日前，第十七屆中國(guó)奶業(yè)大會(huì)在南昌綠地國(guó)際博覽中心落下帷幕。在這場(chǎng)行業(yè)盛會(huì)上，國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利的一個(gè)判斷引發(fā)了廣泛關(guān)注：經(jīng)歷超長(zhǎng)下行周期后，中國(guó)奶業(yè)有望在2026年迎來(lái)觸底拐點(diǎn)。

這一觀點(diǎn)也獲得了多位參會(huì)專家的認(rèn)同。記者在此次大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)采訪發(fā)現(xiàn)，從養(yǎng)殖端到加工端，從技術(shù)研發(fā)到品牌營(yíng)銷，幾乎每個(gè)環(huán)節(jié)都在關(guān)注：奶價(jià)漲了，然后呢？拐點(diǎn)之后，行業(yè)新的增長(zhǎng)極在哪里？

行業(yè)觸底信號(hào)顯現(xiàn)

自2023年以來(lái)，中國(guó)奶業(yè)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)，乳制品消費(fèi)增速放緩，原奶供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩，導(dǎo)致奶牛養(yǎng)殖行業(yè)面臨虧損壓力。產(chǎn)業(yè)鏈上下游承壓，中小牧場(chǎng)加速退出，行業(yè)陷入深度調(diào)整的陣痛期。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬(wàn)行業(yè)分類，A股及H股共有乳業(yè)上市公司27家。2025年，有16家公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑；11家營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均同比下降。

而目前，綜合奶價(jià)觸底回升、散奶價(jià)格上漲、成母牛數(shù)量持續(xù)下降等多項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，拐點(diǎn)的曙光已經(jīng)出現(xiàn)。李勝利預(yù)判，從產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)周期看，2026年將是行業(yè)觸底和拐點(diǎn)之年，下半年奶價(jià)同比可能會(huì)迎來(lái)一段持續(xù)性的小幅上漲。

散奶價(jià)格是反映生鮮乳供需最及時(shí)的指標(biāo)。根據(jù)國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系?對(duì)幾個(gè)主產(chǎn)省的監(jiān)測(cè)，2026年5月份散奶價(jià)格平均為2.57元/公斤，已有上漲勢(shì)頭。盡管新疆散奶價(jià)格從6月中旬的3.6元/公斤至3.7元/公斤小幅回落至3.4元/公斤至3.5元/公斤，但整體企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)已然明朗。

持續(xù)的產(chǎn)能去化也為行業(yè)拐點(diǎn)夯實(shí)了基礎(chǔ)。此次大會(huì)數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，牛奶產(chǎn)能增長(zhǎng)前快后慢，總產(chǎn)奶量增長(zhǎng)約650萬(wàn)噸。2024年至2025年，奶牛存欄下降約55萬(wàn)頭，其中七成是后備牛。2026年去產(chǎn)能仍在延續(xù)，存欄預(yù)計(jì)再下降15萬(wàn)至20萬(wàn)頭。

隨著產(chǎn)能出清，過(guò)剩原料奶噴粉量（將過(guò)剩生鮮乳制成奶粉的數(shù)量）也顯著下降。國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系?走訪發(fā)現(xiàn)，2025年4月份，龍頭乳企的平均日噴粉生鮮乳約2萬(wàn)噸，而2026年6月份，這一數(shù)據(jù)已降至4000多噸。

山東省奶業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的省內(nèi)生乳市場(chǎng)行情分析顯示，隨著上游奶牛存欄持續(xù)去化、中小牧場(chǎng)有序出清，疊加下游乳制品需求溫和修復(fù)，供需格局持續(xù)改善，全年奶價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)低位企穩(wěn)、緩步回升態(tài)勢(shì)。

中國(guó)現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司總裁孫玉剛提到，行業(yè)已進(jìn)入觸底反彈階段，“養(yǎng)殖人終于可以松一口氣”。

不過(guò)李勝利也提醒，我國(guó)奶牛養(yǎng)殖業(yè)具有典型的長(zhǎng)周期性。未來(lái)的工作重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放到推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈利益分配合理化、產(chǎn)業(yè)鏈一體化、奶農(nóng)辦加工、種養(yǎng)結(jié)合、乳制品深加工以及產(chǎn)業(yè)科技水平提升等深層次領(lǐng)域。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司副司長(zhǎng)宋丹陽(yáng)表示，奶類是國(guó)民膳食剛需，當(dāng)前我國(guó)人均奶類消費(fèi)量整體偏低，仍有廣闊提升空間。大力發(fā)展學(xué)生奶、提高飲奶人口占比至關(guān)重要。政策引導(dǎo)與市場(chǎng)自我修復(fù)的同向發(fā)力，正在為奶業(yè)走出底部積蓄能量。

探索多元化發(fā)展新路徑

產(chǎn)能去化與奶價(jià)回升，勾勒出奶業(yè)周期底部的輪廓。不過(guò)，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，雖然周期拐點(diǎn)在望，但行業(yè)絕不能重回舊的發(fā)展軌道。發(fā)展模式能否實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，將決定行業(yè)能否擺脫“奶價(jià)漲—擴(kuò)產(chǎn)能—再過(guò)剩”的往復(fù)循環(huán)。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于落實(shí)《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于錨定農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化 扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見(jiàn)》的實(shí)施意見(jiàn)提出，加力推進(jìn)奶業(yè)紓困，支持有條件的養(yǎng)殖場(chǎng)養(yǎng)加一體化發(fā)展，鼓勵(lì)各地?cái)U(kuò)大學(xué)生飲用奶實(shí)施范圍，推動(dòng)發(fā)展乳制品精深加工，多措并舉促進(jìn)乳制品消費(fèi)。

