三季度保險預定利率下調時點漸近，保險公司的產品結構調整也像是上了發條——為了防止利率調降后的產品失色，保險公司紛紛緊鑼密鼓布局兩大方向，一個是有利率浮動機制的分紅險，另一個就是突出保險保障功能的健康險。

從最新行業數據來看，健康險增速快于其他險種增速，承擔起壽險公司和財險公司共同的“新增長曲線”角色。對于壽險公司來說，“類理財”保險近幾年得到重點發展，讓行業利差損壓力越來越大，行業需要由主要依賴利差轉向多元盈利；對于財險公司而言，在車險保費增速放緩、競爭加劇的背景下，健康險被寄予厚望，突破增長瓶頸。

“目前市場接受度較高的健康險類別集中在醫療險。但件均保費相對較低、產品形態復雜，銷售渠道適配難題不少，要成為保險公司新的盈利增長點，還有一些難度。”一位保險公司人士告訴記者，健康險成為未來重要業務增量，還需打通保險公司和醫保之間的信息鴻溝，進行精準定價，輔助產品創新，打破同質化，進行差異化、多層次發展。

尋找新增長動能

業內人士告訴記者，在全球低利率環境持續深化的背景下，保險行業面臨利差損風險加大、投資收益承壓等挑戰。前些年大幅拉動規模保費增長的傳統儲蓄型保險，其發展模式難以為繼，行業亟須通過深度轉型尋找新的增長動能。

“只有突破對利差的過度依賴，建立多元盈利模式的保險公司，才能在行業新一輪洗牌中穿越周期，贏得新的發展機遇。”華南地區某壽險公司負責人向記者表示，公司正在全面推進健康險和健康服務布局，將業務目標和資源支持向健康類業務傾斜，大幅提升健康保障型業務年化新保費的占比，重點關注一年期健康險和健康服務。

健康險一般由疾病險、醫療險、護理險、失能險等細分險種構成。據業內人士透露，疾病險和醫療險目前占據著健康險市場的絕大部分份額。從發展趨勢來看，醫療險正迅速增長，占比提升較快，成為健康險市場新的支柱。

記者調研了解到，近年來的醫保改革為健康險快速發展提供了助力，這也讓諸多保險公司加大了在健康險特別是醫療險方面的探索力度。

“按疾病診斷相關分組(DRG)和按病種分值付費(DIP)支付方式的多項改革措施，讓基礎醫保托底、商保分層供給保障新格局逐漸形成。對于有支付能力的消費者，更多的商業醫療保險需求無疑將被激發，這在客觀上能推動商業健康險發展。”一位北京地區大型壽險公司人士向記者表示。

健康險是為數不多的壽險公司和財險公司的業務交叉點。專家表示，兩類公司經營健康險，產品側重和渠道優勢有較大不同。壽險公司的專長是長期健康險，件均保費較高，毛利率也較高；財險公司聚焦短期醫療險，件均保費偏低，毛利率也相對低。

為何健康險成為壽險公司和財險公司共同寄予厚望的“新增長曲線”？中國社會科學院保險與經濟發展研究中心主任郭金龍對記者表示，一是市場需求增長，隨著人們健康意識的提高和醫療費用的上漲，對健康險的需求持續增加，為壽險公司和財險公司提供了廣闊的市場空間。二是業務轉型需要，壽險公司面臨轉型升級壓力，業務整體增長率降低；財險公司車險等傳統業務增長承壓，健康險成為突破增長瓶頸的關鍵著力點。三是產品特性契合，醫療險等健康險與財險在風險發生機制、定價原理等方面有相似之處；同時，健康險屬于壽險公司經營范圍，且與壽險產品具有一定的互補性。

對外經貿大學保險學院教授王國軍認為，百姓健康意識的提升和醫療費用的上漲，讓消費者對健康險的需求不斷增長，壽險公司和財險公司都看到了商機，連續推出新的產品和服務，加上政策支持，商業健康險的市場空間被壽險公司和產險公司拓展出來。2024年健康險保費收入近萬億元，減輕了社會醫療負擔。

破除行業沉疴

金融監管總局近日公布的數據顯示，今年前4個月，保險公司合計實現健康險保費收入4557億元，同比增長超4%，快于保險業整體保費收入的增速。財險公司健康險保費收入同比增長8.5%，人身險公司健康險保費收入同比增長2.4%。

“健康險的保費收入呈現穩健增長態勢，尤其是財險公司健康險保費增速較為突出，市場規模不斷擴大，產品類別也愈發多元化。同時，數字化轉型讓保險服務更加便捷高效，線上理賠、智能核保等新技術不斷涌現，提升了客戶的服務體驗。”郭金龍說。

