2025年，中國車市在存量競爭加劇與價格博弈常態化的背景下前行，新能源滲透率繼續上行，行業競爭也從單純“價格內卷”逐步轉向對產品價值、技術體驗與體系效率的綜合比拼。

從近期合資車企陸續披露的銷量數據來看，2025年，合資車企的年度成績呈現出更清晰的“分層結構”：頭部合資車企憑借體系力與混動/燃油基本盤守住規模；第二梯隊合資車企在轉型中承壓；與此同時，“在中國 為中國”“油電同智”等策略正加速落地，合資車企通過本土化研發、智能化合作與多技術路線布局，重新尋找在中國市場的增長支點。

不同品牌銷量懸殊

作為合資陣營的“壓艙石”，大眾系在2025年銷量繼續保持領先地位。一汽大眾發布的年度業績顯示，2025年其整車銷量達158.71萬輛，再次蟬聯合資車企銷量第一、燃油車銷量第一“雙冠軍”。值得注意的是，一汽大眾燃油車市場份額逆勢同比增加0.9個百分點，創歷史新高。上汽大眾同樣維持在“百萬俱樂部”行列，2025年，上汽大眾全年終端銷售106萬輛，達成百萬輛以上年銷規模。

在日系板塊中，豐田系憑借混動技術的支撐效應維持了相對穩定的銷量表現。一汽豐田披露2025年全年銷售新車80.55萬輛，其中智能電混雙擎銷量38.01萬輛，同比增長14%。廣汽豐田2025全年累計銷量為75.60萬輛，同比增長2.44%，實現小幅正增長。相比之下，本田在華表現持續承壓。廣汽本田2025年累計銷量35.19萬輛，同比下降25.22%，顯示出合資車企在燃油車主力價格帶正面臨更直接的替代壓力。

美系合資中，階段性“修復型反彈”現象值得關注。上汽通用2025年累計銷量為53.50萬輛，同比增長22.99%。韓系陣營則呈現“低位回暖”的典型特征。北京現代披露2025年全年銷量為21萬輛，同比增長14.8%，其中下半年同比增幅高達58%。悅達起亞實現連續兩年正增長，2025年累計銷量達25.40萬輛、同比增長2.3%，銷量增速繼續穩居合資車企前列。

又比如，上汽通用五菱公布2025年整體銷量163.51萬輛，其中特別強調新能源年銷量首次突破百萬輛。合資企業并非只能依靠傳統燃油車，在更貼近中國市場的產品定義與成本效率體系下，同樣可以在電動化上開花結果。

黃河科技學院客座教授張翔對《證券日報》記者表示，合資車企始終是中國汽車產業重要的組成部分。在新能源汽車滲透率日漸增長的背景下，合資車企也在順應行業發展潮流，適應中國市場，取得了一系列的成績。通過合適的技術路線選擇，以及本土化研發的深入推進，合資車企正在重新定義自己在中國市場的角色和價值。

深度融入中國市場

2025年合資車企的關鍵變化，不在于是否“補齊新能源數量”，而在于競爭坐標系正在從“有沒有新能源”切換為“能否在主流價位提供可持續的新能源與智能化體驗”。一方面，新能源滲透率持續走高，單月零售滲透率已接近六成，意味著多數家庭用戶的換車決策已不可避免地被電動化與智能化重塑。另一方面，行業增速放緩與價格戰延續，使得合資車企必須同時回答三道題：技術路線選擇、智能化體驗兌現以及渠道與殘值體系的可持續。

在這種壓力下，越來越多的跨國車企與合資公司開始把“在中國 為中國”從口號推向組織與產品層面的系統實踐。悅達起亞在展望2026年的規劃中明確提出將踐行“在中國 為中國”戰略，計劃推出覆蓋燃油與純電的3款新車，并研發更符合中國趨勢的智能座艙與智能駕駛輔助系統。

跨國車企開始更集中地把中國本土團隊、智能化供應商與軟件生態納入產品開發鏈條，努力把“本土定義”落實到座艙交互、輔助駕駛與電動平臺上。豐田同樣在中國市場強調“更中國”的戰略敘事，并將本土化作為長期融合路徑的一部分。

與“在中國 為中國”并行的，是“油電同智”“油電同進”等更具操作性的策略框架。上汽大眾在2025年強調推進“油電同進、油電同智”，并將燃油車智能化作為重要抓手，同時規劃在2026年密集投放覆蓋純電、混動、增程的新能源產品。一汽大眾則提出“油電混共進全智”戰略，把燃油車駕駛輔助能力作為差異化競爭點之一。這些策略的共同點在于并不簡單“棄油轉電”，而是把燃油混動作為現金流與規模“底盤”，同時用智能化與電動化重新定義產品力，從而在轉型期減少斷崖式波動。

卓越的市場表現，緣于合資車企對燃油車的持續升級與智能化突破。以上汽大眾為例，其加速推進“油電同進、油電同智”戰略，四款Pro家族車系與全新上汽奧迪A5L Sportback等新品領跑油車智能化。2025年是合資2.0戰略落地之年，上汽大眾燃油車市占率穩中有升，新能源產品蓄勢待發。2026年，上汽大眾將密集投放7款全新新能源產品，全面覆蓋純電、混動、增程全路線。

在北方工業大學汽車產業創新研究中心主任紀雪洪看來，對合資車企而言，若不能在價格體系與渠道利潤之間重新找到平衡，短期價格刺激可能帶來銷量，但長期會削弱品牌資產、增加渠道波動，反而降低了下一輪產品周期的承接能力。他對《證券日報》記者表示，未來合資車企若要在主流市場重新建立確定性，需要將混動從“替代燃油的選配項”升級為“面向主流家庭用戶的核心方案”，并在成本控制、配置策略與補能體驗上與自主插混形成差異化競爭。