截至6月5日，上市的造車新勢(shì)力車企均已發(fā)布2025年一季度財(cái)報(bào)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，理想汽車穩(wěn)健盈利，零跑汽車、小鵬汽車、極氪虧損同比大幅收窄。同時(shí)，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，一季度財(cái)報(bào)公布后，處于虧損狀態(tài)的上市新勢(shì)力車企幾乎都給出了“扭虧為盈”的具體時(shí)間表。

受訪專家表示，若新勢(shì)力車企集體進(jìn)入盈利期，將驗(yàn)證電動(dòng)化商業(yè)模式的可持續(xù)性。這得益于頭部新勢(shì)力車企的規(guī)模效應(yīng)提升和成本控制能力增強(qiáng)。車企財(cái)務(wù)狀況的變化也將加速行業(yè)整合，推動(dòng)資源向技術(shù)領(lǐng)先者集中，同時(shí)倒逼傳統(tǒng)車企加速轉(zhuǎn)型。

明確盈利時(shí)間

總體來(lái)看，今年一季度新勢(shì)力車企均取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中，理想汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收259.3億元，同比增長(zhǎng)1.1%；凈利潤(rùn)6.466億元，同比增長(zhǎng)9.4%。

小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收158.1億元，同比增長(zhǎng)141.5%；凈虧損6.6億元，相比2024年同期虧損13.7億元，大幅收窄。零跑汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.2億元，同比增長(zhǎng)187.1%，權(quán)益持有人應(yīng)占虧損1.3億元，虧損同比大幅收窄。

值得關(guān)注的是，零跑汽車、小鵬汽車、蔚來(lái)汽車等均明確了盈利時(shí)間。

零跑汽車副總裁李騰飛在一季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“二季度整體銷量趨勢(shì)很好，預(yù)計(jì)在13萬(wàn)輛至14萬(wàn)輛，力爭(zhēng)在二季度實(shí)現(xiàn)單季度盈虧平衡。”

小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬在一季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“我很有信心今年不僅能實(shí)現(xiàn)銷量高增長(zhǎng)目標(biāo)，而且公司還將在四季度實(shí)現(xiàn)盈利，我們需要用更強(qiáng)大的自我造血能力，支撐AI技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)的不斷投入。”

6月4日，蔚來(lái)汽車董事長(zhǎng)、CEO李斌在媒體溝通會(huì)上表示，蔚來(lái)從今年一季度開(kāi)始全面推行成本控制和管理提效，二季度就能看到效果，三季度會(huì)持續(xù)深化，再服務(wù)于四季度的盈利目標(biāo)。

小米也給出了智能電動(dòng)車相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利時(shí)間表。6月3日，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍在小米投資者大會(huì)上透露，小米集團(tuán)智能電動(dòng)車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的虧損正在逐步收窄，預(yù)計(jì)將在今年第三或第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

構(gòu)建差異化護(hù)城河

羅蘭貝格汽車行業(yè)首席研究員陳春棟在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，新勢(shì)力車企即將集體邁入盈利期，這得益于頭部新勢(shì)力車企的規(guī)模效應(yīng)提升和成本控制能力增強(qiáng)。車企財(cái)務(wù)狀況的變化也將加速行業(yè)整合，推動(dòng)資源向技術(shù)領(lǐng)先者集中，同時(shí)倒逼傳統(tǒng)車企加速轉(zhuǎn)型。

在中汽協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華看來(lái)，盈利是車企的生命線，如果沒(méi)有盈利，長(zhǎng)期看會(huì)遇到資金不足限制企業(yè)對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入等問(wèn)題，難以保證產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的可持續(xù)性。

新勢(shì)力車企盈利的關(guān)鍵在于構(gòu)建“差異化護(hù)城河”。如零跑汽車始終堅(jiān)持全域技術(shù)自研戰(zhàn)略，拓展20萬(wàn)元級(jí)以下增程、純電市場(chǎng)。小鵬汽車定位AI汽車科技公司，不僅深耕汽車主業(yè)，還將業(yè)務(wù)拓寬至AI機(jī)器人和AI飛行汽車。

在實(shí)現(xiàn)盈利后，如何能保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利能力也是新勢(shì)力車企必須要面對(duì)的問(wèn)題。對(duì)此，陳春棟表示，車企應(yīng)保持技術(shù)與成本控制的持續(xù)雙重突破，如通過(guò)自研降低成本，或通過(guò)架構(gòu)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)制造成本優(yōu)化。

另外，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中需要保持清醒，避免盲目擴(kuò)張細(xì)分市場(chǎng)導(dǎo)致資源分散。同時(shí)，陳春棟表示，應(yīng)該注重商業(yè)模式重構(gòu)能力，如跳出“硬件一次性銷售”邏輯，探索軟件服務(wù)、二手車殘值管理、能源服務(wù)等全生命周期價(jià)值轉(zhuǎn)化。