進入2026年，鎢價持續高位運行，黑鎢精礦、白鎢精礦等核心品種價格均創歷史新高。根據中鎢在線數據，1月21日，65%黑鎢精礦價格報52.8萬元/標噸，較年初上漲14.8%；65%白鎢精礦價格報52.7萬元/標噸，較年初上漲14.8%；鎢粉價格報1240元/公斤，較年初上漲14.8%；碳化鎢粉價格報1200元/公斤，較年初上漲15.4%。

上海鋼聯鐵合金事業部鎢業分析師施佳對《證券日報》記者表示，1月中旬以來，鎢礦市場貨緊價高，下游終端用戶消費熱度雖有消退，但終端硬質合金及鎢材等鎢制品普遍也在通過上調產品售價轉移成本壓力，鎢價保持堅挺上行趨勢。

在施佳看來，今年以來鎢價的加速上漲，是前期上漲趨勢的延續與強化。由于供給不足且需求增量的確定性，加之社會庫存見底等因素影響，在政策與市場情緒共振之下，鎢價上升趨勢仍將持續。

根據1月20日章源鎢業公布的2026年1月下半月長單采購報價，55%黑鎢精礦52.3萬元/標噸，55%白鎢精礦52.2萬元/標噸，仲鎢酸銨（國標零級）76萬元/噸。上述產品價格較1月上半月長單采購報價均有所上調。

作為稀有金屬，鎢是國民經濟和國防領域不可替代和不可再生的戰略性金屬資源，因其具有高熔點、高比重和高硬度的物理特性，用其制造的硬質合金具有超高硬度和優異的耐磨性，被譽為“工業的牙齒”，被廣泛應用于航天、原子能、船舶、汽車工業、電氣工業、電子工業和化學工業等重要領域。

對于未來鎢價的走勢，施佳認為：“2026年，鎢價大概率維持高位運行并偏強震蕩。鎢的供需依然將維持緊平衡，價格中樞有望繼續抬升。海外端受原料緊缺與物流時滯影響，階段性波動可能放大，對國內價格也會形成外溢支撐。”

“基本金屬價格走勢依賴經濟形勢及供需變化的基本面，由產業需求擴張與政策支撐主導，短期情緒擾動或造成一定波動。”談及近期金屬市場加劇波動的原因，安爵資產董事長劉巖對《證券日報》記者表示。

在鎢價持續走強的背景下，產業鏈上市公司也迎來發展機遇。1月20日，翔鷺鎢業發布業績預告，預計公司2025年實現歸母凈利潤1.25億元至1.80億元，同比實現扭虧。

翔鷺鎢業表示，鎢金屬原料價格2025年全年持續上漲，鎢市場供需情況較往年有所改善。其作為國內主要鎢制品及鎢材制造商，對鎢產品議價能力提升，原材料價格上漲到下游產品的傳導較為順暢，主要產品毛利率及毛利顯著增長。硬質合金銷售訂單量同比顯著增加，光伏用鎢絲產能逐步釋放，同時公司加強成本控制，提高盈利水平，收入及毛利貢獻同比提升，為業績增長提供了重要支撐。

廈門鎢業日前在接受機構調研時稱，由于鎢礦的開采實行配額制，我國礦端產能快速增長的可能性不大。在需求端，近年來鎢增加了新領域的應用。該公司積極拓展鎢在光伏用鎢絲、特種領域等產業的應用，取得顯著成效。需求突然增長，供給還未跟上，供需短期內處于失衡狀態，因此近幾年鎢價呈持續上漲趨勢。從中長期來看，由于供給端顯著增量的礦山不多，鎢的市場前景較好。

還有產業鏈上市公司在儲備上實現突破。1月21日，中鎢高新披露公告稱，公司全資子公司湖南柿竹園有色金屬有限責任公司（以下簡稱“柿竹園公司”）取得湖南省自然資源廳出具的《關于<湖南省郴州市柿竹園礦區鎢多金屬礦資源儲量核實報告>礦產資源儲量評審備案的復函》，根據評審意見，累計查明資源量新增鎢金屬量9.17萬噸。目前，柿竹園公司擁有鎢礦石處理能力235.4萬噸/年，并正在實施1萬噸/天采選技改項目建設，預計完工后將達到350萬噸/年。