自2025年初以來，全球鎢價一路暴漲。尤其是2026年春節(jié)過后，鎢價近乎一天一個價地“跳漲”，在一年多時間內，漲幅超過600%。沉寂多年的鎢產(chǎn)業(yè)，成為礦產(chǎn)領域“明星”。

從日常被人熟知的燈泡鎢絲，到制造業(yè)中必不可少的“工業(yè)牙齒”，鎢為啥身價猛增？鎢價暴漲將對我國相關行業(yè)帶來哪些影響，未來鎢價將呈現(xiàn)什么走勢？記者近期走訪鎢產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)，探析背后原因。

供需雙輪驅動

噸價進入“百萬元”階段

3月18日，中鎢在線顯示，黑鎢精礦價格報每噸103萬元，較年初（2026年1月4日每噸46萬元）上漲124%，較2025年初（2025年1月2日每噸14.3萬元）上漲超600%。回顧過去十多年，鎢價一直保持在12萬元/噸左右的低位。去年以來，鎢價呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲，進入2026年更是邁入“百萬元”階段。

鎢是一種銀白色金屬，耐高溫耐磨，削鐵如泥。鎢的應用場景中，最為人熟知的是“鎢絲燈泡”，但最廣泛的領域在工業(yè)“硬碰硬”場景。例如，采礦鉆頭、切割刀具等，這些工具主要由硬質合金制成，而硬質合金是鎢消費的第一大領域。

業(yè)內人士介紹，近年來，隨著全球能源轉型和高端制造發(fā)展，鎢的應用范圍迅速拓寬，從傳統(tǒng)的工業(yè)“牙齒”，逐漸成為高端制造的“脊梁”。“新應用場景催生新需求。比如在光伏領域，用于切割硅棒的光伏鎢絲拉動全球鎢消費量的5%至8%。”一家國內龍頭鎢企負責人說。

四川興德利新能源有限公司是一家光伏硅片生產(chǎn)企業(yè)。自去年6月開始，企業(yè)將切割硅棒材料，由碳鋼線改為鎢絲線。“相較碳鋼線，鎢絲線的優(yōu)點在于斷線率低，能提高產(chǎn)線的切割效率和硅片良率。”工作人員介紹，企業(yè)每月生產(chǎn)2.5億片硅片，需消耗鎢絲線80萬千米。

與此同時，傳統(tǒng)領域對鎢的需求仍保持穩(wěn)步增長。“近年來，鎢作為硬質合金材料，每年保持5%至10%左右幅度增長，為價格上漲提供了最堅實的基本面支撐。”江西鎢業(yè)控股集團有限公司營銷部總經(jīng)理薛劍利說。

此外，受地緣政治影響，目前國際鎢市場需求正經(jīng)歷結構性激增。業(yè)內人士表示，硬質合金因高密度特性被廣泛應用于穿甲彈、導彈部件、無人機及航空配重等裝備，在中東等地緣沖突持續(xù)升級背景下，全球軍工領域對鎢的戰(zhàn)略性需求急劇攀升。

從供給端看，我國是全球最大的鎢資源國，每年向全球供應80%的鎢產(chǎn)品。近年來，受國內礦山供應量下降、廢鎢供應短缺、供給預期收縮等因素影響，鎢礦價格持續(xù)上漲。

“2020年至2025年，國內礦石處理量持續(xù)下降。得益于社會庫存、廢鎢、進口鎢精礦勉強彌補了礦山減產(chǎn)量，但需求端增速太快，供需差在2025年達到頂峰，這是鎢價出現(xiàn)高漲的根本原因。”中國鎢業(yè)協(xié)會原副秘書長祝修盛說。

產(chǎn)業(yè)鏈冷暖分化

全球鎢資源博弈升級

鎢價暴漲，不僅導致以鎢原料為主的產(chǎn)業(yè)鏈制造成本明顯提升，也在全球范圍內引發(fā)相關礦產(chǎn)資源的深度博弈。

——上游獲利，下游承壓。擁有鎢礦資源與冶煉能力的上游礦企，成為鎢價上漲的直接受益者。廈門鎢業(yè)、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等多家上游礦企近期先后發(fā)布2025年度業(yè)績預告，鎢價上漲與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，驅動業(yè)績增長。章源鎢業(yè)表示，2025年公司營收、凈利潤均實現(xiàn)較大幅度增長。

下游企業(yè)則承壓明顯。在江西贛州的贛州駿發(fā)合金有限公司生產(chǎn)車間，一個個標準銑刀有序下線，其含鎢量約90%。企業(yè)負責人李聲超介紹，鎢是硬質合金企業(yè)最主要的原材料成本，之前采購原料一個月一報價，現(xiàn)在一天一價，有時甚至一個合同一個價。采購結算方式也從過去的“先交貨后付款”，變?yōu)楝F(xiàn)在的“現(xiàn)款現(xiàn)貨”，疊加原材料價格大漲，企業(yè)資金成本壓力增加。

