近日，記者收到相關舉報材料，反映云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下簡稱“貝泰妮”，300957.SZ）與多家公立醫(yī)院多名皮膚科醫(yī)生之間涉嫌存在利益輸送行為。其中，昆明醫(yī)科大學第一附屬醫(yī)院皮膚科醫(yī)生何黎的母親李碧云，以認繳46萬元注冊資本形式間接入股貝泰妮，其所持股份目前價值超17億元。公開信息顯示，何黎與貝泰妮方面線上線下聯系緊密、互動頻繁。何黎的母親是否系幫何黎代持股份？這一持股安排是否與何黎的商業(yè)貢獻存在隱性關聯？貝泰妮就此以郵件方式回復記者稱，李碧云的投資行為是獨立的個人財務決策，公司及相關方已出具具有法律效力的承諾函，證明不存在任何股權代持或利益安排。

小學教師跨界入股成董事

公開資料顯示，貝泰妮是一家以“打造中國皮膚健康生態(tài)”為使命的專業(yè)化妝品生產企業(yè)，2021年3月25日登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。目前，貝泰妮已形成了以“薇諾娜（Winona）”品牌為核心、“薇諾娜寶貝（WinonaBaby）”“璦科縵（AOXMED）”等多品牌共同發(fā)展的格局。

據簽署日期為2021年3月21日的貝泰妮招股書披露，公司前身昆明貝泰妮生物科技有限公司（以下簡稱“貝泰妮有限”）由自然人戴開煌、鄧小玲、馬汝愚于2010年5月13日出資設立，設立時注冊資本50萬元，戴開煌、鄧小玲、馬汝愚出資額分別為22.50萬元、22.50萬元和5.00萬元，持股比例分別為45%、45%和10%。

2010年7月16日，貝泰妮有限增資至250萬元，戴開煌、鄧小玲、馬汝愚出資額分別為112.50萬元、112.50萬元和25萬元。

但僅兩年多后的2012年11月12日，貝泰妮有限召開股東會審議，同意戴開煌、馬汝愚及鄧小玲分別將其持有的貝泰妮有限的股權轉讓予昆明諾娜科技有限公司（以下簡稱“諾娜科技”）、昆明臻麗咨詢有限公司（以下簡稱“臻麗咨詢”，2022年7月更名為廈門臻麗咨詢有限公司）。其中，戴開煌112.50萬元出資額以121.50萬元的價格轉讓給諾娜科技；鄧小玲65萬元出資額以70.20萬元的價格轉讓給諾娜科技，47.50萬元出資額以51.30萬元的價格轉讓給臻麗咨詢；馬汝愚25萬元出資額以27萬元的價格轉讓給諾娜科技。至此，諾娜科技、臻麗咨詢分別持有貝泰妮有限81%和19%的股權，諾娜科技成為貝泰妮有限的控股股東。

貝泰妮招股書同時披露稱，在戴開煌等創(chuàng)始人股東將貝泰妮有限的股份轉讓給諾娜科技、臻麗咨詢的第二天（即2012年11月13日），諾娜科技召開股東會審議同意戴開煌向李碧云轉讓所持諾娜科技46萬元注冊資本（持股20%），同日雙方簽署《股權轉讓協議》后李碧云及時足額支付轉讓對價。

招股書同時稱，由于戴開煌、馬汝愚及鄧小玲個人經驗及精力所限，在貝泰妮有限設立至其轉讓貝泰妮有限股權并退出期間，貝泰妮有限經營情況未達預期，業(yè)績表現持續(xù)低迷。為確保收回其前期投入的原始出資，戴開煌等3人于2012年11月轉讓所持貝泰妮有限股權并完成退出。

針對外部自然人股東李碧云入股諾娜科技的原因，招股書進一步解釋稱：李碧云1958年自昆明教育學院教育學專業(yè)大學專科畢業(yè)后，一直在昆明市古幢小學任教至1993年退休。其與滇虹藥業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“滇虹藥業(yè)”）原股東曹家駒（已故）系親屬關系，李碧云基于曹家駒的關系結識貝泰妮有限當時的運營團隊并對貝泰妮有限有所了解，從而有意進行投資。2012年11月，李碧云在戴開煌等計劃退出貝泰妮有限時受讓其持有的股權，不存在為包括何黎在內的他人代持貝泰妮有限股權的情形。

