截至目前，22家A股上市銀行已披露2025年年報。從核心經營數據來看，銀行業的凈息差下行趨勢正在迎來拐點，13家銀行2025年凈息差降幅同比收窄，或逐步進入筑底企穩階段。近年來，多家銀行一邊“做加法”，拓展多元收入增長點，提升非息收入占比及規模；一邊“做減法”，嚴控負債成本，壓降高息負債比例。隨著銀行資產負債管理調整成效逐步顯現，行業盈利壓力或將得到緩解。

凈息差降幅呈現邊際企穩

從已披露年報的22家A股上市銀行來看，銀行凈息差降幅呈現邊際企穩特征，部分銀行實現止跌回升。浦發銀行、瑞豐銀行2025年凈息差較上年同期持平，出現止跌企穩態勢；重慶銀行、民生銀行則迎來凈息差小幅回升，同比分別上升4個基點、1個基點；有13家銀行 2025年凈息差降幅同比收窄，行業整體息差下行壓力放緩。

從現有數據來看，22家銀行2025年凈息差均降至2%以內。其中，招商銀行、平安銀行、興業銀行凈息差雖較上年分別下降11個、9個、11個基點，但仍保持優勢地位，分別為1.87%、1.78%、1.71%。

總體上看，凈息差企穩態勢早有顯現。國家金融監督管理總局此前披露，2025年四季度商業銀行凈息差為1.42%，已連續三個季度保持環比持平。

與凈息差關聯緊密的利息凈收入則是支撐銀行盈利的重要指標。2025年，多家銀行利息凈收入下滑趨勢有所好轉，有12家銀行利息凈收入實現同比正增長，較上年多了6家銀行，其中招商銀行、浦發銀行、民生銀行等9家銀行，利息凈收入同比變化由降轉增。

資產、負債雙向調整

2025年銀行凈息差邊際降幅收窄，得益于多重因素共同作用。業內人士認為，一方面，存量貸款的重定價逐漸完成，貸款收益率的下行壓力有所減輕；另一方面，付息率相對較高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降，有效抵沖和減緩了貸款收益率下降對息差的沖擊。與此同時，各家銀行通過精細化、主動化的資產負債管理，持續優化資產負債結構，進一步弱化了資產端收益下行帶來的負面影響。

多位銀行高管在2025年度業績發布會上表示，銀行正積極探索適配低利率環境的發展路徑。

“從資產端來看，我行進一步提高了收益相對較高的金融投資在生息資產中的占比，通過結構的優化，減緩了資產端收益下降的影響。從負債端來看，我行通過現金管理、代發工資等系統的推廣應用、深化同業客群經營、抓低成本的托管資金等措施，加大一般性活期存款和低成本的金融同業活期存款拓展力度，同時壓降高成本存款。”建設銀行原首席財務官生柳榮說。

民生銀行副行長李彬介紹，2025年該行凈息差改善主要得益于三個方面：一是該行以代發、收單、財富管理等重點業務為抓手，帶動了活期存款占比提升，同時主動加強中長期存款管理，優化存款期限結構；二是在加強同業客戶的綜合化經營、拓寬同業資金來源的同時，做好期限和產品結構的擺布，全年同業資金成本下降明顯；三是持續調優資產結構，在支持客戶融資需求的前提下，加大一般性貸款投放，科學管控低收益資產，提升資產運營效率。

凈息差下行或迎來拐點

隨著凈息差數據逐步改善，業內人士對凈息差未來走勢持樂觀態度，凈息差下行周期或迎來拐點。

華泰證券研究所沈娟團隊認為，在息差方面，今年以來的一系列政策表明，監管部門在維持支持性貨幣政策的同時，也高度關注銀行盈利水平。隨著高息負債陸續重定價，預計2026年息差將企穩。

工商銀行副行長姚明德表示，工行2026年息差大概率呈現“L型”走勢。“雖然凈息差在下行，但降幅趨緩，且這一趨勢具有可持續性。如不考慮LPR、存款掛牌利率進一步大幅調整的情況，預計今年我行利息凈收入將同比轉正、迎來拐點，凈息差下降幅度也會較2025年進一步收斂。”姚明德說。

農業銀行行長王志恒此前表示，從今年前兩個月的情況來看，該行息差企穩趨勢明顯；利息凈收入增速同比轉正，有望在一季度迎來拐點，進一步印證息差積極變動的態勢。下一步，該行將繼續加強精細化定價管理，提升資產邊際收益；進一步夯實客戶基礎，做好低成本穩定性資金組織，靈活安排主動負債，推動存款成本進一步下降。