受下游半導體、新能源汽車等需求提振及產品漲價影響，覆銅板上市公司業績提升明顯。Wind數據顯示，截至7月14日19時，A股共有7家覆銅板上市公司對外披露2026年半年度業績預告，其中6家預喜。2025年以來，覆銅板行業頭部公司建滔積層板主要產品已歷經10輪漲價，部分品種單次漲價幅度達到20%。有業內人士表示，漲價主要受AI服務器算力需求爆發以及銅、電子玻纖布、環氧樹脂等上游原材料持續緊缺漲價所致。隨著一輪漲價函發布，后續需跟蹤訂單落地、成本變化和價格持續性，本輪漲價后價格能否保持穩定亦需進一步觀察。

板塊業績迎集中兌現

宏昌電子7月14日晚間公告稱，公司預計2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3860萬元-4018萬元，同比增長136%-146%。業績變動主要系覆銅板行業需求向好，珠海工廠產能釋放，產品銷量及毛利同比提升。

不少上市公司業績預告發布后，股價出現明顯提振。

生益科技7月13日晚間公告，公司預計2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為30.99億元至32.98億元，同比增長117%至131%。報告期內，覆銅板板塊方面，面對原材料價格上漲、高端產品市場需求持續高速增長等多重因素，公司積極調整優化產品銷售結構，并推動擴產產能及時釋放，從而帶動覆銅板銷量上升，覆銅板產品營業收入及毛利增加；線路板板塊方面，下屬子公司生益電子受益于AI算力及高速通信等下游領域的高景氣需求，智能算力中心高多層高密互連電路板項目按計劃高效落地并快速釋放效益。

受此影響，生益科技7月14日股價漲停。截至收盤，公司股價報147.9元/股，漲幅為10%，市值為3592億元。

原材料漲價傳導效應顯著

多家上市公司工作人員告訴中國證券報記者，覆銅板景氣度整體提升，主要與下游新能源汽車等領域需求量提升密切相關。但與此同時，電子布、環氧樹脂、銅箔等覆銅板核心原材料也同步漲價。而最近一輪的龍頭公司漲價，主要和原材料漲價有關。

7月6日，有消息稱，覆銅板頭部企業建滔積層板旗下廣東建滔積層板銷售有限公司對FR-4（1.3mm以上厚度）、CEM-1/22F等產品進行漲價。對此，廣東建滔積層板方面回應中國證券報記者，漲價消息屬實，漲價函已經下發給下游客戶，主流產品價格都上漲，但漲價幅度不一樣。據了解，由于市場需求持續攀升，帶動上游玻璃布、銅箔等核心主材供應日趨緊缺，廣東建滔積層板相應產品價格大幅上漲。

業內人士表示，受AI服務器算力需求爆發以及銅、電子玻纖布、環氧樹脂等上游原材料持續緊缺漲價影響，2025年以來，建滔積層板主要產品已經歷了10輪漲價，部分品種單次漲價幅度達到20%。僅2026年以來，公司就分別于3月10日、4月3日、4月28日、5月27日、6月16日、7月6日發布過漲價函，調價主要圍繞天然氣、化工品、銅等原材料價格波動展開。隨著一輪漲價函發布，后續需跟蹤訂單落地、成本變化和價格持續性，本輪漲價后價格能否保持穩定亦需進一步觀察。

此前，覆銅板生產企業華正新材方面回應記者稱，包括銅箔在內的多種原材料漲價自去年就已開始，原材料價格跟隨大宗商品波動，漲價會比下游產品更為直接。上游漲價會傳導到下游，但傳導的程度要看下游市場的接受程度。

值得一提的是，受原材料漲價影響，一些覆銅板基板嘗試用鋁進行替代，但體量和場景整體占比不大。

鋁加工上市公司明泰鋁業方面告訴中國證券報記者，鋁基覆銅板基板之前就有，目前占比較小。鋁基覆銅板基板主要應用于一些新能源電控領域，可以替代一些銅的使用，但應用場景不多。

多家上市公司提示風險

上半年業績大幅增長的同時，覆銅板相關概念股股價也出現了大幅上漲，部分公司提示多重風險。

華正新材7月13日晚間公告，公司預計2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.55億元至2.05億元，同比增長263%至380%。報告期內，覆銅板行業需求持續提升，公司積極開拓市場，適時產能擴張，實現產品量價齊升；積極有效應對供應鏈供需持續偏緊的格局，并通過實現高速產品銷售增長、持續改善產品結構等，提升產品毛利率，提高盈利水平。

華正新材在近期披露的股票交易異常波動公告中表示，公司所處的覆銅板行業受產業政策、原材料供給、客戶需求及新產品迭代等多重因素影響，上述因素若發生重大變化，均可能對公司未來經營業績產生影響。公司產品主要包括覆銅板及粘結片、復合材料和膜材料。目前，應用于AI算力領域的高端覆銅板在公司總營收中的占比相對有限。同時，公司高端覆銅板產品的研發及認證門檻高、周期長，存在較大的不確定性。

金安國紀7月13日晚間公告，公司預計2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.3億元至8.2億元，同比增長935.75%至1063.45%。2026年上半年，覆銅板市場行情持續向好，公司主要產品覆銅板及半固化片供不應求，銷售數量同比上升，銷售價格持續上漲，帶動毛利率提升及公司利潤增長。

金安國紀近期提示風險稱，公司覆銅板主要產品包括各種通用FR-4、CEM-3等系列覆銅板和特殊指標要求的無鹵無鉛環保、高阻燃、耐CAF、高Tg、高CTI等系列覆銅板及鋁基覆銅板、半固化片等，主要客戶為PCB廠商，未發現在AI服務器及算力領域的應用。公司目前高頻高速覆銅板產品仍在實驗室研發及客戶送樣階段，尚未形成收入，相關研發進展及成果存在不確定性。公司所處的覆銅板產業受產業政策、客戶需求、產能供給等多方面因素影響，如宏觀經濟環境、市場供需關系、競爭格局、原材料價格等發生重大變化，可能導致公司未來經營業績波動的風險。若公司新產品研發進展不達預期，將導致市場競爭力減弱，對公司業績增長產生不利影響。