招股書與天眼查存差異李碧云部分股權已變現

但是，記者進一步調查發(fā)現，貝泰妮招股書披露的關于李碧云入股諾娜科技的相關信息，與天眼查公開信息存在差異。

天眼查顯示，諾娜科技成立于2012年5月30日，最初注冊資本為230萬元（目前為229.447183萬元）。諾娜科技成立之初，自然人李碧云自認繳出資額46萬元，持股比例為20%，同時出任該公司監(jiān)事。在諾娜科技注冊資本微減后，李碧云持股比例調整為19.92%，認繳出資額為45.71萬元。

也就是說，關于諾娜科技的原始股東，天眼查公開信息和招股書披露信息并不完全一致，天眼查公開信息中沒有出現戴開煌作為諾娜科技原始股東的信息。

前述招股書稱，戴開煌等3人于2012年11月轉讓所持貝泰妮有限股權并完成退出。但記者進一步檢索天眼查發(fā)現，這一說法并不屬實，戴開煌2012年11月后并未完全退出貝泰妮有限。天眼查顯示，貝泰妮間接控股的昆明薇諾娜皮膚醫(yī)療美容有限公司成立于2010年10月19日，戴開煌為該公司法定代表人，一直擔任到2014年11月12日。

公開資料還顯示，李碧云在入股諾娜科技前約3個月還曾入股了后來也成為貝泰妮有限重要股東的臻麗咨詢，但招股書并未披露這一信息。

天眼查顯示，臻麗咨詢成立于2012年8月27日，最初注冊資本為70萬元。李碧云為該公司監(jiān)事，最初認繳18.4240萬元出資額，持股比例為26.32%。2017年，臻麗咨詢注冊資本減少至57.0991萬元后，李碧云持股比例攀升至32.2667%。2018年10月29日，李碧云轉讓所持臻麗咨詢全部出資額并辭任公司監(jiān)事。不過，天眼查并未披露李碧云此次股權轉讓的對象和具體價格。

2012年11月，在臻麗咨詢成為貝泰妮有限的股東后，李碧云除了通過諾娜科技外，還通過臻麗咨詢間接持有了貝泰妮有限的股權，且持股行為一直持續(xù)到2018年10月。2019年3月，貝泰妮有限整體變更為股份公司貝泰妮。李碧云為何在貝泰妮有限股改前悄然退出臻麗咨詢股東？個中緣由耐人尋味。另據知情人士透露，李碧云通過此次股權轉讓已獲利數千萬元，但這一消息未能得到證實。

從入股臻麗咨詢行為來看，至少從2012年8月27日開始，李碧云就已經開始布局入股貝泰妮有限的事宜，但這一信息在招股書中并未披露。在相當長一段時間內（自2012年8月至2018年10月），李碧云通過諾娜科技、臻麗咨詢兩家公司間接持股貝泰妮有限，同時還出任了貝泰妮有限的董事。據招股書披露，2019年3月6日，李碧云被選舉為貝泰妮第一屆董事會董事，任期3年。不過，2019年6月21日，在2018年度股東大會上，李碧云辭去了董事職務。

一度登上富豪榜持股貝泰妮引代持爭議

公開信息顯示，李碧云因其所持有的上市公司貝泰妮的股份而身價暴增，一度登上各大富豪榜。

招股書顯示，上市前，貝泰妮總股本為36000萬股，諾娜科技、臻麗咨詢持股比例分別為54.23%、10.37%。上市后，諾娜科技、臻麗咨詢持股比例分別稀釋至46.08%和8.81%。此后經過減持，截至今年上半年末，諾娜科技持有貝泰妮的股份比例降至45.97%。以此計算，李碧云間接所持貝泰妮股份約9.16%，按照最新市值約190億元粗略估算，這部分股份價值約17.40億元。若按最高市值1205億元計，李碧云間接所持貝泰妮股份價值或超110億元。

針對代持等問題，貝泰妮以書面郵件回復記者稱：“李碧云女士的股東資格及出資來源的合法性，在公司IPO過程中已經保薦機構、律師等中介機構進行穿透式核查，并得到了監(jiān)管機構的最終認可。其投資行為是獨立的個人財務決策，公司及相關方已出具具有法律效力的承諾函，證明不存在任何股權代持或利益安排。涉及個人隱私及未經公開披露的詳細信息，基于信息披露的謹慎性和公平性原則，我司無權亦無義務提供”。

業(yè)內人士指出，李碧云沒有與貝泰妮所在行業(yè)相關聯的明確的行業(yè)資源或技術背景，卻能通過間接股權交易成為貝泰妮兩大核心持股平臺的重要股東并出任公司董事職務，且在貝泰妮股改前悄然退出部分股權獲利，其背后謎團待解。針對這一問題，《經濟參考報》將持續(xù)予以關注。