一些受訪企業(yè)介紹，面對漲價壓力，部分有實力的企業(yè)通過簽訂長期協(xié)議來鎖定原料價格，規(guī)避現(xiàn)貨市場的劇烈波動；更多下游企業(yè)則將目光投向內部，一方面減少刀柄等非核心材料的含鎢量，另一方面優(yōu)化工藝以提升刀具精度和使用壽命，降低成本。

——全球產(chǎn)業(yè)布局面臨調整。祝修盛等業(yè)內人士表示，我國是全球最大的鎢礦資源國、生產(chǎn)國和消費國。我國產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游采選冶技術成熟，形成了門類齊全的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品涵蓋鎢冶煉產(chǎn)品、硬質合金、鎢材、鎢絲等。

多家鎢礦企業(yè)負責人介紹，我國依靠冶煉端技術優(yōu)勢，鎢精礦每噸開采成本約12萬元，海外鎢礦企業(yè)平均每噸開采成本約20萬元。過去鎢價低迷，因此海外鎢礦開發(fā)普遍積極性不高。隨著用途領域拓展，鎢價長期行情看好，各國對鎢礦日益重視。停產(chǎn)30年的韓國桑東鎢礦在2025年底全面復產(chǎn)，歐盟出臺了鎢資源戰(zhàn)略儲備計劃。

與西方加速海外布局形成鮮明對比的是，我國鎢產(chǎn)業(yè)出海步伐偏緩。記者采訪了解到，目前我國在海外開采的鎢礦有位于哈薩克斯坦的巴庫塔鎢礦，該礦于2025年上半年投產(chǎn)。國內中鎢高新、廈門鎢業(yè)、江西鎢業(yè)控股集團等頭部企業(yè)在海外尚未有鎢礦資源布局。

——再生鎢利用成為行業(yè)熱點。據(jù)了解，我國鎢二次資源利用率大約為34.5%，歐美近些年從資源循環(huán)端發(fā)力，鎢二次資源利用率已經(jīng)超過50%，再生鎢產(chǎn)品質量已經(jīng)達到原生鎢水平。西方跨國公司瑞典山特維克集團實行持續(xù)提升從客戶中回購報廢硬質合金制品計劃，德國寶馬創(chuàng)建了硬質合金切削刀具材料“利用閉環(huán)”，以此減少對原生鎢的需求。

錨定高端化與循環(huán)利用

破解鎢價波動難題

多位受訪業(yè)內人士認為，長期以來鎢價低位運行，本輪上漲，一定程度上體現(xiàn)了“安全溢價”與“戰(zhàn)略稀缺性定價”。2026年鎢價或將保持高位運行。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師施佳介紹，2026年鎢的供需依然將維持緊平衡，行業(yè)觀點普遍認為鎢價易漲難跌。國際市場受原料緊缺與物流時滯影響，鎢價階段性波動可能放大。

李聲超等生產(chǎn)企業(yè)人士認為，穩(wěn)定的價格預期對企業(yè)很重要，在良性預期下，整個產(chǎn)業(yè)鏈才能持續(xù)投入研發(fā)、穩(wěn)步升級。暴漲暴跌會擾亂企業(yè)正常的生產(chǎn)排期和技術投入節(jié)奏，中小企業(yè)在價格劇烈波動中更易被淘汰出局，頭部企業(yè)也難以完全避免成本劇烈波動帶來的沖擊。

不少專家表示，隨著國內制造業(yè)轉型升級，未來我國對高端鎢制品的需求將保持穩(wěn)步增長。目前我國在鎢原料冶煉端技術優(yōu)勢突出，但在高端加工領域競爭力不足。建議組織行業(yè)協(xié)會、科研院所、企業(yè)等聯(lián)合攻關鎢高端產(chǎn)品核心技術，加快鎢下游高端產(chǎn)品和生產(chǎn)設備的研發(fā)，擴大國內鎢產(chǎn)品在航空航天、國防軍工、核能、集成電路、5G移動通信、軌道交通、高端裝備制造、精密加工等領域的應用，將我國稀缺的鎢資源從“按噸賣”的基礎工業(yè)品，轉變?yōu)椤鞍纯速u”的戰(zhàn)略高科技產(chǎn)品，提升產(chǎn)品附加值應對鎢價波動。

綜合利用水平低是我國鎢業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的短板，受訪業(yè)內人士建議，有條件開放對合格可再生鎢原料的進口許可，推進鎢二次資源的高效和高值化循環(huán)利用，構建鎢資源回收利用信息化管理公共平臺，打通二次鎢資源回籠的綠色通道，打造鎢和硬質合金高水平循環(huán)經(jīng)濟的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)。