因全資子公司愛建信托經營承壓、大額計提減值等多項問題，上海愛建集團股份有限公司（簡稱“愛建集團”，600643.SH）收到年報信息披露監管問詢函。日前，愛建集團發布《關于2025年年度報告信息披露監管問詢函的回復公告》，就信托業務表現、資產減值損失、信用減值損失等多項問題進行了詳細說明。公告顯示，公司全資子公司愛建信托2025年實現營業收入3.84億元，同比下降45.38%；凈虧損16.19億元，同比增虧166.72%，成為市場關注焦點。

愛建集團認為，愛建信托營收大幅下滑主要受到三大因素影響：第一，房地產信托業務受市場下行沖擊，存量項目進入展期及風險化解階段，相關信托報酬大幅縮減甚至暫停計收；第二，主動收緊城投業務風控政策，聚焦區域核心平臺導致業務規模下降；第三，創新類業務（如重整服務信托、個人財富管理信托等）尚處于培育階段，未形成規模效應。利潤方面，公司手續費收入減少2.94億元、信用減值損失增加6.54億元、資產減值損失增加3.62億元，合計影響凈利潤9.83億元，成為利潤大幅下滑的主要因素。

愛建集團透露，愛建信托根據會計準則及相關監管要求，對底層投向房地產業的金融資產和房地產類資產進行了全面減值測試，基于審慎性原則，對存在減值跡象的項目計提了大額資產減值準備，2025年合并口徑計提信用減值損失14.88億元，較2024年增加6.54億元，同比增長78.42%；計提資產減值損失4.03億元，較2024年增加3.62億元。

對此，愛建集團解釋稱，計提大額減值的主要原因有兩方面：一是資產估值下行壓力，2025年國內房地產行業持續調整，市場恢復不及預期，房地產銷售規模同比繼續下滑，部分區域房價跌幅顯著，導致公司持有的房地產項目底層資產估值出現大幅下降；二是風險資產處置進展緩慢。盡管愛建信托已通過資產重組、司法拍賣以及引進第三方機構資金等方式推進風險項目處置，但受限于司法程序周期長、資產流動性差及買方意愿不足等因素，項目處置變現難度加大，處置進度和效果不及預期。

據公告披露，截至2025年末，愛建信托展期信托項目共65個，資產余額166.64億元，展期項目合同資產余額5.78億元，已計提合同資產減值準備余額2.64億元。其中，資產管理信托項目展期58個，資產規模160.35億元；資產服務信托項目展期7個，資產規模6.29億元。

值得一提的是，愛建信托逾期項目7個，資產規模18.39億元。逾期項目中，資產管理類1個，資產規模3.3億元；其余6個項目均為資產服務類項目，愛建信托不承擔主動管理責任。愛建信托存續業務項目收益率分布區間在3%至8.05%之間。

問詢函還要求愛建集團結合合同資產所對應的主要信托項目的歷年收入確認金額、合同條款、底層項目出險情況、減值計提標準及主要參數、減值計提金額等，說明合同資產減值計提是否充分、審慎，是否存在前期應計提未計提的情形，上市公司及其子公司是否以自有資金或發行資管產品購買或承接前述信托項目。

回復公告顯示，愛建信托2025年末合同資產余額7.24億元，本年計提2.18億元，合同資產減值按整個信托項目存續期五級分類結果計提。具體計提比例為：關注類計提比例為2%，次級類計提比例為25%，可疑類計提比例為50%，損失類計提比例為100%。

據披露，愛建信托2024年末和2025年末合同資產減值均按照以上分類和比例計提，其中，2025年增加計提的主要原因是合同資產五級分類變化，其中，損失類合同資產余額較2024年末增加2.47億元。合同資產五級分類與相關信托項目五級分類保持一致。

“公司認為，愛建信托合同資產減值計提充分、審慎，不存在前期應計提未計提的情形。”愛建集團在公告中表示。

關于預付賬款較去年同期增長273.17%，愛建集團解釋稱，主要系水泥礦粉業務貿易預付款增加，而貿易業務收入大幅下滑是由于核算方法由總額法改為凈額法所致，實際業務規模基本平穩。前十大預付對象中，關聯方交易均履行了合規程序，定價公允，不存在資金流向關聯方的情形。

另外，年審會計師北京德皓國際會計師事務所對上述回復內容進行了核查，認為愛建集團的回復與審計證據沒有重大不一致，相關會計處理符合《企業會計準則》規定。