日前，江西省自然資源廳官網集中公示了宜春4家瓷土礦的采礦權出讓收益評估報告，明確礦業權出讓收益將按鋰資源實際動用量計征。“這是繼去年11月枧下窩礦權評估后的再次公示，標志著宜春鋰礦‘證礦不符’整改已進入實質階段。”有當地礦企人士對上海證券報記者說。

多位業內人士表示，此次公示的礦山預計將于今年5月進入臨時停產換證階段，開采主礦種將由“陶瓷土”變更為“鋰云母”，短期內復產難度較大。與此同時，津巴布韋鋰精礦出口禁令仍在持續，國內碳酸鋰供應正面臨國內整改產能收縮與海外供給受限的“雙重擠壓”。

在此背景下，市場階段性緊平衡格局或將延續。天齊鋰業在4月8日的業績說明會上表示，今年二季度以來，鋰資源端供應緊張態勢正在逐步顯現。4月13日，廣期所碳酸鋰主力合約收盤上漲超5%，報16.36萬元/噸，較2025年下半年6萬元/噸至7萬元/噸的價格低點已漲了1倍多。

江西鋰礦整改提速

短期內或難復產

記者注意到，此次公示的4家瓷土礦，均在2025年7月宜春市自然資源局文件提及的8宗涉鋰問題礦權整改名單之中。

彼時官方通報指出，包括這4家瓷土礦及寧德時代枧下窩礦在內的8宗礦權，存在證礦不符、越權審批等問題，要求相關企業于2025年9月30日前完成儲量核實報告編制，科學合理確定開采主礦種。

一位宜春當地行業人士向記者介紹，這8宗礦權原本均以“陶瓷土礦”名義審批，但實際開采的是鋰云母礦，企業需向有關部門申請更換采礦證，后續還需申請新的安全生產許可證，才能繼續開采。

“不同于因采礦證到期停產的枧下窩，其余7座礦山采礦許可證有效期均在2027年之后。”上述行業人士表示，參照已進入整改階段的寧德時代枧下窩礦、國軒高科水南礦的推進節奏，此次公示的4家瓷土礦屬于第二批次整改對象，剩余白水洞、左家里兩處礦權的整改工作或將陸續啟動。

值得注意的是，首批整改礦山的復產進度遠低于市場預期。以寧德時代枧下窩礦為例，該礦于2025年8月因采礦證到期停產，2025年12月進入首次環評公示階段。自然資源部礦業權人勘察開采信息系統顯示，該礦開采主礦種已變更為“鋰礦”，但截至目前尚未恢復生產。

“實際審批流程比預想要復雜得多。”業內人士表示，后續還需完成環評和安評報告編制、有關部門審批、復產驗收等一系列流程，這預示著枧下窩礦短期內或難復產。

上海有色網測算，除枧下窩礦外，其他7家礦山如若被證實應按鋰礦標準換證，其停產將使月度碳酸鋰供應量再減少5000噸至7000噸。

五礦期貨有色研究員曾宇軻介紹，一季度碳酸鋰增量主要來自鋰輝石提鋰環節，鋰輝石、鋰云母、鹽湖和回收端增量分別為6.1萬噸、-0.4萬噸、1.6萬噸和0.9萬噸。因原料端供給收縮，碳酸鋰供給增長的延續性面臨顯著壓力。

海外不確定性增加

全球鋰供給增速放緩

在國內供應收縮的同時，全球鋰礦供給也面臨多重不確定性因素沖擊，其中影響最大的當數津巴布韋的鋰精礦出口禁令。

津巴布韋鋰精礦進口量約占我國海外總進口量的14%至18%。該國自今年2月25日起全面暫停所有原礦和鋰精礦出口，并于日前就鋰礦出口恢復要求企業在本地建設加工設施，將更多產業價值留在國內。

記者注意到，盛新鋰能、華友鈷業、中礦資源、天華新能、雅化集團等多家上市鋰企均在津巴布韋有業務布局。方正證券研報提出，考慮合理的項目建設周期，津巴布韋企業在2027年初完成所有鋰精礦產量對應硫酸鋰產能建設的可能性較低。這意味著企業與政府的協商可能還將延續，但也可能導致津巴布韋新建鋰礦產能的產量釋放不及預期。

此外，澳大利亞的鋰礦出口也出現隱憂。當地鐵礦生產商Fenix近期公告稱，中東地區沖突導致區域柴油供應趨緊，已開始對包括公司在內的礦業企業生產運營造成影響。

數據顯示，2025年澳洲碳酸鋰產量約為47.4萬噸LCE(碳酸鋰當量)，占全球總供給的31%。創元期貨分析師余爍稱，當前，澳洲礦山正因柴油緊缺面臨降負荷風險，導致市場對遠期礦石供應產生擔憂。

儲能需求爆發式增長

碳酸鋰供需緊平衡格局延續

盡管供給增速放緩，但需求端正因儲能爆發而強勁增長，推動碳酸鋰市場快速從過剩轉向緊平衡。

SMM數據顯示，2026年一季度國內儲能電池產量達187.7GWh，同比增速達97%。廣發期貨分析師林嘉旎表示：在季節性及補貼退坡影響下，電動力汽車銷售數據偏弱，但終端帶電量提升顯著；儲能預期樂觀，頭部企業基本維持滿產，碳酸鋰4月需求預計增加至137088噸，環比增幅約3.7%。

天齊鋰業認為，鑒于鋰礦的建設、復產及擴產周期均長于鋰鹽加工環節，疊加外部環境變化等因素影響，預計上半年鋰礦供應將持續偏緊。