政策暖風(fēng)頻吹，奶業(yè)自身也在加速出清與重構(gòu)，企業(yè)立足市場(chǎng)變局謀求新的增長(zhǎng)空間，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展邏輯從“能不能生產(chǎn)出來(lái)”向“讓消費(fèi)者真正認(rèn)可并持續(xù)購(gòu)買(mǎi)”轉(zhuǎn)變。

國(guó)務(wù)院參事、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部原副部長(zhǎng)于康震梳理了奶業(yè)消費(fèi)面臨的三重困境：消費(fèi)認(rèn)知斷層、場(chǎng)景固化、價(jià)值同質(zhì)化。“行業(yè)要摒棄‘奶價(jià)貴族化’的價(jià)值取向，即脫離大眾消費(fèi)基本盤(pán)、把奶品包裝成少數(shù)人專屬品的發(fā)展思路，也要摒棄以犧牲品質(zhì)為代價(jià)的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，需轉(zhuǎn)向以價(jià)值創(chuàng)造為核心的良性發(fā)展。”

此次大會(huì)期間，《證券日?qǐng)?bào)》記者在與乳企高管的對(duì)話中感受到，行業(yè)頭部企業(yè)正在達(dá)成一種默契：比產(chǎn)能、拼規(guī)模的舊邏輯正在被拋棄，取而代之的是圍繞全鏈協(xié)同效率提升、關(guān)鍵原料自主研發(fā)和海外市場(chǎng)布局的系統(tǒng)性升級(jí)。路徑雖各有側(cè)重，但方向卻高度一致。

“面向未來(lái)，中國(guó)奶業(yè)需做好全鏈安全與價(jià)值提升，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，將體系化優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)提升。”內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司副總裁徐克表示，中國(guó)奶業(yè)在奶牛品質(zhì)、數(shù)字化等關(guān)鍵領(lǐng)域已躍居全球前列，實(shí)現(xiàn)了從追趕到超越的歷史性跨越。

中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司黨委副書(shū)記、高級(jí)執(zhí)行總裁李鵬程表示，企業(yè)應(yīng)該向內(nèi)深耕價(jià)值，向外共建生態(tài)，走“更營(yíng)養(yǎng)、更智慧、更綠色”的高質(zhì)量發(fā)展之路。“蒙牛正在從乳制品生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型為營(yíng)養(yǎng)健康融合型企業(yè)，并持續(xù)在運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)、醫(yī)學(xué)營(yíng)養(yǎng)等領(lǐng)域加大研發(fā)投入。”

君樂(lè)寶乳業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)兼總裁魏立華表示：“奶業(yè)品質(zhì)的提升是消費(fèi)升級(jí)的關(guān)鍵，君樂(lè)寶確定了產(chǎn)品升級(jí)主線，依托現(xiàn)代化生產(chǎn)技術(shù)持續(xù)精進(jìn)乳品品質(zhì)，打造競(jìng)爭(zhēng)力突出的核心產(chǎn)品矩陣。”據(jù)介紹，其市場(chǎng)布局實(shí)現(xiàn)B端、C端協(xié)同發(fā)展，切入茶飲、咖啡、烘焙商用賽道，輸出定制化乳原料方案。

“我們的出發(fā)點(diǎn)很樸素，把該做深的環(huán)節(jié)做透，把該留住的產(chǎn)業(yè)價(jià)值留在國(guó)內(nèi)。”中國(guó)飛鶴有限公司董事長(zhǎng)冷友斌表示，到今年年底，飛鶴的嬰幼兒配方奶粉將實(shí)現(xiàn)兩大突破：一是核心原料自產(chǎn)自給；二是生產(chǎn)工藝上實(shí)現(xiàn)乳清蛋白液、乳糖液和生乳直接投入生產(chǎn)，真正做到全液態(tài)化配料。飛鶴希望走出一條科技引領(lǐng)的路子，成為面向全球的優(yōu)質(zhì)蛋白供應(yīng)者。

從上游的觸底信號(hào)到下游的價(jià)值重構(gòu)，2026年中國(guó)奶業(yè)正站在一個(gè)承前啟后的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。“破解消費(fèi)認(rèn)知斷層、豐富消費(fèi)場(chǎng)景、打破價(jià)值同質(zhì)化，需要全行業(yè)以價(jià)值創(chuàng)造為共同坐標(biāo)，以創(chuàng)新和品質(zhì)為雙輪驅(qū)動(dòng)。”于康震表示。

中國(guó)農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長(zhǎng)宋亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“過(guò)去30年，國(guó)民牛奶科普僅停留在‘補(bǔ)鈣強(qiáng)身’的淺層認(rèn)知，細(xì)分人群、細(xì)分場(chǎng)景的科學(xué)營(yíng)養(yǎng)教育覆蓋度不足。未來(lái)隨著信息化技術(shù)普及，消費(fèi)者教育成本將大幅降低、效率顯著提升，疊加90后逐步成為消費(fèi)主力，大眾營(yíng)養(yǎng)認(rèn)知持續(xù)升級(jí)，下沉市場(chǎng)增量將持續(xù)釋放。”

周期會(huì)輪回，但行業(yè)不能在原地打轉(zhuǎn)。確認(rèn)底部只是第一步，能否借勢(shì)擺脫“奶價(jià)漲—擴(kuò)產(chǎn)能—再過(guò)剩”的往復(fù)循環(huán)，才是留給全行業(yè)的真正考題。從政策暖風(fēng)到產(chǎn)能出清，從頭部乳企的深加工布局到全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同探索，變革的力量正在匯聚。方向?qū)α耍肪筒粫?huì)遠(yuǎn)。