2025年上市銀行與險企年報密集披露，銀保渠道對壽險公司的增長拉動作用突出，頭部險企銀保渠道保費收入、新業務價值實現高速增長。在此背景下，監管部門日前在業內下發《關于進一步加強銀行代理渠道費用管理有關事項的通知》（以下簡稱《費用管理通知》），細化銀保渠道“報行合一”工作要求，要求保險公司將“報行合一”合規管理納入公司考核與問責機制，并將建立“報行合一”違規問題和典型案例行業通報機制。此舉將促進行業公平競爭，助推行業高質量發展。

銀保渠道成績矚目

從各家上市險企的2025年年報來看，頭部壽險公司銀保渠道全線飄紅，多家險企的銀保渠道保費收入實現30%以上的增長。其中，中國人壽銀保渠道總保費1108.74億元，突破千億元大關，同比增長45.5%；新華保險銀保渠道保費收入721.02億元，同比增長39.5%；人保壽險實現銀保渠道原保險保費收入682.78億元，同比增長33.5%；太保壽險銀保渠道規模保費616.18億元，同比增長46.4%。

另外，銀保渠道在新單中占比也顯著提升，從過去的輔助渠道躍升為行業核心增長引擎。2025年，中國人壽銀保渠道新單保費585.06億元，同比增長95.7%；太保壽險銀保渠道中客及以上客戶占比41%，同比提升1.8個百分點，高客、極高客人數實現快速增長。

新業務價值是衡量險企未來盈利潛力的核心指標。從去年銀保渠道新業務價值來看，頭部險企均實現高速增長，平安壽險、新華保險、人保壽險更是實現翻倍增長，分別實現138.0%、110.2%、102.3%的增速，銀保渠道價值貢獻率顯著提升。

東吳證券非銀金融首席分析師孫婷表示，在銀保渠道“報行合一”深化、銀行網點與保險公司合作的數量限制放開的背景下，頭部險企在銀保市場上的競爭優勢和展業積極性明顯提升。

監管加強銀保渠道費用管理

在銀保渠道高速增長的同時，監管部門再次發文明確“報行合一”要求，細化銀保渠道費用管理要求，助推行業高質量發展。

業內人士認為，相較于2024年初發布的《關于規范人身保險公司銀行代理渠道業務有關事項的通知》，《費用管理通知》并非簡單的重申，而是在三個維度上實現了“收緊”與“補漏”。一是費用口徑全面擴大，從傭金拓展到各類成本；二是明確內部治理問責機制涉及的各類責任主體，三是升級監管手段，增加行業通報的監管舉措。

《費用管理通知》明確，保險公司報送銀行代理渠道產品備案，要按照人身保險產品智能檢核系統要求，分別報送向銀行支付的傭金、銀保專員的薪酬激勵、培訓及客戶服務費、分攤的固定費用等水平。保險公司開展銀行代理渠道業務，要按照經備案的產品精算報告執行費用政策，發生費用支出應取得真實、合法、有效的憑證。

同時，“報行合一”工作的各級責任人也在《費用管理通知》中得以明確。《費用管理通知》要求，保險公司要將“報行合一”合規管理納入內部考核與問責機制。此外，監管部門建立“報行合一”違規問題和典型案例行業通報機制，并及時向保險總公司及其法人機構監管部門通報相關情況。

興業證券非銀首席分析師徐一洲表示，盡管“報行合一”政策實施后銀保渠道費用競爭態勢有所緩和，但市場出現多類創新性規避手段，此次監管部門出手遏制銀保渠道內卷化競爭，堵住實操過程中出現的漏洞，針對性較強；通過明晰險企管理層問責機制，強化了險企內部執行“報行合一”的自覺性，預計險企費用管控將更加規范。

推動健康可持續發展

除了細化“報行合一”工作要求外，《費用管理通知》還配發了《銀行代理渠道費用管理有關事項問答（一）》，對保險公司如何向銀行代理渠道支付傭金費用、加強銀保專員薪酬激勵管理、制定和管理臨時激勵方案、做好業務推動活動管理等問題做出解答。這些細致規定有助于護航銀保渠道實現高質量發展。

業內人士認為，險企銀保渠道的競爭邏輯正在發生根本性逆轉。過去“誰的費用給得高，誰就能搶占網點”的粗放模式已徹底失效。未來的銀保渠道，比拼的將是產品競爭力、服務能力以及精細化的成本管控能力。

多家險企高度重視銀保渠道高質量發展。例如，新華保險在2025年年報中表示，銀保渠道堅持高質量發展導向，踐行保費規模與價值并重的業務策略，持續推進“強部優組”與“三三制”體系建設，全面落實公司“強基工程”“XIN計劃”等戰略部署。太保壽險在2025年年報中表示，銀保渠道堅持以價值為核心，提升渠道經營效能，優化人網配置，推進網點深耕；聚焦專業化隊伍打造，堅持優建、優管、優訓，隊伍產能持續向好。