隨著人工智能技術加速演進，“算力的盡頭是電力”已成為科技行業共識。從馬年春節期間密集刷屏的AI紅包、人形機器人到春晚AI互動，這些科技熱點的背后，是電力基礎設施穩定、高效的支持。隨著AI算力需求激增與人工智能的快速發展，電網設備作為支撐科技發展的“電力基石”，其重要性被提升至新的高度。

在算力需求驅動和政策支持下，電網設備行業正迎來實質性增長機遇。反映在資本市場上，今年以來，同花順電網設備概念板塊表現活躍。截至2月25日收盤，該板塊年內整體漲幅已超過20%。

海內外市場需求共振

國際能源署最新發布的報告顯示，2026年至2030年期間，全球電力需求年均增速將超過3.5%，較過去10年平均增長率高出約50%。工業發展、電動汽車普及、空調使用以及數據中心用電量增長，構成了電力需求增長的主要驅動力。

在這一背景下，電力設備特別是變壓器的供需矛盾日益突出。據報道，當前，我國多地變壓器工廠已處于滿產狀態，其中部分面向數據中心的業務訂單已排至2027年。

而國內方面，電網配套設施建設持續推進。1月15日，國家電網宣布，“十五五”期間固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”期間增長40%，創歷史新高，年均投入超過8000億元。資金將重點投向特高壓、智能配網、電網數字化、新能源消納與儲能配套等領域。

中國城市發展研究院投資部副主任袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示，AI數據中心的規模化建設需要穩定且高密度的電力支撐，當前，國內部分區域電網的負荷承載能力尚難完全匹配數據中心的瞬時電力需求，這直接催生了電網擴容與智能化改造的剛性需求。同時，“東數西算”等國家戰略的持續推進，跨區域算力調度對特高壓輸電設備的需求也在持續攀升，為電網設備企業拓展業務邊界提供了新的空間。

萬聯證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，我國在內燃機和變壓器領域，特別是變壓器方面，在技術研發和產業鏈建設上均取得顯著進展，相關技術和產品逐步符合國際標準。同時，設備交付周期相比其他國家明顯縮短，能夠更好滿足當前算力發展對電力供應的緊迫需求。從國內來看，我國電網配套設施建設已較為完善，未來幾年持續加大的投資力度將為產業鏈上下游企業帶來利潤的穩步提升。

上市公司積極布局

方正證券研報認為，展望2026年，人工智能數據中心行業仍將保持高景氣。一方面，國內外頭部互聯網廠商公布的資本開支計劃普遍顯示較高增長預期；另一方面，海外頭部電力設備廠商業績表現亮眼，行業高成長性已在業績端有所體現。

從產業鏈受益環節來看，袁帥表示，直接為數據中心提供供電、配電設備的企業將率先獲得訂單增長；圍繞智能電網、儲能系統、電力調度系統等領域的技術服務企業，也將隨著電網智能化改造的深入而迎來發展機遇。

多家上市公司就相關業務布局回應投資者關切。四方股份在投資者交流活動中表示，針對人工智能數據中心未來爆發的產業機會與特殊需求，公司正加緊開展適配性設計優化與開發，將盡快推出相關固態變壓器產品系列。公司將該業務作為重要的戰略機遇，全力推進與行業客戶建立深度合作關系，包括產品研發、市場合作、項目對接等方面，積極探索面向數據中心的中壓直流配電業務落地路徑與海外市場拓展。

特銳德在互動平臺表示，公司深度服務數據中心與AI算力基建，已為阿里、中國移動、中國電信、中國聯通等國內頭部互聯網與算力企業提供高壓預制艙變電站及電力解決方案。海外業務方面，公司的變電站等產品已推廣至全球約60個國家和地區，并成功中標沙特國家電網等重大項目。