在政策利好加持下，今年以來并購重組市場持續(xù)升溫，越來越多券商躬身入局，在尋求新的發(fā)展機遇同時，積極發(fā)揮其作為金融機構的特色優(yōu)勢，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力保駕護航。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在IPO節(jié)奏階段性放緩導致券商投行業(yè)績承壓的背景下，深耕并購重組市場將改善券商的經(jīng)營業(yè)績，提升券商的綜合競爭力。

保駕護航新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

在政策支持引導下，A股市場并購重組案例持續(xù)涌現(xiàn)。作為資本市場的重要參與機構，券商不僅為企業(yè)并購重組事項落地保駕護航，其服務企業(yè)尤其是科創(chuàng)型企業(yè)開展并購重組，更是為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供了積極助力。

“通過并購重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，完善產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)矩陣，獲取前沿技術、創(chuàng)新人才和市場渠道，加速科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)化應用，是并購重組資源整合配置功能的綜合體現(xiàn)。”廣發(fā)證券投行業(yè)務相關負責人在接受中國證券報記者采訪時表示，在企業(yè)推進并購重組的進程中，券商能充分發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)與交易撮合功能，在推動產(chǎn)業(yè)整合、支持科技創(chuàng)新、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。

在國金證券投行業(yè)務相關負責人看來，在匹配并購重組標的資源后，券商作為資本市場專業(yè)中介機構，其并購團隊可以提供估值定價、交易執(zhí)行以及后續(xù)整合等方面的專業(yè)化服務，為相關標的制定合理的并購方案和估值定價體系；在項目申報后，券商將對接交易所、證監(jiān)會等部門，這一階段其可以充分發(fā)揮專業(yè)的盡調(diào)核查與溝通能力，為項目順利通過監(jiān)管審核提供專業(yè)服務。此外，在并購重組實施過程中，券商還可以為客戶提供一系列的專業(yè)財務顧問(FA)咨詢服務，包括組織架構、股權結構、業(yè)務板塊、財務稅務、合規(guī)問題等。

對于券商自身而言，在IPO階段性放緩導致投行業(yè)績承壓的背景下，并購重組市場升溫也將對其業(yè)務增收提供積極助力，而這將進一步增強券商拓展并購重組業(yè)務的積極性。

在東興證券投行業(yè)務相關負責人看來，隨著并購重組市場升溫和券商參與項目數(shù)量增加，券商財務顧問收入有望提升，從而拉動公司整體營收增長，并減少對經(jīng)紀、自營等傳統(tǒng)業(yè)務的依賴，提升抗風險能力。此外，考慮到并購重組往往關聯(lián)上市公司、非上市公司及私募機構等多元主體，因此券商在參與并購重組項目的過程中，可深度拓展優(yōu)質(zhì)企業(yè)及機構投資者資源，這些資源不僅能反哺公司并購重組業(yè)務，還能為公司資產(chǎn)管理、財富管理等業(yè)務創(chuàng)造協(xié)同機會，提升公司的綜合競爭力。

立足優(yōu)勢培育市場競爭力

要迎接好本輪并購重組浪潮帶來的發(fā)展機遇，如何發(fā)揮自身特色優(yōu)勢在市場中謀得一席之地，是擺在每家券商面前的重要課題。結合對組織架構、區(qū)位優(yōu)勢、經(jīng)營特色等因素的分析，前述受訪人士在采訪中向記者透露了其未來進一步深耕并購重組市場的打法。

上述東興證券投行業(yè)務相關負責人告訴記者，今年5月，公司成立了并購重組業(yè)務部，下設兩個專業(yè)業(yè)務團隊，構建了高效的組織管理架構；公司還通過建立動態(tài)管理機制對項目進度和成員工作成效進行精細化管控，為業(yè)務拓展提供精準的決策支持。作為中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司控股的上市券商，東興證券還充分發(fā)揮其股東資源優(yōu)勢，建立精準的業(yè)務對接機制，目前已與中國東方并購重組事業(yè)部開展多次深度的業(yè)務交流與合作。

上述廣發(fā)證券投行業(yè)務相關負責人表示，廣發(fā)證券將依托自身研發(fā)能力和區(qū)位優(yōu)勢，持續(xù)加強宏觀、中觀和微觀研究，深度挖掘重點產(chǎn)業(yè)和重點區(qū)域的業(yè)務機會，深度圍繞戰(zhàn)略客戶需求進行綜合化并購重組方案開發(fā)，統(tǒng)籌布局公司并購業(yè)務。在通過并購重組提升核心競爭力、加快建設一流投資銀行的同時，公司也將全面強化風險管理，嚴格落實“三道防線”風控體系，切實履行資本市場“看門人”職責。

上述國金證券投行業(yè)務相關負責人對記者表示，2025年，公司將持續(xù)關注產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購機會以及橫向并購機會，在高端制造、ICT(信息與通信技術)、新材料、新能源、醫(yī)療健康等領域挖掘產(chǎn)業(yè)并購機遇，并提倡投行從業(yè)人員深耕產(chǎn)業(yè)、練好內(nèi)功，在將行業(yè)吃深吃透的基礎上，深入挖掘行業(yè)“隱形冠軍”。此外，公司特別強調(diào)并購重組業(yè)務與其他業(yè)務的協(xié)同和資源整合，引導中小規(guī)模非上市企業(yè)客戶通過并購重組進入資本市場，這是下半年國金證券并購重組業(yè)務的重點之一?？紤]到資本戰(zhàn)略咨詢業(yè)務的成功開展大幅拓展和豐富了國金證券投行業(yè)務的獲客渠道，下一步國金證券還將鼓勵資本戰(zhàn)略咨詢業(yè)務與并購重組業(yè)務協(xié)同發(fā)展。