“熬出來了！一季度行業普遍實現盈利，終于結束長達三年的虧損。”一位磷酸鐵鋰企業高管近日對上海證券報記者表示，從驅動力來看：一是下游需求旺盛；二是一季度加工費上漲；三是原料碳酸鋰價格上行，抬升了庫存收益。

記者采訪產業鏈企業獲悉，當前行業反轉背后，趨勢已悄然改變，高壓實密度產品(四代及以上)成為利潤制高點，頭部企業擴產均聚焦高端產能，行業競爭已從“拼規模”轉向“拼技術、拼價值”。

三大核心動力驅動盈利修復

磷酸鐵鋰企業一季度普遍實現盈利。

行業龍頭湖南裕能一季度實現歸母凈利潤13.56億元，同比增長13.38倍。多家公司宣告扭虧：德方納米一季度歸母凈利潤為2.65億元，上年同期虧損1.67億元；龍蟠科技一季度歸母凈利潤為2.14億元，上年同期虧損約2600萬元；安達科技歸母凈利潤為6511萬元，上年同期虧損6471萬元。

多家公司表示，業績大增主要受益于磷酸鐵鋰正極材料銷量增長及碳酸鋰等原材料價格上漲帶動產品售價提升。

實際上，隨著鋰電池需求回暖，去年四季度部分磷酸鐵鋰公司已來到扭虧邊緣。例如：根據萬潤新能2025年年報，公司第四季度扣非歸母凈利潤約為0.21億元，實現單季度盈利；安達科技2025年年報顯示，公司第四季度歸母凈利潤虧損已收窄至0.14億元。

業內分析認為，磷酸鐵鋰企業業績反轉主要得益于三大核心動力：

一是下游需求旺盛。一季度新能源汽車出口達95.4萬輛，同比增長1.2倍；儲能電池方面，一季度中國儲能鋰電池出貨量達215GWh，同比增長139%，為磷酸鐵鋰正極材料帶來強勁需求。

二是加工費上漲。2025年底，上下游企業經過談判，磷酸鐵鋰企業通過集體減產檢修的方式倒逼調價，加工費普遍上漲1000元/噸至3000元/噸，行業利潤空間得到有效擴張。

三是原材料價格企穩回升。上游碳酸鋰價格逐步上行，進一步為正極材料企業帶來了庫存收益，增強了盈利能力。

行業信心也進一步回升。前述高管稱，基于對一季度銷量的觀察，公司近日上調了對行業全年需求的預測，從520萬噸提升至570萬噸。

磷酸鐵鋰“逆襲”成絕對主導

中國汽車動力電池產業創新聯盟2026年3月發布的數據顯示，磷酸鐵鋰電池當月裝車量達45.8GWh，占總裝車量的81%。這意味著，曾經被視為“低端路線”的磷酸鐵鋰，如今已占據動力電池市場的絕對主導地位。磷酸鐵鋰電池甚至開始攻占高端市場，搭載于第二代騰勢D9、仰望U8、理想i6等高端車型。

磷酸鐵鋰“逆襲”的背后，是成本、安全、規模三大優勢的支撐。

從成本端看，磷酸鐵鋰電池正極材料以磷、鐵等儲量豐富的非貴金屬為主，每噸成本約為3.5萬元，而三元鋰電池依賴的鎳鈷錳/鋁正極材料每噸成本高達11萬元。規模化生產后，以60kWh電池包為例，磷酸鐵鋰版本采購成本比三元鋰低1.2萬元至2.4萬元，反映在整車定價中，同級別車型價差可達2萬元至3萬元。

從安全性看，磷酸鐵鋰電池熱失控溫度高達800℃，而三元鋰電池僅為200℃左右。在針刺測試中，三元鋰電池表面溫度迅速超過500℃并發生劇烈燃燒，而比亞迪“刀片電池”在穿透后無明火、無煙，表面溫度僅30℃至60℃。

“以前大家覺得磷酸鐵鋰只用在低端車，現在中高端車型也越來越多地采用。”一位動力電池行業分析師告訴記者，在應用端，比亞迪用刀片電池，將磷酸鐵鋰拓展到中高端市場。“追求極致性能的高端車型，三元鋰電池的重量優勢仍然明顯，但10萬元至20萬元的主流家用車市場，磷酸鐵鋰憑借價格優勢，競爭力拉滿。”

鋰電池的另一大市場——儲能電池市場幾乎一直由磷酸鐵鋰獨占，2026年一季度市占率繼續保持近100%。儲能需求的爆發成為拉動一季度磷酸鐵鋰企業業績反轉的核心。

在磷酸鐵鋰市場前景的吸引下，其競爭對手三元企業出現了一場風向標性的集體“遷徙”。今年4月，容百科技、當升科技、盟固利等以高鎳三元技術見長的正極材料企業接連披露磷酸鐵鋰及前驅體擴產計劃。高壓實密度磷酸鐵鋰成為擴建的主要目標。

高端產能成競爭制高點

記者注意到，行業反轉之際，企業競爭焦點已明顯轉變，以高壓實磷酸鐵鋰為代表的四代及以上產品稀缺，技術溢價明顯。

“現在行業優質產能滿產滿銷，高端產品根本不夠賣。”國內一家頭部磷酸鐵鋰企業負責人向記者直言，當前高壓實密度產品單噸盈利比普通產品高1000元至2000元。“下游動力電池、儲能，都在搶高端料，滲透率還在不斷提升。”

據了解，行業內一般將壓實密度2.6克/立方厘米以上的磷酸鐵鋰材料定義為高壓實磷酸鐵鋰材料，高壓實密度磷酸鐵鋰對技術要求較高，目前僅有幾家頭部企業可以實現批量出貨。

行業針對高端產能的擴產步伐正在加快。2026年1月，富臨精工公告，擬在鄂爾多斯投資建設年產50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目，預計總投資額為60億元。同月，龍蟠科技宣布擬在江蘇金壇投建研發中心及年產24萬噸高壓實磷酸鐵鋰生產基地，總投資不超過20億元。萬潤新能計劃在湖北丹江口市建設7萬噸/年高壓實密度磷酸鐵鋰項目，投資額為10.79億元。

容百科技、當升科技等三元材料公司也相繼公告擬投建磷酸鐵鋰正極項目，合計規劃產能超過60萬噸。其中，當升科技磷酸鐵鋰材料月出貨量已近萬噸。其一季度實現營業收入45.26億元，同比增長137.19%；實現歸母凈利潤2.77億元，同比增長150.25%。

安達科技也不甘示弱。公司宣布已攻克第四代磷酸鐵鋰制備技術，為產品品質跨越升級奠定基礎。截至2025年底，公司已形成15萬噸/年磷酸鐵、15萬噸/年磷酸鐵鋰的穩定產能。在建項目全部達產后，公司將具備39萬噸/年磷酸鐵鋰、60萬噸/年前驅體及1.5萬噸/年鋰電池極片循環再生利用的綜合產能。

展望2026年，安達科技認為，磷酸鐵鋰行業將在結構性分化中持續演進，行業競爭從規模擴張轉向技術競賽。比如，在動力電池領域，伴隨比亞迪第二代刀片電池等新一代產品的發布，磷酸鐵鋰材料高端化、差異化趨勢日益強化。