不過，亮眼的數據難掩隱憂。雖然健康險保費收入持續增加——2022年為8653億元，2023年為9035億元，2024年為9774億元，但連續三年未能突破萬億元大關，與原銀保監會明確的“力爭到2025年，商業健康保險市場規模超過2萬億元”的目標相距甚遠。

同時，行業內部分化明顯。以五家健康險公司為例，2025年一季度，其整體規模保費和凈利潤數據均取得較快增長。但拆解來看，人保健康是五家機構業績的主要拉動力。平安健康和太平洋健康的凈利潤均是兩位數的負增長，瑞華保險的保險業務收入同比下降超20%。從產品結構角度觀察，護理險、失能險等規模小，發展滯后，老年人群保障缺口顯著。

據記者調研，中小險企高度依賴的經代渠道和銀保渠道，在健康險銷售上均不具有優勢。在服務生態上，中小險企也缺乏大公司豐富的醫療康養資源。與此同時，商業健康險行業在發展過程中，存在產品同質化嚴重、與醫療體系協同不足、數據基礎薄弱、控費機制有待健全、風險定價能力欠缺等短板。

從細分的健康險領域來看，據多位業內人士分析，目前的不足在于：重疾險產品的主要保障范圍、賠付次數和賠付比例等內容差別不大。產品“貴而不惠”，整體價格偏高、保額偏低。從費率來看，保障杠桿前高后低，長期杠桿偏低；主流健康險產品普遍存在“保健康不保非標體”“保短期不保長期”等錯配現象，最需要得到保障的人群反而缺乏有效產品供給。惠民保和百萬醫療險等產品均存在理賠門檻高和保額虛高問題；短期醫療險無法提供長期性保障，服務體系尚未成熟。

“健康險市場產品同質化嚴重，健康風險管理遠未做到位。”王國軍表示，“健康險的難點主要是供給與需求的匹配性差，一些產品費率過高，風險管理不到位。”

郭金龍也表示，市場上健康險產品和服務同質化現象較為普遍，缺乏明顯的差異化競爭優勢。同時，供給能力不足，面向未成年人、帶病體、老年人等特殊人群的健康保險產品發展滯后，不能滿足不同群體的多樣化需求。此外，協同功能也比較欠缺，與醫保部門和醫療機構的協同機制尚未完善，在健康管理、優化醫療資源配置和醫療費用管控等方面的作用發揮不充分。

打通信息孤島

記者從多家保險公司和多位專家處了解到，數據的開放共享是保險公司健康險精準定價和風險評估的關鍵。

“發展健康險的關鍵在于醫療信息共享，打通‘三醫’，也就是醫保、醫院、醫藥。”前述華南地區某壽險公司負責人對記者表示，希望能夠獲得醫保等部門更多數據支持，為健康險產品精準定價、核保風控等提供依據，同時在支付結算方面得到進一步銜接。

浙江大學國家制度研究院副院長金維剛建議，需促進商保、基本醫保、醫療機構的合作，建立保險和大數據之間的聯系，打通信息孤島。應制定和完善促進商業健康險發展的相關政策體系，營造良好的政策環境。引導和支持保險公司研發適應市場多元化需求的產品。同時，促進商業健康險發展還需建立健康醫療大數據平臺。建議衛生健康、醫保、金融監管等部門協同建立醫療健康大數據平臺，制定統一的數據互聯互通對接標準。鼓勵醫療機構與保險行業進行數據互聯對接，形成支付方與服務方的雙向聯動。

王國軍建議，應進一步實現科技賦能，加強數據積累與分析：通過與醫療機構合作，建立健康數據共享平臺，提升風險定價能力并推動產品創新，深化“三醫”協同，加強與醫療機構的合作，探索“保險+健康管理”的模式。以往健康險投保門檻低、理賠門檻高的問題要通過與醫療機構、醫保部門等合作，獲取更多數據支持，提升風險評估和理賠效率來解決。

在郭金龍看來，保險公司應開發針對不同人群、不同場景的差異化產品，如老年護理險、特定疾病險等，滿足多樣化的市場需求；加強與醫療機構合作，建立完善的健康管理服務體系，為客戶提供疾病預防、健康咨詢、康復護理等一站式服務；運用大數據、人工智能等技術，加強對醫療費用、疾病發生率等數據的分析，提高風險評估和定價的準確性。

如何建立各自優勢和護城河？郭金龍認為，壽險公司可憑借其在品牌認知度、客戶資源和長期資金管理方面的優勢，深化長期健康險產品研發，打造專業的健康管理服務體系，為客戶提供長期、全面的健康保障和服務。財險公司可利用機制靈活、快速響應市場的特點，加強與互聯網平臺、醫療機構等合作，通過產品創新和服務創新，在短期健康險市場形成差異化競爭優勢，同時提升數據科技能力，強化風險管控。