邱純潮表示：“傳感器技術的升級發展為割草機器人產業的爆發式增長提供了前所未有的強勁支撐。雙方合力開發的固態激光雷達系統解決方案，將為割草機器人的智能化升級與規模化應用創造更多可能，滿足全球市場多元化需求。”

禾賽科技為機器人應用設計的迷你型超半球3D激光雷達禾賽JT系列發布不到5個月累計交付突破10萬臺，打破了公司產品紀錄。

“相較于對價格敏感度較高的ADAS客戶，公司無人駕駛出租車、割草機器人、配送機器人、自主移動機器人及人形機器人客戶對價格的敏感度各有差異。如無人駕駛出租車用戶首先考慮的是更高的產品性能和質量。”禾賽科技相關負責人表示。

就在上市前一天，禾賽科技還官宣與美國頭部無人駕駛出租車公司簽訂了價值超過四千萬美元的激光雷達訂單，訂單計劃將于2026年底前完成交付。禾賽科技表示，目前公司在無人駕駛出租車領域客戶包括Motional、蘿卜快跑、小馬智行、文遠知行等，全球前十大無人駕駛出租車公司中有九家選擇禾賽科技作為主激光雷達供應商。